Largeur de frappe
Qu’est-ce que la largeur de frappe?
La largeur de levée est la différence entre les prix de levée des options utilisées dans un trade de spread. La largeur de grève est le plus souvent associée aux stratégies d’options qui incluent des spreads, tels que les spreads de crédit ou les condors de fer.
Fonctionnement de la largeur de frappe
La largeur de grève est importante dans les stratégies de négociation d’ options qui reposent sur un spread, comme les spreads de crédit ou les condors de fer. Plus la largeur de grève est grande, plus le vendeur d’ options prend de risques. Pour un acheteur cependant, le potentiel de profits plus importants existe avec une largeur de frappe plus grande par rapport à un acheteur avec une largeur de frappe plus petite. L’augmentation de la largeur de grève peut améliorer le potentiel de hausse d’un investisseur, bien que cela signifie généralement qu’il y a plus de coûts initiaux pour le spread.
Le prix d’une option dépend de plusieurs facteurs, dont le prix de l’ actif sous-jacent, la volatilité implicite de l’option, la durée jusqu’à l’expiration et les taux d’intérêt. option de vente ou d’achat peut être exercée. Les investisseurs qui vendent des options veulent s’assurer que le prix d’exercice qu’ils choisissent maximisera leur probabilité de profit.
Exemple de largeur de frappe
Disons qu’un investisseur veut vendre un call spread dans MSFT, qui se négocie à 100 $. Le trader décide de vendre 1 appel de grève MSFT du 100 mars et d’acheter 1 appel de grève MSFT du 110 mars. La largeur de grève est de 10, qui est calculée comme 110 – 100. Pour ce commerce, l’investisseur recevra un crédit puisque l’appel vendu est à l’argent et a donc plus de valeur que l’ option hors de l’argent achetée.
Maintenant, considérez si le commerçant a vendu le 100 call et achète un 130 call. La largeur de grève est de 30. En supposant que le même nombre d’options sont négociées (comme dans le premier scénario), le crédit reçu augmentera considérablement, puisque le call acheté est encore plus éloigné de la monnaie et coûte moins que l’option de grève de 110. Le risque sur le commerce a également augmenté considérablement pour le vendeur dans le deuxième scénario. Le risque maximal dans les deux scénarios est la largeur de l’écart moins le crédit reçu.
Dans le deuxième scénario, la prime reçue est plus élevée, de sorte que le profit potentiel est plus important que le premier, mais le risque est plus grand si le titre continue à monter. Le premier scénario a une prime reçue plus petite que le second, mais le risque est plus faible si le commerce ne fonctionne pas.
Lors de la négociation des spreads d’options, les traders doivent trouver un équilibre entre le crédit reçu et le risque qu’ils prennent.