Jeudi d’argent
Qu’est-ce que le jeudi d’argent?
En finance, le terme «jeudi d’argent» fait référence au 27 mars 1980, une journée de négociation tristement célèbre au cours de laquelle le prix de l’ argent s’est effondré.
L’effondrement a été précipité par la tentative ratée de trois frères – Nelson Bunker Hunt, William Herbert Hunt et Lamar Hunt – pour accaparer le marché de l’argent.
Points clés à retenir
- Le jeudi de l’argent a été une journée de négociation dramatique au cours de laquelle le prix de l’argent a chuté précipitamment.
- Il a été déclenché par la position effilochée et fortement endettée de trois frères qui étaient les héritiers d’une grande fortune pétrolière.
- À leur apogée, ces frères avaient accumulé environ 33% de l’offre mondiale totale d’argent privé.
Comprendre le jeudi d’argent
Les frères Hunt ont hérité d’une grande fortune de leur père, Haroldson Lafayette Hunt Jr., un milliardaire qui a fait fortune sur le marché du pétrole. Les trois frères étaient convaincus que la valeur des monnaies fiduciaires serait gravement érodée à l’avenir et ils étaient désireux de protéger leur pouvoir d’achat en achetant de grandes quantités d’argent. En partie à cause de leurs achats agressifs, le prix de l’argent a augmenté de façon spectaculaire entre 1979 et 1980, passant d’un peu plus de 6 $ l’once à plus de 40 $.
En janvier 1980, cependant, le prix de l’argent a baissé de plus de 50% en moins d’une semaine, en partie à cause des nouvelles restrictions imposées aux prêts sur marge pour financer leurs achats d’argent, ont été confrontés à de graves pertes sur leur position. Bientôt, le mot a commencé à se répandre que les frères commençaient à faire face à des appels de marge de leurs courtiers.
Comme cela arrive souvent en période de crise financière, la rumeur s’est mêlée à la réalité pour faire basculer le sentiment des investisseurs. L’argent, qui n’avait augmenté que récemment de près de dix fois les années précédentes, semblait maintenant être en chute libre.
À leur apogée, les frères Hunt avaient accumulé un tiers stupéfiant de l’ensemble de l’offre mondiale d’argent privé. Avec sa valeur en baisse rapide, ils sont rapidement devenus incapables d’honorer les appels de marge qu’ils avaient été émis par leurs prêteurs de courtage. La faillite apparemment imminente, les frères ont reçu un plan de sauvetage de 1,1 milliard de dollars, qui a été bientôt suivi d’une enquête officielle par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Exemple du monde réel du jeudi d’argent
En fin de compte, les frères Hunt ont déclaré faillite après avoir été condamnés à une amende de 134 millions de dollars pour leurs tentatives de conquérir le marché de l’argent. Ils ont également été interdits de toute participation future aux marchés des matières premières.
Sur le marché plus large de l’argent, les prix sont restés dans la fourchette de 4 $ à 6 $ l’once pendant la majeure partie des années 90, avant d’atteindre un sommet récent de plus de 40 $ l’once en 2011. Au cours des cinq dernières années, cependant, les prix ont varié. entre environ 15 $ et 25 $ l’once.