Devriez-vous travailler dans une banque d’investissement boutique?
Il est loin le temps où un MBA ou un doctorat. d’une école de l’Ivy League garantirait un poste convoité en banque d’investissement dans une grande entreprise multinationale.
Depuis la crise financière mondiale de 2008-09, même les candidats de haut calibre ont du mal à se lancer dans la banque d’investissement. Récemment, plus petite banque d’investissement boutique entreprises ont gagné des parts de marché au cours des grandes banques d’investissement. (Voir aussi: Boutiques de conseil en fusions et acquisitions: comment les petits magasins captent les grandes opérations de fusions et acquisitions.)
Points clés à retenir
- Les banques Bulge sont souvent de grandes entreprises multinationales.
- Les boutiques sont petites et indépendantes.
- Les services bancaires de renfort et les services bancaires en boutique offrent tous deux des avantages.
Bulge vs Boutique
La banque d’investissement est dominée par de grandes entreprises multinationales bien établies, parfois appelées banques de renfort. Il s’agit notamment de Goldman Sachs Group Inc. ( GS ), Citigroup Inc. ( C ) et JP Morgan Chase & Co. ( JPM ). En revanche, les boutiques de banque d’investissement sont de petites entreprises indépendantes généralement détenues et gérées par une ou quelques personnes.
Les entreprises de boutique offrent des services à plus petite échelle. Par exemple, ils peuvent se concentrer sur des créneaux de la banque d’investissement tels que les fusions et acquisitions, les restructurations ou les rachats par emprunt. Alors que les banques de renom concluent généralement des transactions d’une valeur de 500 millions de dollars ou plus, les boutiques gèrent des transactions d’une valeur de 50 à 500 millions de dollars.
Meilleure expérience dans les boutiques?Ça dépend
Dans une banque-boutique, il existe d’énormes possibilités de conclure vous-même l’intégralité de la transaction. Une banque boutique peut s’attendre et permettre aux banquiers d’opérer de manière plus indépendante en recherchant des opportunités, en convaincant les perspectives, en structurant la transaction et en la clôturant. Cependant, si la banque boutique se spécialise dans un petit domaine, le banquier peut constater qu’elle n’acquiert pas une grande expérience.
Dans les grandes banques, en particulier au niveau d’entrée, les banquiers peuvent se retrouver confinés à un rôle limité et dépendants des processus, des règles, des approbations et des ressources. Par exemple, au lieu de rechercher des opportunités, le banquier peut recevoir des pistes de vente et des argumentaires d’une équipe établie, ce qui rend le travail défini relativement simple. (Voir aussi: Quel est le rôle d’une banque d’investissement? )
L’indépendance de l’administration?
Dans une banque de renforts, les banquiers d’investissement peuvent demander à une équipe de quantification dédiée de développer et de tester des modèles quantitatifs. Il existe une équipe juridique dédiée à consulter sur les questions juridiques, des rédacteurs techniques pour la documentation et une équipe de prévente pour préparer la proposition. Dans une boutique, le banquier peut avoir à tout faire, des tâches simples comme la rédaction de pitch books à des tâches complexes comme la modélisation quantitative et la structuration des transactions. Pour certains, une banque boutique peut offrir l’expérience d’indépendance, d’indépendance et de créativité. D’autres pourraient considérer ces expériences comme administratives et peu gratifiantes.
La clientèle
Bien que la banque d’investissement de boutique ait gagné des parts de marché, le marché est toujours dominé par les banques en plein essor. Les entreprises ont tendance à faire davantage confiance aux grandes entreprises mondiales établies qu’aux petits magasins, même si ces derniers facturent des frais moins élevés. Il en résulte que les banques de renflement ont un énorme bassin de clientèle facilement disponible. Les boutiques peuvent avoir à traquer des prospects, généralement d’autres petites entreprises. Les boutiques ont un avantage en ce que les banques en plein essor ne s’immiscent pas souvent dans leur marché de plus petite taille. Mais dans le même temps, les offres à gros prix sont généralement hors de portée.
L’environnement dynamique
Les banques-boutiques peuvent changer complètement d’orientation, par exemple en passant de tous les rachats par emprunt à des restructurations d’entreprises. Les grandes banques d’investissement ont des flux de travail diversifiés, ce qui permet à leurs employés de travailler dans les domaines qu’ils souhaitent. (Voir aussi: Principales choses à savoir pour une entrevue de banque d’investissement.)
La sécurité d’emploi
Peu d’emplois sont sécurisés à 100% et même les plus performants peuvent devoir affronter la hache pendant les périodes difficiles. Cependant, compte tenu de leurs divisions commerciales diversifiées, de leur grande taille et de leur présence mondiale, une banque de renom dispose d’une plus grande flexibilité pour transférer des personnes, par exemple, des fusions et acquisitions ( M&A ) au département d’ analystes de recherche sur les actions, ou de l’Europe vers l’Asie à mesure que les besoins commerciaux augmentent et tomber. Les boutiques n’ont pas le même niveau de flexibilité et d’opportunités, en raison de leur petite taille et de leur spécialisation.
Il est plus facile d’obtenir des informations sur les banques bombées que sur les boutiques.
Niveau de risque
Quelques individus peuvent faire ou défaire même une grande banque d’investissement multinationale mondiale. Un accord de fusion-acquisition peut mal tourner sur une technicité juridique, ou un cas de truquage des taux d’intérêt par un ou deux commerçants individuels peut entraîner des amendes de plusieurs millions. Les grandes banques d’investissement ont la capacité d’absorber ces pertes. Les banques de boutique fonctionnent sur des rapports personnels et des connexions réseau. En l’absence de services juridiques ou d’audit dédiés, le risque est beaucoup plus élevé dans les boutiques car une ou deux personnes clés peuvent casser l’ensemble de l’entreprise.
La taille compte (parfois)
Des scandales bancaires se produisent. Même si un banquier individuel n’était pas impliqué, sa carrière peut être sérieusement affectée à long terme si elle est associée à une banque boutique accusée d’actes répréhensibles. Il y a des cas d’individus se voyant refuser des visas ou faisant face à une surveillance accrue chez un nouvel employeur en raison de leur association passée avec une banque boutique en disgrâce. Les banques Bulge ne sont pas à l’abri des irrégularités ou des défaillances, mais elles ont un avantage dans une valeur de marque établie qui peut absorber quelques-uns de ces incidents.
Accès facile aux informations
S’il est plus facile d’obtenir des informations sur une banque bombée, les éléments internes des boutiques restent cachés. Une fois sélectionnées, les banques bulge sont connues pour offrir un salaire uniforme aux associés ayant des compétences et des niveaux d’expérience similaires. Les salaires peuvent varier davantage dans les boutiques en fonction de préférences personnelles ou d’exigences très particulières. Lors d’un changement d’emploi, en particulier vers des fonds spéculatifs et des sociétés de capital-investissement, les candidats ayant une expérience avec les banques en expansion sont préférés en raison de leur meilleure exposition aux entreprises. (Voir aussi: Carrières financières avec d’excellents salaires.)
La ligne de fond
Rejoindre une boutique de banque d’investissement offre de grands avantages même si les banques de renfort offrent un cheminement de carrière plus classique. En fin de compte, le choix entre une banque boutique et une banque bombée doit être décidé par le tempérament, les aspirations et les attentes du candidat.