Straddle court
Qu’est-ce qu’un court cavalier?
Un short straddle est une stratégie d’options qui consiste à vendre à la fois une option d’achat et une option de vente avec le même prix d’exercice et la même date d’expiration. Il est utilisé lorsque le trader estime que l’actif sous-jacent ne se déplacera pas de manière significative vers le haut ou vers le bas au cours de la durée des contrats d’options. Le profit maximum est le montant de la prime perçue en souscrivant les options. La perte potentielle peut être illimitée, c’est donc généralement une stratégie pour les traders plus avancés.
Points clés à retenir
- Les short straddles se produisent lorsque les traders vendent une option d’achat et une option de vente pour profiter d’un manque sous-jacent de volatilité du prix de l’actif.
- Ils sont généralement utilisés par les traders avancés pour attendre l’heure.
Comprendre les chevauchements courts
Les straddles courts permettent aux traders de profiter de l’absence de mouvement de l’ actif sous-jacent, plutôt que d’avoir à placer des paris directionnels dans l’espoir d’un grand mouvement à la hausse ou à la baisse. Les primes sont collectées lorsque la transaction est ouverte dans le but de laisser expirer la vente et l’appel sans valeur. Cependant, les chances que l’actif sous-jacent ferme exactement au prix d’exercice à l’expiration sont faibles, ce qui laisse le propriétaire de chevauchement court à un risque de cession. Cependant, tant que la différence entre le prix de l’actif et le prix d’exercice est inférieure aux primes collectées, le trader réalisera toujours un profit.
Les traders avancés pourraient utiliser cette stratégie pour profiter d’une possible diminution de la volatilité implicite. Si la volatilité implicite est anormalement élevée sans raison évidente pour qu’il en soit ainsi, le call et le put peuvent être surévalués. Dans ce cas, l’objectif serait d’attendre que la volatilité baisse, puis de fermer la position pour un profit sans attendre l’expiration.
Exemple de chevauchement court
La plupart du temps, les traders utilisent des options monétaires pour les chevauchements.
Si un trader écrit un chevauchement avec un prix d’ exercice de 25 $ pour une action sous-jacente de près de 25 $ par action, et que le prix de l’action grimpe jusqu’à 50 $, le trader serait obligé de vendre l’action pour 25 $. Si l’investisseur ne détenait pas l’action sous-jacente, il serait obligé de l’acheter sur le marché pour 50 $ et de le vendre pour 25 $ pour une perte de 25 $ moins les primes reçues lors de l’ouverture de la transaction.
Il existe deux points d’équilibre potentiels à l’expiration au prix d’exercice plus ou moins la prime totale perçue.
Pour une option d’ achat d’ actions avec un prix d’exercice de 60 $ et une prime totale de 7,50 $, l’action sous-jacente doit clôturer entre 52,50 $ et 67,50 $, commissions non comprises, pour que la stratégie atteigne son seuil de rentabilité.
Une clôture inférieure à 52,50 $ ou supérieure à 67,50 $ entraînera une perte.