Auto-amélioration
Qu’est-ce que l’auto-amélioration?
En finance comportementale, l’auto-amélioration est un biais émotionnel courant. Aussi appelé biais d’auto-amélioration, c’est la tendance des individus à prendre tout le mérite de leurs succès tout en accordant peu ou pas de crédit à d’autres individus ou à des facteurs externes. Les gens peuvent mettre l’accent sur leurs attributs positifs tout en soulignant les aspects négatifs associés aux autres. Cela peut avoir un impact négatif sur les investisseurs, car ils deviennent trop confiants quant à leurs capacités; ils attribueront les succès passés à leurs propres compétences et rejetteront le rôle du timing ou d’autres facteurs dans ces résultats.
Comprendre l’auto-amélioration
Les personnes qui ont réussi, sur les marchés financiers ou ailleurs, ont tendance à attribuer une grande partie de ce succès à leur travail acharné, leurs compétences, leur intelligence ou leur créativité. La chance et les autres influences extérieures sont largement écartées, de peur qu’elles ne diminuent le crédit en raison de leurs propres capacités explicites. Lorsqu’une personne cherche à s’auto-améliorer, elle peut commodément ignorer des facteurs importants. Par exemple, les investisseurs qui s’améliorent eux-mêmes peuvent attribuer les rendements de leur portefeuille en grande partie à leurs compétences en matière de sélection de titres plutôt qu’à un marché haussier se produisant au cours de la même période.
Exemples d’auto-amélioration
Un exemple courant d’auto-amélioration est la constatation que la plupart des gens se jugent «au-dessus de la moyenne» lorsqu’on leur demande d’évaluer leurs capacités et de classer les autres comme «inférieurs à la moyenne». La plupart des gens se classent au-dessus de la moyenne pour conduire une voiture tout en évaluant les autres conducteurs en dessous de la moyenne. Bien sûr, par définition, il est impossible pour tout le monde d’être au-dessus de la moyenne. Les gens ont également tendance à évaluer leurs attributs personnels tels que l’attractivité, l’intelligence, la capacité de leadership et la patience comme au-dessus de la moyenne. Dans une étude, 94% des professeurs d’université ont déclaré être au-dessus de la moyenne dans leur profession.
L’auto-amélioration peut se produire dans de nombreuses situations différentes et sous de nombreuses formes différentes. Le motif général de l’auto-amélioration peut avoir de nombreuses explications sous-jacentes différentes, dont chacune devient plus ou moins dominante selon la situation. Dans un contexte financier, l’auto-amélioration peut servir en quelque sorte d’ option d’achat. Grâce à quoi, un individu peut exercer sélectivement l’option d’achat pour attribuer des résultats auto-améliorés à sa propre conception tout en laissant l’option expirer dans des scénarios dont on ne voudrait pas s’attribuer le mérite.
Les dangers de l’auto-amélioration pour les investisseurs
Comme mentionné, l’auto-amélioration conduit à un excès de confiance et un excès de confiance de toute nature désavantage les investisseurs sur le marché. Les investisseurs peuvent rapidement passer de l’actualisation des informations qui réduisent leur capacité à actualiser les données de marché qui vont à l’encontre de leur thèse d’investissement. Il est également important que les investisseurs améliorent leur manière de prendre des décisions.
Si les investisseurs attribuent toutes les pertes au marché instable et les gains à leurs compétences, ils n’amélioreront jamais leur compréhension du fonctionnement réel du marché et de la manière d’en tirer profit.