Les risques et les avantages d’investir dans les startups
Quels sont les risques et les avantages d’investir dans des startups?
Investir dans des entreprises en démarrage est une entreprise très risquée, mais cela peut être très gratifiant si et quand les investissements portent leurs fruits. La majorité des nouvelles entreprises ou des nouveaux produits n’y parviennent tout simplement pas, le risque de perdre la totalité de son investissement est donc une possibilité réelle. Ceux qui réussissent, cependant, peuvent produire des retours sur investissement très élevés.
Investir dans les startups n’est pas pour les âmes sensibles. L’argent des fondateurs, des amis et de la famille (FF&F) peut facilement être perdu avec peu de preuves. Investir dans des fonds de capital-risque diversifie une partie du risque, mais oblige également les investisseurs à faire face à la dure réalité selon laquelle 90% des entreprises financées ne parviendront pas à l’ introduction en bourse (IPO). Pour ceux qui deviennent publics, les rendements peuvent s’élever à des milliers de pour cent, ce qui rend les premiers investisseurs très riches en effet.
Comprendre les risques et les avantages d’investir dans les startups
Étapes des startups
Les entreprises en démarrage sont celles qui n’en sont qu’à la phase d’idée. Ils n’ont pas encore de produit, de clientèle ou de source de revenus en état de marche. Ces nouvelles entreprises peuvent se financer en utilisant l’épargne des fondateurs, en obtenant des prêts bancaires ou en émettant des actions.
Points clés à retenir
- Les entreprises en démarrage sont dans la phase d’idée et n’ont pas encore de produit, de clientèle ou de flux de revenus fonctionnels.
- Environ 90% des startups financées ne se rendront pas à l’offre publique initiale (IPO).
- Investir dans des entreprises en démarrage est une entreprise très risquée, mais cela peut être très gratifiant si les investissements portent leurs fruits.
La plupart des gens pensent à ce que signifie investir dans des startups, ce qui vient à l’esprit de remettre des capitaux d’ amorçage en échange d’une participation au capital.
On estime que, dans le monde, plus d’un million de nouvelles entreprises sont créées chaque année. Le premier argent obtenu par ces entreprises est généralement celui des fondateurs, des amis et de la famille (FF&F), connu sous le nom de capital d’amorçage ou capital d’amorçage.
Ces sommes sont généralement faibles et permettent à un entrepreneur de prouver que son idée a de bonnes chances de réussir. Au cours de la phase d’amorçage, les premiers employés peuvent être embauchés et des prototypes développés pour présenter l’idée de l’entreprise à des clients potentiels ou à des investisseurs ultérieurs. L’argent investi est utilisé pour des activités telles que la réalisation d’ études de marché.
Une fois qu’une nouvelle entreprise entre dans les opérations et commence à collecter des revenus initiaux, elle est passée de l’amorçage au démarrage de bonne foi. À ce stade, les fondateurs de l’entreprise peuvent présenter leur idée aux investisseurs providentiels. Un investisseur providentiel est généralement une personne privée avec une certaine richesse accumulée qui se spécialise dans l’investissement dans des entreprises en démarrage.
Les investisseurs providentiels sont généralement la première source de financement en dehors de l’argent FF&F. Les investissements providentiels sont généralement de petite taille, mais les investisseurs providentiels ont également beaucoup à gagner, car à ce stade, les perspectives d’avenir de l’entreprise sont les plus risquées. L’argent providentiel est utilisé pour soutenir les efforts de marketing initiaux et mettre les prototypes en production.
À ce stade, si l’entreprise commence à se développer et à se montrer prometteuse, elle peut rechercher un financement en capital-risque (VC). Les fondateurs auront développé un plan d’affaires solide qui dicte la stratégie commerciale et les projections pour l’avenir. Bien que l’entreprise ne réalise pas encore de bénéfices ampleur et réinvestit les revenus dans l’entreprise pour la croissance.
Le capital-risque peut faire référence à un individu, à un partenariat privé ou à un fonds d’investissement collectif qui cherche à investir et à jouer un rôle actif dans de nouvelles entreprises prometteuses qui ont dépassé les étapes de l’amorçage et des investisseurs providentiels. Les capital-risqueurs assument souvent des rôles de conseiller et trouvent un siège au conseil d’administration de l’entreprise.
Le capital-risque peut être recherché lors de tours supplémentaires alors que la société continue de dépenser des liquidités pour atteindre la croissance exponentielle attendue par les investisseurs en capital-risque.
Investir dans les startups
À moins que vous ne soyez un fondateur, un membre de la famille ou un ami proche d’un fondateur, il y a de fortes chances que vous ne puissiez pas entrer au tout début d’une nouvelle startup passionnante. Et à moins que vous ne soyez un investisseur riche et accrédité, vous ne pourrez probablement pas participer en tant qu’investisseur providentiel.
Aujourd’hui, les particuliers peuvent participer dans une certaine mesure à la phase de capital-risque en investissant dans des fonds de private equity spécialisés dans le financement de capital risque, permettant ainsi des investissements indirects dans les startups.
Les fonds de private equity investissent dans un grand nombre de startups prometteuses afin de diversifier leur exposition au risque à une seule entreprise. Selon des recherches récentes, le taux d’échec d’un portefeuille de fonds de capital-risque est de 40% à 50% une année donnée, et 90% de toutes les entreprises investies ne franchiront pas la barre des 10 ans.
L’idée que seul un investissement en capital risque sur 10 réussira est une attente de l’industrie. Les 10% des entreprises qui réussissent à gagner du terrain peuvent rapporter plusieurs milliers de pour cent aux investisseurs.
Les accords de capital-risque typiques sont structurés sur 10 ans jusqu’à leur sortie. La stratégie de sortie idéale consiste pour l’entreprise à entrer en bourse via une offre publique initiale (IPO), qui peut générer les rendements hors normes attendus de la prise de ce risque. D’autres stratégies de sortie moins souhaitables incluent l’acquisition par une autre entreprise ou le maintien en tant qu’entreprise privée et rentable.
Un exemple typique est Google ( GOOG ), qui a été lancé en tant que startup en 1997 avec 1 million de dollars de capitaux d’amorçage de FF&F. En 1999, l’entreprise se développait rapidement et attirait 25 millions de dollars en capital de risque, deux sociétés de capital-risque acquérant environ 10% chacune de l’entreprise. En août 2004, l’introduction en bourse de Google a levé plus de 1,2 milliard de dollars pour l’entreprise et près d’un demi-milliard de dollars pour ces investisseurs d’origine, soit un rendement de près de 1 700%.
Risque autant que récompense
Ces importants potentiels de rendement sont le résultat d’une quantité incroyable de risques inhérents aux nouvelles entreprises. Non seulement 90% des investissements en capital de risque échoueront, mais il existe toute une série de facteurs de risque uniques qui doivent être pris en compte lors de l’examen d’un nouvel investissement dans une startup.
La première étape dans la conduite de la diligence raisonnable pour une startup consiste à évaluer de manière critique le plan d’affaires et le modèle pour générer des bénéfices et de la croissance à l’avenir. L’économie de l’idée doit se traduire par des rendements réels. De nombreuses nouvelles idées sont si avant-gardistes qu’elles risquent de ne pas être adoptées par le marché. Des concurrents puissants ou des barrières majeures à l’entrée sont également des considérations importantes. Les questions juridiques, réglementaires et de conformité sont également importantes à prendre en compte pour les toutes nouvelles idées.
De nombreux investisseurs providentiels et investisseurs en capital-risque indiquent que la personnalité et le dynamisme des fondateurs de l’entreprise sont tout aussi importants, voire plus importants, que l’idée d’entreprise elle-même. Les fondateurs doivent avoir les compétences, les connaissances et la passion nécessaires pour les mener à travers des périodes de douleurs croissantes et de découragement. Ils doivent également être ouverts aux conseils et aux retours constructifs de l’intérieur et de l’extérieur de l’entreprise. Ils doivent être suffisamment agiles et agiles pour faire pivoter la direction de l’entreprise face à des événements économiques imprévus ou à des changements technologiques.
D’autres questions qui doivent être posées sont, si l’entreprise réussit, y aura-t-il un risque de timing? Les marchés financiers seront-ils favorables à une introduction en bourse dans cinq ou dix ans? L’entreprise aura-t-elle suffisamment grandi pour réussir son introduction en bourse et offrir un solide retour sur investissement?