Analyse de plage remise à l’échelle

Qu’est-ce que l’analyse de plage redimensionnée?

L’analyse de plage rééchelonnée est une technique statistique utilisée pour analyser les tendances dans une série chronologique. Il a été développé par l’hydrologue britannique Harold Edwin Hurst pour prédire les inondations sur le Nil. Les investisseurs l’ont utilisé pour rechercher des cycles, des modèles et des tendances des cours des actions et des obligations qui pourraient se répéter ou s’inverser à l’avenir.

Comprendre l’analyse de plage redimensionnée

L’analyse de plage rééchelonnée peut être utilisée pour détecter et évaluer le degré de persistance, de caractère aléatoire ou de retour à la moyenne dans les données des séries chronologiques des marchés financiers. Les taux de change et les cours des actions ne suivent pas une marche aléatoire, ou un chemin imprévisible, comme ils le feraient si les variations de prix étaient indépendantes les unes des autres. Les marchés, en d’autres termes, ne sont pas parfaitement efficaces, ce qui signifie qu’il existe des opportunités pour les investisseurs de capitaliser.

Si une tendance forte existe dans les données, elle sera capturée par l’exposant Hurst (exposant H), qui peut également être utilisé pour évaluer les fonds communs de placement. L’exposant H, également connu sous le nom d’indice de dépendance à longue distance, peut extrapoler une valeur future ou une moyenne des données.

L’exposant de Hurst est compris entre zéro et un, et il mesure la persistance, le caractère aléatoire ou la réversion moyenne. Les séries chronologiques qui affichent un processus stochastique aléatoire ont des exposants H proches de 0,5. Lorsque H est supérieur à 0,5, les données présentent une forte tendance à long terme, et lorsque H est inférieur à 0,5, il est probable que la tendance s’inverse au cours de la période considérée.

Les exposants H inférieurs à 0,5 sont également connus sous le nom d’ effet Joseph, en référence à l’histoire biblique de sept ans d’abondance suivis de sept ans de famine. Les valeurs faibles sont susceptibles d’être suivies de valeurs élevées, ou vice versa.

Portée redimensionnée et exposant Hurst

L’analyse des plages remises à l’échelle évalue comment la variabilité des données de séries chronologiques change avec la durée de la période considérée. La plage remise à l’échelle est calculée en divisant la plage (valeur maximale moins valeur minimale) des points de données ajustés en moyenne cumulative (somme de chaque point de données moins la moyenne de la série de données) par l’ écart type des valeurs sur la même partie de la des séries chronologiques.

À mesure que le nombre d’observations dans une série chronologique augmente, la plage remise à l’échelle augmente. En traçant ces augmentations comme le logarithme de R / S par rapport au logarithme de n, on peut déterminer la pente de cette droite, qui est l’exposant de Hurst, H.

Exemples d’utilisation de l’analyse de plage redimensionnée

L’exposant Hurst peut être utilisé dans les stratégies d’investissement de trading de tendance. Un investisseur rechercherait des actions qui montrent une forte persistance. Ces stocks auraient un H supérieur à 0,5. Un H inférieur à 0,5 pourrait être associé à des indicateurs techniques pour des inversions de prix au comptant. Par exemple, afin de chronométrer son investissement, un investisseur de valeur peut rechercher des actions avec H inférieur à 0,5 dont les prix sont en baisse depuis un certain temps.

Le trading de réversion moyenne cherche à capitaliser sur les changements extrêmes du prix d’un titre, sur la base de l’hypothèse qu’il reviendra à son état antérieur. L’exposant H est utilisé par les traders algorithmiques pour spéculer sur des stratégies de séries chronologiques à retour de moyenne comme le trading de paires, où l’écart entre deux actifs est de retour à la moyenne.

Le graphique suivant montre une moyenne mobile (MA) sur 15 périodes de l’exposant Hurst basée sur le graphique de prix SPDR S&P 500 (SPY). La MA peut être ajustée, avec une MA plus longue lissant les fluctuations.

Pour les traders souhaitant acheter pendant une tendance haussière du prix, ils pourraient rechercher des opportunités où le H est supérieur à 0,5 et le prix augmente. Utilisé de cette manière, l’indicateur ne fournirait pas nécessairement des signaux commerciaux, mais il pourrait aider à confirmer d’autres signaux commerciaux basés sur la tendance.

L’indicateur ne fournira pas toujours de bons signaux. Il est également important de noter que des valeurs H élevées lorsque le prix baisse indique de nouvelles baisses de prix, ce qui peut rendre l’indicateur un peu déroutant lors de sa première utilisation.

La différence entre l’analyse de plage redimensionnée et l’analyse de régression

L’analyse de plage rééchelonnée examine une série de données et détermine la persistance ou les tendances de retour à la moyenne dans ces données. l’analyse de régression.

Limitations de l’analyse de plage redimensionnée

À des fins de trading, une fourchette remise à l’échelle est la fourchette ajustée divisée par l’écart type. Ces calculs sont basés sur des données passées et ne sont pas intrinsèquement prédictifs. Il appartient au commerçant d’interpréter les informations fournies par la plage remise à l’échelle ou l’exposant de Hurst.

À des fins de trading, l’indicateur Hurst, qui est dérivé de la plage redimensionnée, peut parfois fonctionner, mais cela ne fonctionne pas tout le temps. Une forte tendance des prix pourrait être fortement inversée, ce que l’indicateur n’avait pas prévu. Les inversions signalées par l’indicateur peuvent également ne pas se développer.