Cote de risque Morningstar

Qu’est-ce que la cote de risque Morningstar?

La cote de risque Morningstar, ou simplement la cote Morningstar, est un classement attribué aux fonds communs de placement cotés en bourse et aux fonds négociés en bourse (ETF) par la société de recherche en placement Morningstar. Le risque est évalué selon cinq niveaux conçus pour aider les investisseurs à identifier rapidement les fonds à prendre en compte pour leurs portefeuilles. Les fonds reçoivent des notes allant de 1 à 5, 1 étant attribué aux moins performants et 5 aux meilleurs. Le classement est basé sur les variations des rendements mensuels d’un fonds – en mettant l’accent sur les variations à la baisse – par rapport à des fonds similaires.

Comprendre la cote de risque Morningstar

Les notations Morningstar sont basées sur les performances passées du fonds par rapport aux autres fonds de sa catégorie Morningstar. La cote de risque est souvent un point de départ pour des recherches supplémentaires et ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente.

Dans le processus de notation du risque, 10% des fonds d’une catégorie présentant le risque mesuré le plus faible sont considérés comme présentant un risque faible. Les 22,5% suivants sont évalués en dessous de la moyenne, les 35% moyens sont moyens, les 22,5% suivants au-dessus de la moyenne, tandis que les 10% les plus riches sont considérés comme présentant un risque élevé. Morningstar mesure le risque sur trois périodes (trois, cinq et 10 ans). Ces mesures séparées sont ensuite pondérées et moyennées pour produire une mesure globale pour le fonds. Les fonds ayant moins de trois ans d’historique de performance ne sont pas notés.

La société évalue les fonds individuels et vend les notes ainsi que d’autres recherches aux investisseurs.

Morningstar fournit également des cotes de catégorie et des cotes de groupes de pairs pour aider les investisseurs à comparer davantage les fonds. Par exemple, à la fin de l’année 2018, Morningstar attribue une note de 3,9 étoiles aux fonds obligataires municipaux en tant que groupe, une note de 3,4 étoiles aux fonds d’actions nationaux et une note de 3 étoiles aux fonds d’actions internationales.

Autres fournisseurs de notation des risques

Morningstar n’est pas la seule entreprise à créer des cotes de risque. Les autres créateurs de notation incluent Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor’s et TheStreet. Des publications commerciales et financières telles que Forbes et US News & World Report classent et notent également les fonds, ainsi que d’autres classes d’actifs, pour leurs lecteurs. Dans de nombreux cas, ils fondent une grande partie de leurs analyses sur les notations de Morningstar et des autres.

Critique des notations de risque Morningstar

Bien que les notations Morningstar soient considérées comme essentielles pour guider les investisseurs vers des décisions d’investissement de qualité, elles ne sont pas à l’abri des critiques. Certains analystes financiers ont critiqué ces notations car ils ne comparent les fonds qu’à d’autres fonds, indépendamment du marché en général. Par conséquent, la notation d’un fonds peut refléter sa pertinence pour le marché particulier plus que sa viabilité et son potentiel globaux. Par exemple, alors que les prix augmentent dans un marché haussier, les fonds avec des actions historiquement sûres de sociétés telles que AT&T ont tendance à bien performer. À l’inverse, lorsque les prix baissent dans un marché baissier, les fonds proposant des actions spéculatives de sociétés telles que Tesla Motors et Charles Schwab ont tendance à faire mieux. En conséquence, certains investisseurs préfèrent les notations qui tiennent compte des conditions du marché, telles que les notations générées par Forbes.

Exemple de notation de risque Morningstar

Pour avoir une idée de la manière dont Morningstar attribue ses cotes de risque, examinons ses données sur l’ETF iShares Nasdaq Biotechnology (IBB). Le fonds d’échange est évalué comme présentant aux investisseurs un risque supérieur à la moyenne sur une base de trois, cinq et dix ans, sur la base d’une moyenne pondérée des chiffres de performance. Au cours des 10 dernières années, le fonds a généré un rendement total annualisé de 15,38%, contre 11,59% pour l’indice de référence S&P 500.