Risque de prix

Qu’est-ce que le risque de prix?

Le risque de prix est le risque de baisse de la valeur d’un titre ou d’un portefeuille d’investissement en excluant un repli du marché, en raison de multiples facteurs. Les investisseurs peuvent utiliser un certain nombre d’outils et de techniques pour couvrir le risque de prix, allant de décisions relativement conservatrices (par exemple, l’achat d’ options de vente ) à des stratégies plus agressives (par exemple, la vente à découvert ).

Comprendre le risque de prix

Le risque de prix dépend d’un certain nombre de facteurs, notamment la volatilité des bénéfices, une mauvaise gestion, le risque de l’industrie et les variations de prix. Un modèle commercial médiocre qui n’est pas durable, une fausse représentation des états financiers, des risques inhérents au cycle d’un secteur ou un risque de réputation dû à une faible confiance dans la gestion d’entreprise, sont tous des domaines qui affecteront la valeur d’un titre. Les petites entreprises en démarrage ont généralement un risque de prix plus élevé que les grandes entreprises bien établies. Cela est principalement dû au fait que dans une grande entreprise, la gestion, la capitalisation boursière, la situation financière et la situation géographique des opérations sont généralement plus solides et mieux équipées que les petites entreprises.

Certaines industries de produits de base, comme les marchés du pétrole, de l’or et de l’argent, présentent également une volatilité plus élevée et un risque de prix plus élevé. Les matières premières de ces industries sont sensibles aux fluctuations de prix en raison de divers facteurs mondiaux, tels que la politique et la guerre. Les matières premières voient également beaucoup de risques de prix car elles se négocient sur le marché à terme qui offre des niveaux élevés de levier.

Diversification pour minimiser le risque de prix

Contrairement à d’autres types de risque, le risque de prix peut être réduit. La technique d’atténuation la plus courante est la diversification. Par exemple, un investisseur détient des actions dans deux chaînes de restaurants concurrentes. Le prix du stock d’une chaîne s’effondre en raison d’une épidémie de maladie d’origine alimentaire. En conséquence, le concurrent se rend compte d’une poussée de son activité et de son cours de bourse. La baisse du prix de marché d’une action est compensée par l’augmentation du prix de l’action de l’autre. Pour réduire davantage le risque, un investisseur pourrait acheter des actions de diverses sociétés au sein de différents secteurs ou dans des zones géographiques différentes.

Futures et options pour couvrir le risque de prix

Le risque de prix peut être couvert par l’achat de dérivés financiers appelés contrats à terme et options. Un contrat à terme oblige une partie à effectuer une transaction à un prix et à une date prédéterminés. L’acheteur d’un contrat doit acheter et le vendeur doit vendre l’actif sous-jacent au prix fixé, indépendamment de tout autre facteur. Une option offre à l’acheteur la possibilité d’acheter ou de vendre le titre, selon le contrat, bien qu’il ne soit pas obligé de le faire.

Les producteurs et les consommateurs peuvent utiliser ces instruments pour couvrir le risque de prix. Un producteur est préoccupé par la baisse du prix et le consommateur par la hausse du prix. Un investisseur, en fonction de la position qu’il prend dans un investissement, sera préoccupé par l’évolution du prix dans la direction opposée de cette position, et peut donc utiliser un futur ou une option pour couvrir l’autre côté de la transaction.