Un-à-plusieurs

Qu’est-ce qu’un un-à-plusieurs?

Un-à-plusieurs est un type de plate-forme de négociation ou de marché où tous les acheteurs et vendeurs transigent avec un seul opérateur de marché. Alors qu’un échange normal implique que l’opérateur met en relation les acheteurs et les vendeurs, un opérateur de plate-forme un-à-plusieurs achètera des actifs aux vendeurs et les revendra aux acheteurs. Toutes les offres et offres sont publiées par la plateforme ou l’opérateur du marché.

Comprendre un à plusieurs

Un marché un-à-plusieurs implique un groupe ou une organisation effectuant des transactions avec plusieurs acheteurs et vendeurs. Cependant, contrairement à la plate-forme standard «plusieurs à plusieurs», un à plusieurs est rarement utilisé sur les marchés financiers. Le Commodity Exchange Act, par exemple, ne reconnaît pas les marchés un-à-plusieurs comme des installations commerciales officielles.

Les plates-formes plusieurs-à-plusieurs sont une donnée pour la plupart des actifs négociés, tels que les actions, les obligations, les produits dérivés, les matières premières et / ou les devises. Une multitude de vendeurs et d’acheteurs d’un actif se réunissent lors d’un échange, qui facturera des frais de transaction pour son service.

Pour certains marchés, une plate-forme un-à-plusieurs est plus appropriée. Par exemple, le marché des enchères pour l’art. Une seule œuvre d’art, comme un seul et unique tableau de Picasso, serait mise aux enchères par Sotheby’s ou Christie’s pour de nombreux enchérisseurs.

Cependant, comme il est peu probable qu’une maison de vente aux enchères achète d’abord un actif au propriétaire pour le reventer, elle ne vendra l’art que si le prix de réserve est atteint. Les offres, ainsi que les offres de la maison de ventes, passent toutes par la maison de ventes. Ce n’est pas un exemple parfait, mais il met en évidence que tous les marchés ne relient pas directement les acheteurs et les vendeurs. Avec une plate-forme un-à-plusieurs, il y a un opérateur ou une entreprise au milieu.

Exemple de place de marché un-à-plusieurs

L’exemple le plus tristement célèbre de plateforme de trading un-à-plusieurs était opérations de lavage ont conduit Enron EOL à une disparition assez rapide.

Enron a agi en tant que contrepartie à chaque transaction qui a eu lieu sur l’échange. Cela signifie que le crédit d’Enron était utilisé pour chaque transaction. Dans un marché normal, une chambre de compensation garantit que les deux côtés du commerce obtiennent ce qu’ils sont censés faire. Sur un marché non réglementé ou de gré à gré, il existe un risque de contrepartie. Ce type de risque vient du fait de ne pas savoir si l’autre partie peut livrer de son côté du commerce.

Au départ, Enron avait une bonne réputation et un bon crédit, mais bientôt des fissures ont commencé à se former. Enron ne pouvait plus tenir sa fin de métier. Les commerçants qui traitaient avec Enron ont également fui, les laissant sans les revenus dont ils avaient besoin pour soutenir leurs activités défaillantes dans d’autres domaines.

Alors que le projet EOL et Enron ont échoué, cela a été un succès pour Enron pendant un certain temps. La plateforme a traité plus de 300 milliards de dollars de transactions en 2000.