Flux de trésorerie hors exploitation
Qu’est-ce que le flux de trésorerie hors exploitation?
Le flux de trésorerie hors exploitation est une mesure clé de l’ analyse fondamentale qui comprend les entrées de trésorerie (qu’une entreprise prend) et les sorties de trésorerie (qu’une entreprise verse), qui ne sont pas liées aux activités d’exploitation d’ une entreprise. Au lieu de cela, ces sources et utilisations de trésorerie sont associées aux activités d’investissement ou de financement d’une entreprise. Les flux de trésorerie hors exploitation apparaissent dans le tableau des flux de trésorerie d’ une entreprise.
Les flux de trésorerie hors exploitation sont importants car ils peuvent aider les analystes, les investisseurs et les entreprises elles-mêmes à mesurer l’efficacité avec laquelle une entreprise gère son flux de trésorerie disponible (FCF), sa capacité à investir ses revenus ou ses bénéfices, ou à déterminer d’autres indicateurs essentiels., comme le coût du capital d’ une entreprise.
Points clés à retenir
- Les flux de trésorerie hors exploitation comprennent les entrées et les sorties de trésorerie qui ne sont pas liées aux activités commerciales quotidiennes d’une entreprise.
- Cette mesure fondamentale clé peut aider les analystes à déterminer avec quelle efficacité une entreprise gère son flux de trésorerie disponible ou investit avec succès ses revenus ou ses bénéfices.
- Les flux de trésorerie hors exploitation apparaissent dans le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise dans la section flux de trésorerie provenant de l’investissement ou flux de trésorerie provenant du financement.
Comprendre les flux de trésorerie hors exploitation
Les flux de trésorerie hors exploitation comprennent les liquidités qu’une société prend et verse qui proviennent de sources autres que ses opérations quotidiennes. Des exemples de flux de trésorerie non liés à l’exploitation peuvent inclure la souscription d’un prêt, l’ émission de nouvelles actions et une défense d’auto-soumission, entre autres. Les éléments répertoriés dans les flux de trésorerie hors exploitation sont généralement non récurrents.
Les flux de trésorerie hors exploitation apparaissent sur le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise et sont généralement divisés en deux sections: les flux de trésorerie liés à l’investissement et les flux de trésorerie liés au financement.
Flux de trésorerie provenant de l’investissement
Cette section contient généralement les dépenses en capital (CapEx) d’une entreprise, les augmentations et les diminutions des investissements, les liquidités payées pour les acquisitions et les produits en espèces provenant de la vente d’actifs.
Flux de trésorerie provenant du financement
Cette section contient généralement le produit et les paiements effectués sur les emprunts à court terme et la dette à long terme; et le produit de l’émission d’actions, du rachat d’actions ordinaires ou du paiement de dividendes.
Flux de trésorerie hors exploitation en action
Les flux de trésorerie hors exploitation peuvent démontrer comment une entreprise utilise son FCF – essentiellement, le cash-flow opérationnel moins les CapEx – ou comment elle finance ses activités d’investissement si elle ne dispose pas (ou suffisamment) de cash-flow libre.
Par exemple, supposons qu’une entreprise ait généré des flux de trésorerie d’exploitation de 6 milliards de dollars au cours de son exercice et a engagé des dépenses en immobilisations de 1 milliard de dollars. Il reste avec un montant substantiel de FCF de 5 milliards de dollars. L’entreprise peut alors choisir d’utiliser les 5 milliards de dollars pour effectuer une acquisition (sortie de trésorerie). Cela apparaîtrait dans la section flux de trésorerie provenant de l’investissement. La société pourrait également émettre 2 milliards de dollars d’ actions ordinaires (entrée de trésorerie) et verser 2 milliards de dollars de dividendes (sortie de trésorerie). Ces deux éléments figureraient dans la section des flux de trésorerie provenant du financement.
Supposons cependant que le FCF de la société ne soit que de 2 milliards de dollars et que la société se soit déjà engagée à acquérir une autre société pour 1 milliard de dollars (sortie de trésorerie). Cela apparaîtrait dans la section flux de trésorerie provenant de l’investissement. Si la société s’engageait également à verser 2 milliards de dollars de dividendes (sortie de trésorerie), elle pourrait emprunter 1 milliard de dollars supplémentaires en dette à long terme (entrée de trésorerie). Ces deux éléments apparaîtront dans la section des flux de trésorerie provenant du financement.