Revenu fixe de nouvelle génération (NGFI)

Qu’est-ce que le revenu fixe de nouvelle génération (NGFI)?

La prochaine génération à revenu fixe (NGFI) est une approche innovante de l’ investissement dans lequel un gestionnaire de portefeuille exploite activement tous les facteurs de rendement dans un éventail de titres à revenu fixe des stratégies, des approches traditionnelles, orientées de référence, à des tactiques alternatives comme les fonds spéculatifs et des stratégies entièrement sans contrainte.

Comprendre les titres à revenu fixe de nouvelle génération (NGFI)

Les investissements des NGFI sont apparus comme une réponse aux défis posés par la volatilité des taux d’intérêt et le vieillissement de la population face à la capacité des gestionnaires de titres à revenu fixe traditionnels à générer avec succès des performances d’investissement supérieures. En conséquence, les gestionnaires de placements innovants combinent désormais des styles d’ investissement traditionnels et alternatifs, et utilisent des outils d’investissement et des stratégies de négociation sophistiqués, dans le but d’exploiter tous les facteurs de rendement disponibles.

Aujourd’hui, de plus en plus de gestionnaires de placements s’éloignent des stratégies traditionnelles à revenu fixe, telles que les produits de base et les produits gouvernementaux américains liés à de larges indices de référence du marché et à des vues macroéconomiques descendantes. Au lieu de cela, les gestionnaires actifs innovants se tournent vers des moyens plus contemporains de générer de l’ alpha et de développer des solutions de revenu durables. Ces investissements comprennent des produits qui se protègent contre la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt, des instruments de dette des marchés émergents libellés en monnaie locale et en dollars américains, des stratégies sans contraintes indépendantes des indices de référence, etc. La diversification mondiale est une priorité pour de nombreux gestionnaires d’investissements NGFI. En effet, la majorité des investisseurs à revenu fixe, en particulier ceux qui participent à des régimes de retraite en milieu de travail, continuent d’être fortement exposés au biais du pays d’origine de l’indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond.

Types d’investissement dans les titres à revenu fixe de nouvelle génération (NGFI)

L’univers des produits et véhicules d’investissement NGFI est en constante expansion. Utilisés seuls ou en conjonction avec des stratégies plus traditionnelles, ils représentent une composante à croissance rapide des portefeuilles d’investissement diversifiés. Voici un aperçu des types d’investissements NGIF:

• Investissements obligataires multisectoriels – Recherche des revenus en diversifiant les actifs entre plusieurs secteurs à revenu fixe tels que les obligations d’État et de sociétés américaines, la dette souveraine des marchés émergents internationaux et les titres de créance américains à haut rendement.
• Stratégies sans contrainte – Élimine les contraintes liées au suivi d’un benchmark. Les gestionnaires de titres à revenu fixe ne sont pas tenus de respecter des notations d’obligations, des devises ou des secteurs spécifiques, et ils peuvent utiliser des produits dérivés pour se couvrir contre les fourchettes de prix et de taux. Ils peuvent également parier contre le marché en utilisant des options de vente et d’achat.
• Prêts bancaires à taux variable – Le taux d’intérêt sous-jacent de la plupart des prêts s’ajuste tous les 30 à 90 jours, en fonction des variations du taux de référence, tel que le LIBOR. Ainsi, la valeur marchande d’un prêt à taux variable sera moins sensible aux variations des taux d’intérêt par rapport à la plupart des placements à taux fixe.
• Rendement absolu – Ces stratégies à revenu fixe visent à générer un rendement positif en investissant dans des sources de rendement opportunistes telles que les devises, les positions longues et courtes, les taux d’intérêt, etc.