Net Long

Qu’est-ce qu’un Net Long?

Net long fait référence à une condition dans laquelle un investisseur a un portefeuille composé de plus de positions longues que de  positions courtes  dans un actif, un marché, un portefeuille ou une  stratégie de négociation donné. Les investisseurs qui sont nets longs en bénéficieront lorsque le prix de l’actif augmentera.

Cela peut être comparé à un short net, où comparativement plus de positions courtes sont détenues que de positions longues.

Comprendre les Longs Net

Le terme net long est un terme largement utilisé dans le secteur des placements. Les investisseurs et les commerçants du marché peuvent prendre une position longue ou courte sur un investissement. Les positions longues sont généralement prises par des investisseurs haussiers et les positions courtes sont associées à des investisseurs baissiers. Net long peut être un calcul d’une position unique ou il peut se référer à un portefeuille entier de manière globale. Il peut aussi généralement renvoyer à une vision du marché.

Les spéculateurs considèrent souvent le positionnement des commerçants du marché dans un actif comme un signal de l’attente du marché quant au prix futur de l’actif. Par exemple, le positionnement des traders sur le pétrole brut et les contrats euro contre dollar sont deux actifs très suivis sur les marchés d’investissement. Les deux ont enregistré des positions longues nettes importantes au second semestre de 2017, les paris haussiers étant plus favorables que les positions courtes, signalant une tendance à la hausse pour les actifs dans leur ensemble.

Les investisseurs prennent une position longue nette lorsqu’ils achètent et détiennent des titres à long terme. Une position longue nette peut également provenir de plusieurs investissements. Les fonds communs de placement ont souvent la possibilité de prendre des positions longues et courtes pour atteindre l’objectif visé du portefeuille. Par conséquent, la position longue nette serait généralement calculée en soustrayant la valeur de marché des positions courtes de la valeur de marché des positions longues. Dans un portefeuille net long, la valeur marchande des positions longues est supérieure à celle des positions courtes. Certains fonds communs de placement  peuvent être limités de la  vente à découvert, ce qui signifie que 100% des titres sont achetés et détenus pour une position longue nette complète.

Positions courtes

Individuellement, les investisseurs particuliers ne sont généralement pas connus pour prendre des positions courtes profondes, ce qui fait du portefeuille net long une situation d’investissement courante et généralement attendue pour les particuliers. Dans les portefeuilles plus importants tels que les comptes institutionnels et les comptes à valeur nette élevée, les positions courtes peuvent être plus courantes. Certaines stratégies d’investissement de portefeuille peuvent se concentrer entièrement sur des positions courtes pour atteindre l’objectif d’investissement. Le ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU) est un exemple de portefeuille prenant une position courte globale sur le S&P 500. Contrairement à une stratégie nette longue, SPXU utilise une stratégie de vente à découvert. Dans le FNB ProShares UltraPro Short S&P 500, la majorité du portefeuille est composée de positions courtes sur l’indice S&P 500, ce qui se traduit par une position courte nette.

Exemple de position longue nette

À titre d’exemple, supposons qu’un investisseur possède 100 actions XYZ, qui s’achètent lui-même est une position longue. Dans le même temps, il s’inquiète d’un mouvement à la baisse et donc acheter un put protecteur avec un delta de 20 (représentant 100 actions XYZ), les put en eux-mêmes seraient une position courte. Puisque les actions ont un delta de 100 et les put un delta de 20, la position nette est de 100 – 20 = +80, donc cela reste une position longue nette.