Certificat de dépôt négociable (NCD)
Qu’est-ce qu’un certificat de dépôt négociable (NCD)?
Un certificat de dépôt négociable (NCD), également connu sous le nom de jumbo CD, est un certificat de dépôt (CD) d’une valeur nominale minimale de 100 000 $ – bien que les MNT soient généralement de 1 million de dollars ou plus. Ils sont garantis par la banque et peuvent généralement être vendus sur un marché secondaire très liquide, mais ils ne peuvent pas être encaissés avant l’échéance.
En raison de leurs grosses coupures, les MNT sont achetées le plus souvent par de grands investisseurs institutionnels qui les utilisent généralement comme un moyen d’investir dans un titre à faible risque et à faible taux d’intérêt. Un CD Yankee est un exemple de MNT.
Points clés à retenir
- Les certificats de dépôt négociables sont des CD d’une valeur nominale minimale de 100 000 $.
- Ils sont garantis par les banques, ne peuvent être remboursés avant leur date d’échéance et peuvent généralement être vendus sur des marchés secondaires très liquides.
- Avec les bons du Trésor américain, ils sont considérés comme un titre à faible risque et à faible taux d’intérêt.
Comprendre un certificat de dépôt négociable (NCD)
Une MNT est à court terme, avec des échéances allant de deux semaines à un an. Les intérêts sont généralement payés deux fois par an ou à l’échéance, ou l’instrument est acheté avec une décote par rapport à sa valeur nominale. Les taux d’intérêt sont négociables et le rendement d’une MNT dépend des conditions du marché monétaire.
Histoire des MNT
Les MNT ont été introduites en 1961 par la First National City Bank of New York, qui s’appelle désormais Citibank. L’instrument permettait aux banques de lever des fonds pouvant être utilisés pour des prêts. Les MNT ont été conçues pour atténuer une pénurie de dépôts qui avait affecté les banques au cours de la décennie précédente. De nombreux déposants bancaires ont transféré leur argent de comptes chèques, qui ne payaient pas d’intérêts, à d’autres placements, tels que les bons du Trésor (bons du Trésor), les billets de trésorerie et les acceptations bancaires.
La First National City Bank de New York a prêté 10 millions de dollars en titres gouvernementaux à un courtier de New York qui a accepté d’accepter les transactions sur CD. Cela a créé un marché secondaire dans lequel les MNT pouvaient être commercialisées. En 1966, les investisseurs détenaient 15 milliards de dollars en MNT en circulation. Ce montant est passé à plus de 30 milliards de dollars en 1970 et à 90 milliards de dollars en 1975.
Les participants au marché des MNT sont principalement des personnes et des institutions riches, telles que des sociétés, des compagnies d’assurance, des fonds de pension et des fonds communs de placement. Le marché attire ceux qui recherchent un retour sur argent dans un investissement liquide et à faible risque.
250 000 $
Le montant jusqu’à concurrence duquel la FDIC assurera un NCD.
Avantages des MNT
Une caractéristique de la MNT est son faible risque. Les MNT sont assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour un maximum de 250 000 $ par déposant et par banque. Ce montant a été augmenté de 100 000 $ en 2010 avec l’adoption de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs. Par conséquent, le produit attire ceux qui investiraient dans d’autres placements à faible risque, tels que les titres du Trésor américain.
Cela dit, les MNT sont généralement considérées comme plus risquées par rapport aux bons du Trésor, qui sont soutenus par l’ entière foi et le crédit du gouvernement américain. En tant que tel, les maladies non transmissibles offrent des taux d’intérêt plus élevés par rapport à ceux des bons du Trésor.
Les MNT offrent des taux d’intérêt plus élevés que les bons du Trésor.
Inconvénients des MNT
La plupart des NCD ne sont pas remboursables, ce qui signifie que la banque ne peut pas racheter l’instrument avant la date d’échéance. Cependant, si une banque peut appeler la NCD, elle le fera lorsque les taux d’intérêt baissent. Par conséquent, les investisseurs auront du mal à trouver une autre MNT qui paie un taux d’intérêt similaire. Le taux initial pour le détenteur de NCD sera plus élevé pour compenser l’investisseur pour ce risque.