Pipeline hypothécaire
Qu’est-ce qu’un pipeline hypothécaire?
Un pipeline de prêts hypothécaires fait référence aux prêts hypothécaires qui sont bloqués auprès d’un initiateur de prêts hypothécaires par des emprunteurs, des courtiers en hypothèques ou d’autres prêteurs. Un prêt reste dans le pipeline d’ un initiateur à partir du moment où il est verrouillé jusqu’à ce qu’il tombe, soit vendu sur le marché hypothécaire secondaire ou soit placé dans le portefeuille de prêts de l’initiateur. Les prêts hypothécaires en cours sont couverts contre les fluctuations des taux d’intérêt.
Points clés à retenir
- Un pipeline de prêts hypothécaires est l’arriéré de demandes de prêts hypothécaires qui attendent toujours d’être approuvées, mais qui ont des verrous de taux d’intérêt.
- Les taux étant bloqués, les fluctuations des taux en vigueur pendant la période entre la demande et l’approbation du prêt exposent les banques au risque de taux d’intérêt.
- L’examen des pipelines de prêts hypothécaires peut aider les analystes à comprendre les emprunts futurs des propriétaires.
Comprendre les pipelines hypothécaires
Un initiateur de prêts hypothécaires est généralement la première entité impliquée sur le marché hypothécaire secondaire. Ils peuvent inclure des banques de détail, des courtiers et des banquiers hypothécaires. Le pipeline de l’initiateur de prêts hypothécaires est géré par son service de marketing secondaire. Comme indiqué ci-dessus, le pipeline se compose de demandes de prêt hypothécaire qui ont un taux d’intérêt immobilisé mais qui ne sont pas encore approuvées.
Les prêts en cours sont généralement couverts en utilisant le marché «à annoncer» – ou le marché de transfert de titres adossés à des hypothèques à terme – des contrats à terme et des options hypothécaires de gré à gré. La couverture d’un pipeline de prêts hypothécaires comporte des risques de propagation et de retombées.
Il existe un risque de propagation et de retombées en couvrant un pipeline de prêts hypothécaires.
Les pipelines d’hypothèques sont généralement gérés et structurés de manière à réaliser la marge bénéficiaire qui était enracinée dans l’hypothèque lorsque le taux d’intérêt était verrouillé. Un pipeline de prêts hypothécaires peut affecter directement le revenu d’un courtier en hypothèques, qui peut être payé sur commission. qui est basé sur le caractère lucratif des transactions qu’ils négocient. Les courtiers en hypothèques peuvent viser à développer leurs pipelines en développant des réseaux de référence qui peuvent inclure des agents immobiliers, des banquiers, des avocats et des comptables qui peuvent diriger de nouveaux clients à leur manière.
On suppose, cependant, qu’au moins certains des prêts potentiels dans un pipeline de prêts hypothécaires ne seront pas financés et deviendront des prêts hypothécaires qui peuvent être vendus. Plus le processus de demande est avancé, moins il est probable que l’emprunteur cherchera un financement ailleurs.
Considérations particulières
La supervision d’un pipeline de prêts hypothécaires pourrait inclure des experts tiers qui agissent en tant que directeur marketing secondaire, particulièrement axés sur l’ aspect gestion des risques de l’entreprise. Cela peut inclure une analyse régulière des actifs de prêt dans le pipeline ainsi que des instruments de couverture pour mesurer les variations de valeur.
Une partie de la tâche de ces gestionnaires consiste à établir la valeur marchande réelle des prêts en cours. Cela aide à former une stratégie pour les transactions de couverture, qui visent à protéger la valeur des actifs dans le pipeline en vendant des prêts par le biais de ventes à terme. Le gestionnaire évalue les prêts les plus exposés aux changements de taux d’intérêt, puis choisit les prêts qui ont une corrélation correspondante avec ces changements du marché. En vendant certains prêts hypothécaires lorsque les taux d’intérêt augmentent, ces transactions gagnent en valeur et compensent les baisses de valeur qui peuvent survenir avec les prêts conservés dans le pipeline. Ceci est comparable à l’équilibrage des positions «courtes» et «longues» sur les actifs.