L’argent sur la touche
Qu’est-ce que l’argent sur la touche?
L’argent en marge est de l’argent qui est détenu soit dans des économies, soit dans des véhicules d’investissement à faible risque et à faible rendement, tels que des certificats de dépôt (CD), au lieu d’être placés dans des investissements qui ont le potentiel de récompenser davantage. Les investissements à rendement plus élevé comprennent souvent des produits boursiers ou obligataires.
Points clés à retenir
- L’argent en marge fait référence à l’argent d’investissement qui est détenu en espèces ou en placements à faible risque et à faible rendement, par opposition aux placements à rendement plus élevé, tels que les actions.
- Les investisseurs gardent leur argent en marge lorsque les marchés connaissent un ralentissement ou que les prévisions économiques semblent négatives.
- Les investissements traditionnels pour garder l’argent en marge, autres que les liquidités, comprennent les certificats de dépôts (CD) et les fonds du marché monétaire, qui rapportent tous deux peu d’intérêts.
- Les investisseurs peuvent garder leur argent «en sécurité» et éviter les pertes en ayant leur argent sur la touche; cependant, ils peuvent également rater des occasions d’acheter des placements à bas prix avant que les prix ne remontent.
- Un moyen de mesurer la dynamique entre l’argent investi dans des titres à haut rendement et des titres inférieurs consiste à calculer la valeur marchande totale du S&P 500 et à la comparer à la valeur totale des fonds monétaires.
Comprendre l’argent en marge
L’argent en marge décrit le nombre de fonds détenus en espèces ou le montant des investissements à faible risque, tandis que les particuliers et les entreprises attendent que les conditions économiques s’améliorent. L’argent en marge évite les risques associés aux périodes d’ incertitude économique ou de marché.
Les conditions économiques se réfèrent à l’état actuel de l’économie dans un pays ou une région. Les conditions changent au fil du temps avec les cycles économiques et commerciaux, car une économie traverse des expansions et des contractions.
De nombreux investisseurs cherchent à garder leur argent «en sécurité» en période d’incertitude du marché, alors qu’un investissement dans certains produits financiers à rendement plus élevé pourrait entraîner des pertes. Au lieu de cela, les investisseurs choisissent d’investir dans des titres à faible risque qui fourniront un rendement faible mais positif et éviteront la volatilité et les pertes importantes d’un marché instable.
Certains investisseurs, cependant, ne gardent pas l’argent à l’écart lorsque les temps sont durs. L’investisseur légendaire Warren Buffett est connu pour profiter des moments où la plupart des investisseurs sont sur la touche. Il ouvrira ou ajoutera des positions dans des sociétés sous-évaluées à des prix défiant toute concurrence pendant les périodes d’incertitude du marché. Buffet a déclaré à propos de sa stratégie d’investissement: « Soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres ont peur. »
L’argent en marge du cycle
Lorsque les investissements en actions et en obligations diminuent en gros volumes, c’est un exemple de liquidation du marché. L’argent ne passe pas d’un secteur industriel à un autre ni des actions aux obligations ou vice versa. L’argent est enlevé pour rester sur la touche.
La mise à l’écart des fonds d’investissement peut être un moyen sûr de surmonter un ralentissement, même si le passage à l’écart a provoqué ce ralentissement. Cependant, une fois que le marché s’est stabilisé et a commencé à monter, de nombreux investisseurs sont perdants. Les prix peuvent augmenter à mesure que cet argent est réinvesti, ce qui fait que les investisseurs rateront l’occasion d’acheter avant que les prix ne remontent.
L’achat d’actions actif fait finalement grimper le marché boursier. À mesure que les cours des actions montent et que les prix au comptant restent les mêmes, les liquidités deviennent une plus petite partie de la répartition des actifs des ménages et des entreprises, car les investisseurs déplacent l’argent en marge vers un marché en amélioration.
Une façon de mesurer cette dynamique relative consiste à calculer la valeur marchande totale du S&P 500 et à la comparer à la valeur totale des fonds monétaires. Les fonds du marché monétaire rapportent très peu d’intérêts. Une autre façon est d’estimer le montant des liquidités disponibles dans les comptes de courtage d’un particulier.
Des comptes sur marge, ou de l’argent emprunté pour acheter des actions, peuvent également être utilisés pour transférer de l’argent en marge sur le marché. L’achat d’actions endettées fonctionne si les prix continuent d’augmenter, mais si les investisseurs doivent emprunter des montants record pour soutenir un rallye, cela ne soutient pas la théorie de l’argent en marge.
Les avoirs du marché monétaire peuvent continuer à changer de mains pour soutenir la hausse des cours des actions jusqu’à ce que les moteurs fondamentaux de la reprise s’épuisent. Tant que les taux d’intérêt n’augmentent pas, les bénéfices continuent de croître et il n’y a aucun signe de récession, les cours des actions et l’investissement peuvent continuer d’augmenter.