Titres sans marge

Que sont les titres non marginables?

Les titres sans marge ne peuvent pas être achetés sur marge dans une maison de courtage ou une institution financière particulière. Ils doivent être entièrement financés par les liquidités de l’investisseur.

La plupart des sociétés de courtage ont des listes internes de titres sans marge, que les investisseurs peuvent trouver en ligne ou en contactant leurs institutions. Ces listes seront ajustées au fil du temps pour refléter les changements des cours des actions et la volatilité. Les avoirs en titres sans marge n’augmentent pas le pouvoir d’achat de marge de l’investisseur.

Fonctionnement des titres non marginables

L’objectif principal de garder certains titres à l’écart des investisseurs sur marge est d’atténuer le risque et de contrôler les coûts administratifs des appels de marge excessifs sur des actions généralement volatiles avec des flux de trésorerie incertains.

Des exemples de titres sans marge comprennent les introductions en bourse (IPO) récentes. Lorsqu’un média rapporte qu’une entreprise fait la toute première offre de vente d’actions au public, c’est ce qu’on appelle une introduction en bourse. Les stocks de tableau d’affichage en vente libre et les stocks de penny, qui sont généralement des actions qui se négocient généralement par action pour moins de 5 $ et qui appartiennent à de petites entreprises, sont également des titres sans marge par décret du Federal Reserve Board.

D’autres titres, comme les actions dont le cours des actions est inférieur à 5 $ ou qui sont extrêmement volatiles, peuvent être exclus à la discrétion du courtier. Certains titres à faible volume ne sont pas non plus susceptibles de marge.

Titres avec marge et titres non marginables

Les titres sur marge sont ceux qui peuvent être déposés en garantie dans un compte sur marge. Le solde de ces titres peut être pris en compte dans les exigences de marge initiale et de marge de maintien. Les titres sur marge vous permettent d’emprunter contre eux. Cependant, les titres sans marge ne peuvent pas être donnés en garantie dans un compte sur marge de courtage.

L’inconvénient des titres sur marge est qu’ils peuvent conduire aux appels de marge susmentionnés, qui peuvent inclure la liquidation inopinée de titres. Les titres sur marge peuvent amplifier les rendements, mais ils peuvent également aggraver les pertes.

Exemple de titres sans marge

Charles Schwab fixe ses exigences de marge de manière à ce que certains titres ne soient pas susceptibles de marge. Schwab autorise la plupart des actions et des FNB en tant que titres avec marge, à condition que le prix de l’action soit de 3 $ ou plus.

De plus, les fonds communs de placement sont autorisés s’ils sont détenus depuis plus de 30 jours, tout comme les obligations de sociétés, de trésorerie, municipales et gouvernementales de première qualité. Les introductions en bourse au-dessus d’un certain niveau de volatilité ne sont pas susceptibles de marge. Cependant, les introductions en bourse peuvent donner lieu à une marge si elles sont achetées un jour ouvrable après l’introduction en bourse sur la bourse secondaire.

Considérations particulières

Les titres sans marge ont une exigence de marge de 100%. Cependant, certains stocks ont des exigences de marge spéciales. Les actions avec des exigences de marge spéciales sont marginables, mais elles ont une exigence de marge plus élevée que les actions typiques et le minimum requis par les courtiers.

Par exemple, Charles Schwab nécessite généralement une marge de maintenance initiale de 30%. Pour certaines valeurs volatiles, la marge de maintien initiale est plus élevée. Ces actions comprennent Advanced Micro Devices ( AMD ), qui dispose d’une marge de maintenance spéciale de 40%. Tesla ( TSLA ), quant à lui, dispose d’une marge de maintenance unique de 75%.