Jitters du marché

Que sont la nervosité du marché?

«La nervosité du marché» est un terme familier désignant un état d’anxiété élevé et une incertitude perçue au sujet de l’économie ou d’un marché d’actifs spécifique.

La nervosité du marché peut être un signe que le marché boursier est en retard pour un recul ou une correction. Cela peut conduire à une réévaluation du risque ou dégénérer davantage en une récession économique importante.

Comprendre la nervosité du marché

La nervosité du marché est une expression associée au point de retournement au sommet d’un marché haussier ou d’un rallye boursier. C’est généralement le cas lorsqu’un choc économique négatif, des données économiques inattendues ou de mauvais rapports sur les bénéfices des entreprises augmentent la volatilité du marché. Ces événements indiquent qu’il peut y avoir des problèmes sur les marchés financiers.

Lorsque les marchés subissent de la nervosité, cela peut indiquer qu’ils sont en retard pour une correction. Les investisseurs peuvent réévaluer leurs portefeuilles et envisager des changements dans l’allocation d’actifs tactique ou un rééquilibrage pour ramener leurs portefeuilles à l’ allocation d’actifs stratégique souhaitée. À mesure que le risque est réévalué, la nervosité du marché peut entraîner d’importants flux entrant et sortant de différentes classes d’actifs mondiales.

Comme le dit l’adage, les marchés détestent l’incertitude. La nervosité du marché implique souvent non seulement un risque (facteurs connus ou estimables qui peuvent être pris en compte) mais une véritable incertitude (facteurs inconnus dont le risque ou la probabilité ne peut être estimé de manière fiable). Des marchés efficaces peuvent être en mesure de bien gérer le risque et de bien s’adapter à l’évolution du risque dans diverses catégories d’actifs, mais l’incertitude est plus difficile, voire impossible, à évaluer avec précision.

Bien que l’incertitude de par sa nature ne puisse pas être prise en compte dans les prix, les économistes ont mis au point des moyens d’estimer la perception générale de l’incertitude dans une économie. Ils utilisent des mesures de la volatilité des prix des actifs, la dispersion des prévisions de performance économique parmi les principaux prévisionnistes et la fréquence des mentions médiatiques de termes liés à l’incertitude. Les périodes pendant lesquelles ces mesures sont élevées peuvent être considérées comme des épisodes de nervosité du marché.

Les facteurs psychologiques finissent souvent par jouer un rôle pendant les périodes d’incertitude accrue, ce qui peut entraîner une forte volatilité, des fluctuations dramatiques des prix et une instabilité du marché. L’économie keynésienne désigne ces types de facteurs comme des « esprits animaux » en raison de leur irrationalité perçue. Dans le pire des cas, un marché peut connaître un revers uniquement en raison de la nervosité du marché, si le sentiment se transforme en pessimisme général.

Pendant les périodes de nervosité du marché, les investissements et les stratégies de négociation qui résistent ou bénéficient de la volatilité du marché peuvent être avantageux. Cependant, ils peuvent également échouer considérablement si les investisseurs se trompent. La nervosité du marché a également tendance à induire des vols vers la sécurité dans les investissements, où les investisseurs tentent de se protéger du risque et de l’incertitude en passant à des classes d’actifs à faible risque et à rendement inférieur.

Exemple de gigue du marché

Au premier semestre 2018, le marché boursier américain a connu une nervosité du marché, en raison des craintes que les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale et le resserrement quantitatif n’entravent la reprise économique et déclenchent une liquidation sur le marché obligataire et le marché boursier.

L’aplatissement de la courbe des taux et l’élargissement soudain du indice de volatilité CBOE pour le S&P 500, également connu sous le nom d ‘«indice de la peur».