Compte géré - KamilTaylan.blog
18 avril 2021 8:06

Compte géré

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Qu’est-ce qu’un compte géré?

Un compte géré est un compte d’investissement qui appartient à un investisseur mais géré par quelqu’un d’autre. Le titulaire du compte peut être un investisseur institutionnel ou un investisseur individuel. Un gestionnaire de fonds professionnel, embauché par l’investisseur, supervise ensuite le compte et l’activité commerciale en son sein.

Armé d’ un pouvoir discrétionnaire sur le compte, le gestionnaire dédié prend activement des décisions d’investissement pertinentes pour l’individu, en tenant compte des besoins et des objectifs du client, de la tolérance au risque et de la taille de l’actif. Les comptes gérés sont le plus souvent vus parmi les investisseurs fortunés.

Points clés à retenir

  • Un compte géré est un portefeuille qui appartient à un investisseur mais qui est supervisé par un gestionnaire de fonds professionnel qui a été embauché par cet investisseur.
  • Les gestionnaires de fonds peuvent exiger des investissements minimums à six chiffres pour gérer les comptes et sont rémunérés par des frais, un pourcentage fixe des actifs sous gestion (AUM).
  • Les Roboadvisors proposent des comptes gérés par algorithme pour les investisseurs de tous les jours pour des soldes de départ à faible coût et bas.
  • Un fonds commun de placement est un type de compte géré, mais il est ouvert à toute personne ayant les moyens d’acheter ses actions, plutôt que personnalisé pour un investisseur en particulier.

Fonctionnement d’un compte géré

Un compte géré peut contenir des actifs financiers, des liquidités ou des titres de propriété. Le gestionnaire de fonds ou d’investissement a le pouvoir d’acheter et de vendre des actifs sans l’approbation préalable du client, à condition qu’il agisse conformément aux objectifs du client. Étant donné qu’un compte géré implique une obligation fiduciaire, le gestionnaire doit agir dans le meilleur intérêt du client ou faire face à des sanctions civiles ou pénales. Le gestionnaire de placements fournira généralement au client des rapports réguliers sur la performance et les avoirs du compte.

Les gestionnaires de fonds ont souvent des montants minimaux en dollars sur les comptes qu’ils gèrent. Autrement dit, un client doit avoir un certain montant de fonds à investir. De nombreux minimums commencent à 250 000 $, bien que certains gestionnaires acceptent des comptes de 100 000 $ et même 50 000 $.

Pour rémunérer le gérant de ses efforts, ils factureront généralement une commission annuelle, calculée en pourcentage des actifs sous gestion (AUM). Les frais de rémunération varient considérablement, mais la plupart se situent en moyenne autour de 1% à 2% de l’AUM. De nombreux gestionnaires offrent des remises en fonction de la taille de l’actif d’un compte, de sorte que plus le portefeuille est grand, plus les frais de pourcentage sont faibles. Ces frais peuvent être déductibles d’impôt, en tant que dépenses d’investissement.

Une nouvelle innovation pour les comptes gérés destinés aux investisseurs non professionnels est le soi-disant roboadvisor. Les Roboadvisors sont des plates-formes numériques qui fournissent une gestion de portefeuille automatisée et basée sur des algorithmes avec peu ou pas de supervision humaine. Ces plates-formes sont généralement moins chères (par exemple, 0,25% de frais AUM) et peuvent nécessiter aussi peu que 5 $ pour commencer.


Les fonds gérés sont le plus souvent utilisés par des particuliers fortunés, en raison des montants minimaux souvent élevés exigés par la plupart de ces fonds.

Comptes gérés Vs. Fonds communs de placement

Les comptes gérés et les fonds communs de placement représentent tous deux des portefeuilles ou des pools d’argent gérés activement qui investissent sur une variété d’actifs ou de catégories d’actifs. Techniquement, un fonds commun de placement est un type de compte géré. La société de fonds embauchera un gestionnaire de fonds pour s’occuper des investissements dans le portefeuille du fonds. Ce gestionnaire peut modifier les avoirs du fonds en fonction des objectifs du fonds. Lorsque les fonds communs de placement ont commencé à être commercialisés pour de bon dans les années 1950, ils ont été vantés comme un moyen pour le «petit gars» – c’est-à-dire le petit investisseur de détail – de faire l’expérience et de bénéficier d’une gestion financière professionnelle. Auparavant, il s’agissait d’un service offert uniquement aux particuliers fortunés.

Avantages

  • Les comptes gérés personnalisés répondent aux besoins du titulaire de compte; les fonds communs de placement investissent selon les objectifs du fonds.
  • Les transactions de compte géré peuvent être chronométrées pour minimiser la responsabilité fiscale; les investisseurs en fonds communs de placement n’ont aucun contrôle sur le moment où un fonds réalise des gains en capital imposables.
  • Les titulaires de comptes gérés ont un maximum de transparence et de contrôle sur les actifs; les détenteurs de fonds communs de placement ne sont pas propriétaires de l’actif du fonds, mais seulement d’une part de la valeur de l’actif du fonds.

Les inconvénients

  • Certains comptes gérés nécessitent un minimum de fonds à six chiffres; les fonds communs de placement exigent des montants d’investissement initiaux beaucoup plus faibles.
  • Cela peut prendre des jours pour investir ou retirer les actifs d’un compte géré; les parts de fonds communs de placement sont plus liquides et peuvent être achetées ou vendues quotidiennement.
  • La rémunération des gestionnaires de comptes gérés se fait par des frais annuels qui peuvent avoir un impact sur le rendement global; Les frais relatifs au ratio des frais des fonds communs de placement ont tendance à être moins élevés.

Considérations de gestion

Les comptes gérés et les fonds communs de placement ont des gestionnaires professionnels. Les comptes gérés sont des portefeuilles d’investissement personnalisés adaptés aux risques, objectifs et besoins spécifiques du titulaire de compte. La gestion du fonds commun de placement est effectuée au nom des nombreux détenteurs de fonds communs de placement et est effectuée pour atteindre les objectifs de placement et de rendement du fonds.

Avec un compte géré, l’investisseur alloue des fonds et le gestionnaire achète et place des actions physiques de titres dans le portefeuille du compte. Le titulaire du compte est propriétaire des titres et peut demander au gestionnaire de les négocier comme il le souhaite. En revanche, les fonds communs de placement sont classés en fonction de la tolérance au risque des investisseurs et des objectifs de placement des fonds, et non en fonction des préférences individuelles. De plus, les investisseurs qui achètent des actions d’un fonds commun de placement détiennent un pourcentage de la valeur du fonds, et non le fonds lui-même ou les actifs réels du fonds.

Considérations transactionnelles

Du côté transactionnel, les événements peuvent se déplacer plus lentement dans un compte géré. Des jours peuvent s’écouler avant que le gestionnaire n’investisse entièrement l’argent. En outre, selon les avoirs sélectionnés, les gestionnaires peuvent être en mesure de liquider des titres à des moments précis seulement. À l’inverse, les actions de fonds communs de placement peuvent généralement être achetées et rachetées à volonté, quotidiennement. Cependant, certains fonds communs de placement peuvent entraîner des pénalités s’ils sont rachetés avant d’être détenus pendant une période déterminée.

Le professionnel qui guide un compte géré peut tenter de compenser les gains et les pertes en achetant et en vendant des actifs lorsque cela est le plus avantageux sur le plan fiscal pour le titulaire du compte. Ce faisant, cela pourrait entraîner peu ou pas de dettes fiscales sur un bénéfice significatif pour l’individu. En revanche, les actionnaires de fonds communs de placement n’ont aucun contrôle lorsque les gestionnaires de portefeuille vendent les titres sous-jacents de sorte qu’ils peuvent être confrontés à des mesures fiscales sur les gains en capital.

Exemple de compte géré

En juillet 2016, les fonds gérés faisaient l’actualité, plusieurs investisseurs institutionnels les ayant simultanément optés plutôt que les hedge funds qui géraient une partie de leurs portefeuilles. Les investisseurs voulaient des plates-formes plus larges, des stratégies personnalisées, un contrôle total sur leurs comptes séparés, une évaluation quotidienne, des frais nettement inférieurs et une transparence totale en ce qui concerne ces frais, ainsi que la nature des avoirs eux-mêmes.

Comme le rapporte «FinAlternatives.com», la société d’État Alaska Permanent Fund Corp. à Juneau a racheté 2 milliards de dollars américains en fonds spéculatifs pour investir dans un compte géré afin que les décisions d’investissement soient prises en interne. Un autre exemple vient du système de retraite des employés publics de l’Iowa de 28,2 milliards de dollars qui a mis en place des plans pour transférer 700 millions de dollars d’investissements vers des comptes gérés avec sept entreprises en 2016, selon Pensions & Investments.

 

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