FNB inversé

Table des matières

Développer

• Qu’est-ce qu’un FNB inversé?
• Comprendre les FNB inverses
• FNB inverses et vente à découvert
• Types d’ETF inverses
• FNB inversés doubles et triples
• Exemple du monde réel

Qu’est-ce qu’un FNB inversé?

Un ETF inverse est un fonds négocié en bourse (ETF) construit en utilisant divers dérivés pour profiter d’une baisse de la valeur d’un indice de référence sous-jacent. Investir dans des ETF inversés revient à détenir diverses positions courtes, qui consistent à emprunter des titres et à les vendre dans l’espoir de les racheter à un prix inférieur.

Un ETF inverse est également connu sous le nom de «Short ETF» ou «Bear ETF».

Comprendre les FNB inverses

De nombreux ETF inverses utilisent des contrats à terme quotidiens pour produire leurs rendements. Un contrat à terme est un contrat d’achat ou de vente d’un actif ou d’un titre à un moment et à un prix déterminés. Les contrats à terme permettent aux investisseurs de parier sur la direction du cours d’un titre.

L’utilisation par les FNB inversés de produits dérivés, comme les contrats à terme, permet aux investisseurs de parier que le marché va baisser. Si le marché baisse, l’ETF inverse augmente à peu près du même pourcentage moins les frais et commissions du courtier.

Les FNB inverses ne sont pas des placements à long terme puisque les contrats dérivés sont achetés et vendus quotidiennement par le gestionnaire du fonds. Par conséquent, il n’y a aucun moyen de garantir que l’ETF inverse correspondra à la performance à long terme de l’indice ou des actions qu’il suit. Les échanges fréquents augmentent souvent les dépenses du fonds et certains FNB inverses peuvent comporter des ratios de frais de 1% ou plus.

FNB inverses et vente à découvert

Un avantage des ETF inverses est qu’ils n’obligent pas l’investisseur à détenir un compte sur marge comme ce serait le cas pour les investisseurs qui cherchent à entrer dans des positions courtes. Un compte sur marge est celui où un courtier prête de l’argent à un investisseur pour qu’il négocie. La marge est utilisée avec le shorting – une activité de trading avancée.

Les investisseurs qui prennent des positions courtes empruntent les titres – ils ne les possèdent pas – afin de pouvoir les vendre à d’autres négociants. L’objectif est de racheter l’actif à un prix inférieur et de dérouler la transaction en retournant les actions au prêteur sur marge. Cependant, il existe un risque que la valeur du titre augmente au lieu de baisser et que l’investisseur doive racheter les titres à un prix plus élevé que le prix de vente sur marge initial.

En plus d’un compte sur marge, la vente à découvert nécessite des frais de prêt d’actions payés à un courtier pour emprunter les actions nécessaires à la vente à découvert. Les actions présentant un intérêt à découvert élevé peuvent entraîner des difficultés à trouver des actions à découvert, ce qui augmente le coût de la vente à découvert. Dans de nombreux cas, le coût d’emprunt d’actions à découvert peut dépasser 3% du montant emprunté. Vous pouvez voir pourquoi les traders inexpérimentés peuvent rapidement passer au-dessus de leurs têtes.

À l’inverse, les ETF inverses ont souvent des ratios de frais inférieurs à 2% et peuvent être achetés par toute personne possédant un compte de courtage. Malgré les ratios de frais, il est toujours plus facile et moins coûteux pour un investisseur de prendre une position dans un ETF inversé que de vendre des actions à découvert.

Avantages

• Les ETF inverses permettent aux investisseurs de gagner de l’argent lorsque le marché ou l’indice sous-jacent baisse.
• Les FNB inverses peuvent aider les investisseurs à couvrir leur portefeuille de placements.
• Il existe plusieurs ETF inverses pour la plupart des principaux indices du marché.

Les inconvénients

• Les ETF inverses peuvent entraîner des pertes rapidement si les investisseurs parient mal sur la direction du marché.
• Les FNB inverses détenus pendant plus d’un jour peuvent entraîner des pertes.
• Des frais plus élevés existent avec les ETF inverses par rapport aux ETF traditionnels.

Types d’ETF inverses

Il existe plusieurs ETF inverses qui peuvent être utilisés pour profiter de la baisse des grands indices du marché, tels que le Russell 2000 ou le Nasdaq 100. En outre, il existe des ETF inverses qui se concentrent sur des secteurs spécifiques, tels que la finance, l’énergie ou la consommation de base.

Certains investisseurs utilisent les ETF inverses pour profiter des baisses du marché, tandis que d’autres les utilisent pour protéger leurs portefeuilles contre la baisse des prix. Par exemple, les investisseurs qui possèdent un ETF qui correspond au S&P 500 peuvent couvrir les baisses du S&P en possédant un ETF inversé pour le S&P. Cependant, la couverture comporte également des risques. Si le S&P augmente, les investisseurs devraient vendre leurs ETF inverses, car ils subiront des pertes compensant les gains de leur investissement initial dans S&P.

Les FNB inverses sont des instruments de négociation à court terme qui doivent être parfaitement synchronisés pour que les investisseurs puissent gagner de l’argent. Il y a un risque important de pertes si les investisseurs allouent trop d’argent aux ETF inversés et chronométrent mal leurs entrées et sorties.

FNB inversés doubles et triples

Un FNB à effet de levier est un fonds qui utilise des dérivés et des titres de créance pour amplifier les rendements d’un indice sous-jacent. En règle générale, le prix d’un FNB augmente ou diminue de un à un par rapport à l’indice qu’il suit. Un ETF à effet de levier est conçu pour augmenter les rendements à 2: 1 ou 3: 1 par rapport à l’indice.

Les ETF inverses à effet de levier utilisent le même concept que les produits à effet de levier et visent à offrir un rendement amplifié lorsque le marché est en baisse. Par exemple, si le S&P a baissé de 2%, un ETF inversé à effet de levier 2X offrira un rendement de 4% à l’investisseur hors frais et commissions.

Exemple concret d’un FNB inversé

Le ProShares Short S&P 500 (SH ) offre une exposition inverse aux grandes et moyennes entreprises du S&P 500. Il a un ratio de frais de 0,90% et un actif net de plus de 1,77 milliard de dollars. L’ETF vise à fournir un pari commercial d’une journée et n’est pas conçu pour être détenu plus d’une journée.

En février 2020, le S&P a diminué et, par conséquent, à partir du 17 février 2020, le SH est passé de 23,19 $ à 28,22 $ le 23 mars 2020. Si les investisseurs avaient été dans le SH pendant ces jours, ils auraient réalisé des gains.