Définition et utilisations de l’intérêt court
Qu’est-ce que l’intérêt court?
L’intérêt à découvert est le nombre d’actions qui ont été vendues à découvert mais qui n’ont pas encore été couvertes ou liquidées. L’intérêt court, qui peut être exprimé en nombre ou en pourcentage, est un indicateur du sentiment du marché.
L’intérêt court extrêmement élevé montre que les investisseurs sont très pessimistes (potentiellement trop pessimistes). Lorsque les investisseurs sont trop pessimistes, cela peut parfois entraîner de très fortes hausses de prix. De grands changements de l’intérêt court font également apparaître des signes avant-coureurs, car cela montre que les investisseurs peuvent devenir plus baissiers ou haussiers sur une action.
Points clés à retenir
- L’intérêt à découvert indique combien d’actions d’une entreprise sont actuellement vendues à découvert et ne sont pas encore couvertes.
- L’intérêt court est souvent exprimé sous forme de nombre, mais il est plus révélateur en pourcentage.
- L’intérêt court est utilisé comme indicateur de sentiment: une augmentation de l’intérêt court indique souvent que les investisseurs sont devenus plus baissiers, tandis qu’une diminution de l’intérêt court indique qu’ils sont devenus plus optimistes.
- Les actions présentant un niveau extrême d’intérêt à court terme peuvent cependant être considérées par les contraires comme un signal haussier.
Que vous dit l’intérêt court
L’intérêt court peut donner un aperçu de la direction potentielle d’une action individuelle, ainsi que de la façon dont les investisseurs haussiers ou baissiers sont sur le marché dans son ensemble. Les bourses mesurent et rendent compte de l’intérêt court. En règle générale, ils publient des rapports à la fin de chaque mois, offrant aux investisseurs un outil à utiliser comme référence pour les ventes à découvert. La bourse Nasdaq publie un court rapport d’intérêt au milieu et à la fin de chaque mois.
Une forte augmentation ou diminution de l’intérêt court d’une action par rapport au mois précédent pourrait être particulièrement révélatrice du sentiment. Par exemple, lorsque l’intérêt à découvert pour une action passe de 10% à 20%, cela peut être un signe d’avertissement que le sentiment devient négatif pour une entreprise. Le nombre d’investisseurs qui s’attendent à ce que le cours de l’ action diminue a doublé. Un changement aussi important peut donner aux investisseurs une raison d’approfondir leur analyse.
Les actions qui affichent des lectures d’intérêt extrêmement courtes sont plus sujettes à de courtes pressions. Les actions avec des flottants plus petits et des taux d’intérêt courts élevés ont la plus forte probabilité de compression à découvert, car les actions à découvert diminuent en nombre. Une lecture extrême peut être différente d’un titre à l’autre. Une entreprise solide avec une longue histoire de génération de bénéfices stables peut avoir des extrêmes proches de 10%, tandis que les entreprises plus spéculatives peuvent voir les intérêts courts augmenter régulièrement au-dessus de 30%.
Lorsqu’un titre atteint un niveau extrême, cela pourrait signaler la possibilité d’un resserrement court. Un short squeeze est un mouvement à la hausse des prix causé par l’achat par les investisseurs et les vendeurs à découvert forcés d’acheter pour couvrir leurs positions afin de ne pas subir une perte trop importante.
Les intérêts à découvert peuvent également être convertis en un ratio appelé jours à couvrir. Pour ce faire, prenez le nombre d’actions courtes et divisez-le par le volume de négociation quotidien moyen. Si l’intérêt court est d’un million d’actions et que son volume de négociation quotidien moyen est de 100 000 actions, il faudra au moins 10 jours en moyenne pour que les shorts puissent couvrir leurs positions. Plus les jours à couvrir sont longs, plus les investisseurs sont baissiers, mais potentiellement plus la pression à court terme est importante s’ils se trompent.
L’analyse des intérêts courts peut être effectuée sur des actions individuelles ou sur des actions dans leur ensemble. Pour évaluer le marché boursier dans son ensemble, un investisseur pourrait examiner les jours à couvrir de toutes les actions du NYSE en divisant le total des intérêts à découvert par le volume quotidien moyen des transactions sur le NYSE.
Exemples d’utilisation de l’intérêt court
L’intérêt court peut être utilisé de plusieurs manières. Pour les traders intéressés par les short squeez, recherchez des actions qui ont des augmentations significatives de l’intérêt court ou qui ont un nombre élevé de jours à couvrir. L’action doit ensuite se baser car elle sera probablement soumise à une forte pression à la vente (mais pas toujours). Ce n’est qu’une fois que le prix commence à augmenter qu’un échange long sera envisagé. Cette approche devrait utiliser un stop loss serré pour contrôler le risque, et les transactions devraient généralement être considérées comme de nature à court terme, car il pourrait y avoir des raisons valables pour lesquelles les investisseurs sont si baissiers.
Un investisseur qui est acheteur sur une action peut également souhaiter suivre l’intérêt court. Si l’intérêt court augmente, cela pourrait être un signe que les investisseurs s’inquiètent de plus en plus pour l’action ou pour le marché boursier dans son ensemble. Dans les deux cas, il avertit l’investisseur de potentiellement protéger les bénéfices ou de se préparer à une baisse potentielle.
Certains traders considèrent que les niveaux extrêmes d’intérêt court sont un indicateur à contre- courant. Par exemple, un intérêt court extrêmement élevé pour une action peut indiquer que les investisseurs sont devenus trop baissiers et que le prix peut en fait être dû à un renversement à la hausse.
La différence entre l’intérêt court et le ratio put / call
L’intérêt court et le ratio put / call sont tous deux des indicateurs du sentiment du marché. L’intérêt court se concentre sur le nombre d’actions à découvert en circulation. Le ratio put / call utilise le marché des options pour ses données. Les options de vente sont des paris baissiers, tandis que les appels sont des paris haussiers. Les variations du ratio put / call sont donc une autre jauge qui peut être utilisée pour déterminer si les investisseurs s’attendent à ce que les prix augmentent ou diminuent à l’avenir.
Limitations de l’utilisation de l’intérêt court
L’intérêt court peut être révélateur et un outil utile, mais il n’est pas censé être le seul déterminant d’une décision d’ investissement. Il s’agit d’un point de données à ajouter dans le cadre de l’analyse globale d’un investisseur. Les changements d’intérêt à court terme, et même les extrêmes, peuvent ne pas conduire à des changements de prix significatifs en temps opportun. Un stock peut rester à une lecture extrême pendant de longues périodes sans une courte pression ou une baisse de prix plus importante. En outre, de nombreuses baisses de prix importantes ne sont pas prévues à l’avance en raison de la hausse des intérêts à court terme.
L’intérêt court est publié une fois par mois par la plupart des bourses et deux fois par mois par le Nasdaq. Les informations utilisées par les traders sont donc toujours légèrement dépassées et l’intérêt à découvert réel peut déjà être très différent de ce que dit le rapport.