Évaluation Hulbert
Qu’est-ce qu’une cote Hulbert?
Une notation Hulbert est un score qui suit les performances d’un bulletin d’information sur l’ investissement au fil du temps. Les newsletters d’investissement sont des abonnements payants qui peuvent offrir aux investisseurs une variété d’informations liées au marché, telles que des stratégies de négociation, des recommandations d’actions et des commentaires économiques. Certaines newsletters se concentrent sur des industries ou des types de trading spécifiques, tels que le trading d’options, l’investissement dans les services publics, l’investissement en métaux précieux ou l’investissement en crypto-monnaie. Hulbert Ratings, LLC attribue des notes à Hulbert et encourage les investisseurs à juger un bulletin d’information en fonction de sa performance à long terme ajustée en fonction du risque.
Points clés à retenir
- Une notation Hulbert est un score de bulletin d’information créé par le conseiller financier Mark Hulbert pour suivre la performance des bulletins d’investissement au fil du temps.
- La notation Hulbert suit les conseils d’achat et de vente des newsletters d’investissement et évalue la performance à l’aide de diverses mesures pour arriver à un score de performance ajusté au risque.
- Pendant près de 36 ans, Hulbert a publié les notes de notation de la newsletter dans leHulbert Financial Digest, qui a été acquis par MarketWatch / Dow Jones en avril 2002.
- En 2016, MarketWatch / Dow Jones a cessé de publier leHulbert Financial Digest, date à laquelle Mark Hulbert a commencé à publier des notes de newsletter via la société Hulbert Ratings, LLC.
- Hulbert publie un bulletin d’honneur qui répertorie et note les bulletins d’investissement qui ont surperformé à la fois sur les marchés haussiers et baissiers.
Comment fonctionne une notation Hulbert
Les notations Hulbert des newsletters d’investissement sont déterminées en conservant des portefeuilles d’ investissement hypothétiques enfonction des conseils d’achat et de vente de chaque newsletter. Hulbert Ratings, LLC suit ensuite les performances de la newsletter par plusieurs mesures, aboutissant à un ratio de Sharpe, une mesure de la performance ajustée au risque.
Conseiller financier et contrariante investisseur Mark Hulbert a commencé àsuivre laperformance du bulletin d’information dans leFinancial Digest Hulbert en 1980. Après près de36 ans, et deux acquisitions degrande envergure,Hulbert Financial Digest a été inhumé officiellement en janvier 2016. Hulbert immédiatement formé Hulbert Ratings LLC, qui a repris là où le résumé s’était arrêté et qui continue de suivre les performances de la newsletter. Les newsletters paient à Hulbert Ratings LLC des frais fixes pour être suivis et audités.
Hulbert établit une évaluation impartiale de chaque newsletter en s’inscrivant sous le nom de quelqu’un d’autre pour éviter que la newsletter n’envoie ses astuces tôt et gonfle les performances du portefeuille hypothétique. Certaines newsletters sont moins spécifiques dans leurs appels à l’action que d’autres. Pour ceux-ci, Hulbert Ratings, LLC doit déduire des conseils d’achat et de vente pour suivre les rendements.
Outre leur valeur en tant qu’examen impartial des performances des newsletters, l’existence même des notations Hulbert permet de garder les newsletters (également appelées lettres de marché ) honnêtes sur leurs performances.
Considérations particulières
Les notes Hulbert apparaissent sur les tableaux de bord de performance publiés sur le site Web de Hulbert Ratings LLC. Le site publie destableaux debord de performance que lescotes de bulletin de spectacle pour la dernière période de12 mois et notes historiques sur les arrière 3, 5, 10, 15, 20 et 30 ans. Les cotes de performance des newsletters répertoriées remontent à la création du service en 1980.
Tableau d’honneur de la newsletter
Le Hulbert Investment Newsletter Honor Roll répertorie les newsletters d’investissement qui ont produit des performances supérieures à la moyenne sur les marchés haussiers et baissiers. La liste évalue les performances de chaque newsletter pendant les périodes de hausse et de baisse, indiquant le gain pour chaque newsletter depuis avril 2000.
Chaque newsletter reçoit un numéro de risque, qui reflète la volatilité de la performance de la newsletter, telle que mesurée par l’écart type de ses rendements mensuels. En outre, chaque newsletter reçoit un numéro de performance ajusté au risque calculé à l’aide du ratio de Sharpe.
Les newsletters d’investissement en valent-elles la peine?
Après des décennies d’évaluations Hulbert, une chose est claire. La plupart des bulletins, comme la plupart des fonds communs de placement gérés activement, sous – performent le marché. Hulbert lui-même en est venu à être d’accord avec la sagesse conventionnelle mais difficile à suivre selon laquelle, malgré toutes les techniques de couverture sophistiquées et les instruments analytiques disponibles, le meilleur pari d’un investisseur est de vider une somme d’argent dans un fonds indiciel et de la conserver. Hulbert est même allé jusqu’à suggérer que pratiquement tous les changements que les investisseurs apportent à leurs portefeuilles sont des erreurs.
Cela dit, Hulbert a défendu les newsletters comme étant utiles compte tenu de la faiblesse de la psychologie humaine. Plus précisément, Hulbert considère l’investisseur moyen comme incapable de suivre la stratégie du fonds indiciel, car l’investisseur moyen paniquera dans un marché baissier et finira par vendre bas. Hulbert préfère suivre systématiquement une stratégie sous-optimale, à savoir agir sur les conseils d’achat et de vente d’une newsletter d’investissement, plutôt que de suivre de manière incohérente la stratégie optimale, qui consiste à investir dans un fonds indiciel et à conserver pendant les périodes de ralentissement.
Tout le monde n’est pas d’accord, mais au moment de décider des stratégies d’investissement, les investisseurs doivent se souvenir du truisme selon lequel la plupart des fonds et portefeuilles gérés activement sous-performent le marché.