Comment vendre des actions de votre entreprise
Table des matières
Développer
- Pourquoi vendre des actions de votre entreprise
- Vente complète ou partielle
- Différentes options de vente
- Étapes importantes de la vente d’une entreprise
- Autres détails à retenir
- La ligne de fond
entrepreneurs, mais c’est un travail acharné. Toutes les entreprises ont besoin de capitaux et certaines exigent un montant important. La propriété exclusive n’est peut-être pas la structure optimale lorsqu’il s’agit de diriger la transition, de sorte que de nombreux propriétaires d’entreprise vendent la propriété de leur entreprise par le biais d’actions.
Points clés à retenir
- La vente d’actions dans le cadre d’une vente de propriété peut se faire pour plusieurs raisons, telles que le remboursement des dettes, le financement de l’expansion ou la diversification du risque d’un propriétaire.
- Selon la situation de l’entreprise, les propriétaires peuvent procéder à une vente totale ou partielle de propriété.
- Différentes options pour vendre une entreprise comprennent la vente à des investisseurs privés ou à des employés.
Raisons de vendre des actions de votre entreprise
Il existe de nombreuses raisons valables de vendre tout ou partie d’une entreprise. La vente d’actions dans une entreprise peut générer des liquidités importantes, qui peuvent rembourser des dettes ou être utilisées pour des investissements ou des dons de bienfaisance. Cet argent peut également être réinvesti dans l’entreprise, où il peut financer son expansion. De même, vendre une partie d’une entreprise peut réduire le risque du propriétaire et lui permettre de diversifier son patrimoine personnel.
Les propriétaires d’entreprise peuvent avoir plusieurs autres raisons de vendre des actions. La vente d’actions au fil du temps peut être un moyen de préparer une succession éventuelle et de transférer la propriété d’une manière qui minimise le choc fiscal pour les éventuels nouveaux propriétaires. Enfin, la vente d’actions dans une entreprise peut être le résultat final d’un épuisement professionnel ou d’une réticence à développer davantage l’entreprise.
Vente complète ou partielle
Tout d’abord, vous devez déterminer si vous recherchez une vente complète ou partielle. Une vente complète est assez simple. Cela met plus ou moins fin à votre implication dans l’entreprise, sauf s’il existe un contrat de travail ou de conseil qui prolonge la relation. Les ventes d’entreprise peuvent être structurées de manière à offrir essentiellement des paiements de rente, de sorte qu’une vente complète a du sens si le propriétaire cherche à passer complètement à autre chose financièrement.
Les ventes partielles sont différentes. Ils peuvent mobiliser des capitaux, inciter les employés ou entamer des transitions de propriété. Avant d’envisager une vente partielle, considérez les ramifications du montant que vous souhaitez vendre. Si vous vendez trop et devenez un investisseur minoritaire, vous n’aurez peut-être plus la capacité de contrôler – ni même d’influencer – les décisions.
Différentes options de vente
Devenir public
Pour la grande majorité des propriétaires d’entreprise, entrer en bourse n’est pas une option. Poursuivre une inscription publique pour votre entreprise est l’option la plus coûteuse et la plus exigeante en termes d’exigences juridiques, d’audit et de divulgation. Pourtant, c’est généralement la meilleure option pour lever de grandes quantités de capital et / ou maximiser la valeur d’une entreprise.
Vendre à de grands investisseurs privés
Les entreprises n’ont pas besoin de se rendre publiques pour attirer les investissements des institutions. Il est considérablement plus facile, plus rapide et moins cher de vendre des actions à titre privé. Bien qu’il y ait des limites à la mesure dans laquelle une entreprise peut solliciter des investisseurs sans déposer auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), les ventes privées offrent le même avantage de lever des capitaux publiquement sans certains des inconvénients.
Les ventes privées incluent généralement le financement par capital-risque. Dans le financement de capital-risque, une entreprise ou un propriétaire d’entreprise vend des actions à des investisseurs en capital-risque en échange de capitaux dont l’entreprise a besoin pour croître ou se développer. Dans de nombreux cas, des ventes importantes d’actions à de grands investisseurs privés exigent également que la société accorde aux investisseurs une place au conseil d’administration.
Vendre aux petits investisseurs
À certains égards, vendre des actions de votre entreprise privée à de petits investisseurs privés est à la fois plus difficile et plus facile que de vendre à de grands investisseurs avertis. Du côté positif, il est plus facile de sélectionner les investisseurs, et il existe souvent des relations préexistantes. Ces investisseurs sont également moins susceptibles de forcer certains des compromis les plus conséquents que les plus gros investisseurs peuvent exiger, tels que la représentation au conseil ou le remplacement d’ un chef de la direction (PDG). D’un autre côté, les petits investisseurs ont généralement moins d’argent et le processus juridique peut être plus compliqué.
Vendre aux employés
La vente d’actions de votre entreprise à vos employés est une autre option à envisager. L’établissement d’un plan d’actionnariat salarié (ESOP) augmente la fidélité et la rétention et réduit les besoins de rémunération en espèces d’une entreprise, tels que des récompenses ou des primes, qui seraient autrement payés en espèces. Ces contributionssont généralement déductibles d’impôt. Cependant, vendre des actions aux salariés n’est pas une option pratique pour lever des capitaux.
Vendre des actions de votre entreprise à vos employés est une bonne idée pour plusieurs raisons, mais la mobilisation de capitaux n’en fait pas partie.
Étapes importantes de la vente d’une entreprise
Si vous envisagez une sortie, voici quelques étapes pour commencer.
Décidez de votre avenir
Commencez par répondre à une question: comment voulez-vous dépenser votre temps, votre argent et votre énergie après avoir vendu? Beaucoup de gens trouvent ce genre d’introspection difficile et l’évitent. Malheureusement, les propriétaires qui entament des négociations avec un acheteur potentiel sans vision d’avenir concluent rarement l’affaire. Mettez votre vision de la vie future dans un document afin de pouvoir vous y référer en cas de besoin et de le mettre à jour si nécessaire.
Sachez ce que veulent vos actionnaires
La prochaine question à se poser est: qu’est-ce que vos parties prenantes attendent de votre entreprise? Les parties prenantes comprennent les personnes dont les actions affectent la santé de l’entreprise: les employés, les autres propriétaires, les investisseurs et les membres de la famille. Les objectifs de ces personnes essentielles façonneront l’avenir de l’entreprise, et un acheteur avisé voudra connaître et accepter leurs objectifs avant de conclure un accord.
Déterminez la valeur de votre entreprise
Ensuite, vous devez établir une valeur pour l’entreprise. Ce processus peut nécessiter les services d’un comptable, d’un analyste indépendant et / ou d’un consultant. L’entrepreneur est passé d’une idée à une organisation avec des employés, des actifs, une propriété intellectuelle et une réputation. C’est inestimable – pour l’entrepreneur. Les acheteurs potentiels attribueront un prix à l’entreprise et s’en iront s’ils jugent le prix du propriétaire bizarre.
Si vous envisagez une vente à un tiers, demandez l’aide d’un courtier commercial, qui aura généralement l’expérience de la recherche d’un acheteur, de la gestion de la paperasse, de la navigation fiscale et d’autres lois et de la conclusion de la transaction plus rapidement qu’un entrepreneur vendant un affaires pour la première fois. Un courtier se concentrera sur la vente, ce qui permettra à l’entrepreneur de continuer à se concentrer sur la gestion et le maintien de la valeur de son entreprise.
Une fois que vous avez une idée de la juste valeur de l’entreprise, sollicitez plusieurs offres (au moins trois si possible). Si les offres diffèrent considérablement de l’idée que se fait le propriétaire de la juste valeur, il peut s’avérer nécessaire de repenser les hypothèses.
Il convient également de mentionner que les entreprises privées vendent presque toujours à rabais aux entreprises publiques, mais une participation majoritaire vaut souvent une prime substantielle pour les investisseurs minoritaires non contrôlants.
Créer une stratégie marketing
Il est également important de bien commercialiser une entreprise qui doit être vendue. Il existe des sites Internet qui font du trafic pour aider les propriétaires à vendre leur entreprise, mais les propriétaires doivent être prêts à créer leur propre matériel de vente. Au minimum, un résumé d’une page bien formaté est essentiel, tout comme un ensemble plus détaillé pour les soumissionnaires sérieux. Ces documents doivent inclure des éléments tels que les ventes, les bénéfices et les flux de trésorerie de l’entreprise, ainsi qu’une description complète de l’entreprise et de ses actifs.
Mettez de l’ordre dans votre entreprise
Enfin, mettez de l’ordre dans l’entreprise avant d’essayer de la vendre. Tout comme une maison a besoin d’un rafraîchissement avant une vente, il en va de même pour une entreprise. Recherchez les problèmes qui effraient les acheteurs potentiels et résolvez-les avant d’ouvrir les livres pour inspection. Assurez-vous que les détails cosmétiques et les réparations sont pris en compte, préparez un inventaire complet et une liste d’équipement, et ayez plusieurs années de données financières et de déclarations de revenus en main.
N’oubliez pas que la vente de votre entreprise est un processus qui prendra du temps et non un événement unique.
Autres détails à retenir
Il y a plusieurs autres détails clés à garder à l’esprit lorsque vous envisagez de vendre une partie ou la totalité de votre entreprise. N’oubliez pas que cela prend du temps. Une offre publique initiale (IPO) ou un tour de table de financement prend des mois à organiser, et obtenir un bon prix pour une entreprise privée peut prendre un an ou plus. La patience est vitale; plus vous vous précipitez pour vendre, plus les prix que vous verrez sont mauvais.
Chris Snider, PDG et président de l’Exit Planning Institute, une organisation nationale qui forme des conseillers financiers sur les principes fondamentaux de la vente d’une entreprise, dit que la vente doit être traitée comme une retraite et être commencée tôt. «La planification de sortie est un processus, pas un événement», dit Snider. «C’est une façon de gérer votre entreprise qui maximise sa valeur et fournit un moyen d’atteindre les objectifs personnels et financiers d’un propriétaire.» Aussi bons que semblent les conseils de Snider, de nombreux entrepreneurs ne les suivent pas. Au lieu de cela, ils considèrent la vente de leur entreprise comme un événement abordé lorsqu’ils sont prêts à prendre leur retraite, épuisés ou confrontés à un changement de vie inattendu.
Il est également important d’envisager et de planifier les conséquences fiscales et de trésorerie d’une vente. Les investisseurs sont susceptibles d’insister sur des audits ou des rapports plus rigoureux. De plus, si vous vendez des actions avec la promesse de dividendes réguliers, vous devez prouver le flux de trésorerie pour les soutenir. Consultez des comptables et / ou des avocats concernant les conséquences fiscales potentielles d’une vente, tant pour vous que pour l’entreprise.
Enfin, n’oubliez pas de considérer les implications psychologiques. Êtes-vous prêt à partir? Êtes-vous prêt à avoir de nouveaux partenaires remettant en question vos décisions? Avoir des investisseurs dans votre entreprise vous rend juridiquement responsable envers les autres et exige plus de transparence qu’un propriétaire unique peut être habitué.
La ligne de fond
Vendre ne serait-ce qu’une petite partie de votre entreprise est une entreprise sérieuse. Au minimum, assurez-vous que vous êtes bien préparé et que vous avez des attentes claires pour le processus. Vendre des actions dans une entreprise privée peut être un excellent moyen de lever des capitaux, d’inciter les employés ou d’apporter de nouveaux talents et idées dans une entreprise, mais cela demande de la patience, de la préparation et une volonté de négocier.
La meilleure façon de tirer le meilleur parti de la vente de votre entreprise est de planifier longtemps à l’avance. Examinez attentivement ce que vaut votre entreprise et résolvez tout problème qui pourrait la faire vendre moins cher qu’elle ne le devrait. Ensuite, prenez les bénéfices et partez pour votre prochaine aventure.