Comment le LIBOR est-il déterminé?
Table des matières
Développer
- Calcul du LIBOR
- Qui peut contribuer
- Publication du LIBOR
Le London Interbank Offered Rate (LIBOR) est en fait un ensemble de plusieurs indices de référence qui reflètent le taux d’ intérêt moyen auquel les grandes banques mondiales peuvent emprunter les unes aux autres. Indicateur avancé utilisé pour la tarification des prêts et autres titres de créance, il est produit une fois par jour par l’ Intercontinental Exchange (ICE) et réglementé par la Financial Conduct Authority.
Points clés à retenir
- Le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) est censé refléter le taux d’intérêt moyen que les principales banques se facturent mutuellement pour emprunter.
- Le LIBOR est produit une fois par jour, bien qu’il y ait 35 taux LIBOR différents affichés – qui comprend sept échéances différentes sur cinq échéances.
- Chaque matin vers 7 heures du matin, heure normale de l’Est, l’ICE Benchmark Administration (IBA) interroge un panel de banques contributrices pour arriver à une moyenne LIBOR.
- Le LIBOR est progressivement supprimé en raison de la résolution des scandales et des questions concernant sa validité en tant que taux de référence.
Calcul du LIBOR
Au total, 35 taux LIBOR sont affichés chaque jour;les taux d’intérêt sont calculés pour les prêts assortis de sept échéances différentes(ou dates d’échéance) pour chacune des cinq principales devises, dont le franc suisse, l’ euro, la livre sterling, le yen japonais et le dollar américain.
Chaque matin, juste avant 11 heures, heure moyenne de Greenwich, l’ICE Benchmark Administration (IBA) demande à un panel de banques contributrices (généralement de 11 à 16 grandes banques internationales) de répondre à la question suivante: «À quel taux pouvez-vous emprunter des fonds? vous de lefaire en demandant et enacceptant desoffres interbancaires dans une taille de marché raisonnable,juste avant 11 heures,heure deLondres? »
En raison des récents scandales et des questions relatives à sa validité en tant que taux de référence, le LIBOR est progressivement supprimé. Selon la Réserve fédérale et les régulateurs au Royaume-Uni, le LIBOR sera progressivement supprimé d’ici le 30 juin 2023 et sera remplacé par letaux de financement au jour lejour garanti (SOFR). Dans le cadre de cette élimination progressive, les taux LIBOR USD à une semaine et à deux mois ne seront plus publiés après le 31 décembre 2021.
Qui peut contribuer
Seules les banques qui ont une présence significative sur le marché londonien sont considérées comme membres du panel ICE LIBOR, qui est déterminé annuellement. Par exemple, le LIBOR en dollars américains comprend les grandes banques américaines, telles que JPMorgan Chase, Bank of America et Citibank.
Les banques envoient confidentiellement leurs réponses pour chacune des échéances de prêt, allant du jour au lendemain à un an – taux d’intérêt annualisés pour les financements non garantis pour une période et une devise spécifiées. L’IBA calcule le taux LIBOR en utilisant une moyenne réduite, en rejetant les chiffres dans le quartile le plus élevé et le quartile le plus bas et en faisant la moyenne des chiffres restants.
Publication du LIBOR
Les entités qui ont acheté une licence auprès d’IBA publient les taux Libor résultants, ainsi que tous les taux contributifs fournis par les banques, vers 11 h 55 chaque jour. La British Bankers Association a déclaré un jour que ces chiffres apparaissent sur plus d’un million taux du dollar américain à trois mois – changera au même rythme que les nouveaux chiffres.
Après la révélation d’un scandale de manipulation des prix en 2012, les conditions et l’administration du LIBOR ont changé;il est maintenant officiellement connu sous le nom de ICE LIBOR.6