Comment calculez-vous le fonds de roulement?
Table des matières
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- Composantes du fonds de roulement
- Comment calculer le fonds de roulement
- Exemple de fonds de roulement
- Le fonds de roulement change-t-il?
- Que signifie le fonds de roulement
- Considérations particulières
Le fonds de roulement évalue la capacité d’une entreprise à payer ses passifs courants avec ses actifs courants, ce qui nous donne une indication de la santé financière à court terme du sujet, de sa capacité à régler ses dettes en un an et de son efficacité opérationnelle.
Le fonds de roulement représente la différence entre les actifs courants et les passifs courants d’une entreprise. Le défi ici est de déterminer la catégorie appropriée pour le vaste éventail d’actifs et de passifs d’un bilan d’ entreprise et de déchiffrer la santé globale d’une entreprise dans le respect de ses engagements à court terme.
Points clés à retenir
- Le fonds de roulement est le montant du capital disponible qu’une entreprise peut facilement utiliser pour ses activités quotidiennes.
- Il mesure la liquidité, l’efficacité opérationnelle et la santé financière à court terme d’une entreprise.
- Pour calculer le fonds de roulement, comparez les actifs courants d’une entreprise à ses passifs courants, par exemple en utilisant le ratio actuel.
Composantes du fonds de roulement
Actifs actuels
C’est ce qu’une entreprise possède actuellement – à la fois tangible et intangible – qu’elle peut facilement transformer en liquidités en un an ou un cycle économique, selon la moindre des deux. Des exemples évidents d’actifs courants comprennent les comptes chèques et d’épargne; des titres négociables très liquides tels que des actions, des obligations, des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse (FNB); comptes du marché monétaire; trésorerie et équivalents de trésorerie, débiteurs, stocks et autres dépenses payées d’avance à court terme.
D’autres exemples comprennent les actifs courants des activités abandonnées et les intérêts à payer. N’oubliez pas que les actifs courants sont des ressources qui peuvent être converties en liquidités assez rapidement et, par conséquent, n’incluent pas les investissements à long terme ou illiquides tels que certains fonds spéculatifs, biens immobiliers ou objets de collection.
Passifs courants
De la même manière, les passifs courants sont toutes les dettes et dépenses que l’entreprise s’attend à payer dans un an ou un cycle économique, selon la moindre des deux. Cela comprend généralement les coûts normaux de fonctionnement de l’entreprise tels que le loyer, les services publics, les matériaux et les fournitures; les paiements d’intérêts ou de principal sur la dette; les comptes créditeurs; les charges à payer; et les impôts sur le revenu courus.
Les dividendes à payer, les contrats de location-acquisition exigibles dans un délai d’un an et la dette à long terme qui arrive maintenant à échéance entrent également dans cette catégorie.
Comment calculer le fonds de roulement
Le fonds de roulement est calculé en utilisant le ratio actuel, qui correspond aux actifs courants divisés par les passifs courants. Un ratio supérieur à 1 signifie que les actifs courants dépassent les passifs et, généralement, plus le ratio est élevé, mieux c’est.
Exemple de fonds de roulement: Coca-Cola
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2017, The Coca-Cola Company ( les titres négociables, les débiteurs, les stocks, les frais payés d’avance et les actifs détenus en vue de la vente.
Coca-Cola a également enregistré des passifs courants pour l’exercice se terminant en décembre 2017 pour un montant de 27,19 milliards de dollars. Les passifs courants de la société comprenaient les créditeurs, les charges à payer, les prêts et effets à payer, les échéances courantes de la dette à long terme, les impôts sur les bénéfices courus et les passifs destinés à la vente.
Sur la base des informations ci-dessus, le ratio actuel de Coca-Cola est de 1,34:
36,54 milliards de dollars ÷ 27,19 milliards de dollars = 1,34
Le fonds de roulement change-t-il?
Bien que les fonds de roulement n’expirent pas, le chiffre du fonds de roulement change avec le temps. En effet, les passifs courants et les actifs courants d’une entreprise sont basés sur une période continue de 12 mois.
Le chiffre exact du fonds de roulement peut changer chaque jour, selon la nature de la dette d’une entreprise. Ce qui était autrefois un passif à long terme, comme un prêt de 10 ans, devient un passif courant la neuvième année, lorsque l’échéance de remboursement est dans moins d’un an. De même, ce qui était autrefois un actif à long terme, comme un bien immobilier ou un équipement, devient soudainement un actif actuel lorsqu’un acheteur est aligné.
Le fonds de roulement en tant qu’actifs courants ne peut pas être amorti comme le sont les immobilisations à long terme. Certains fonds de roulement, comme les stocks et les comptes débiteurs, peuvent perdre de la valeur ou même parfois être radiés, mais la façon dont cela est enregistré ne suit pas les règles d’amortissement. Le fonds de roulement en tant qu’actifs courants ne peut être passé en charges immédiatement qu’en tant que coûts uniques pour correspondre aux revenus qu’ils contribuent à générer au cours de la période.
Bien qu’il ne puisse pas perdre sa valeur en raison de la dépréciation au fil du temps, le fonds de roulement peut être dévalué lorsque certains actifs doivent être évalués au marché. Cela se produit lorsque le prix d’ un actif est inférieur à son coût d’origine et que d’autres ne sont pas récupérables. Deux exemples courants concernent l’inventaire et les comptes débiteurs.
L’obsolescence des stocks peut être un réel problème dans les opérations. Lorsque cela se produit, le marché de l’inventaire a un prix inférieur à la valeur d’achat initiale de l’inventaire telle qu’enregistrée dans les livres comptables. Pour refléter les conditions actuelles du marché et utiliser la méthode la plus faible du coût et du marché, une entreprise réduit l’inventaire, ce qui entraîne une perte de valeur du fonds de roulement.
Pendant ce temps, certains comptes débiteurs peuvent devenir irrécouvrables à un moment donné et doivent être totalement radiés, ce qui représente une autre perte de valeur du fonds de roulement. Étant donné que de telles pertes d’actifs courants réduisent le fonds de roulement en dessous du niveau souhaité, des fonds ou des actifs à plus long terme peuvent être nécessaires pour combler le déficit d’actifs courants, ce qui est un moyen coûteux de financer un fonds de roulement supplémentaire.
Important
Le fonds de roulement doit être évalué périodiquement au fil du temps pour s’assurer qu’aucune dévaluation ne se produit et qu’il en reste suffisamment pour financer des opérations continues.
Que signifie le fonds de roulement
Une entreprise saine aura une capacité suffisante pour rembourser ses passifs courants avec des actifs courants. Un ratio supérieur à 1 signifie que les actifs d’une entreprise peuvent être convertis en espèces à un rythme plus rapide. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise a de chances d’honorer ses engagements à court terme et ses dettes.
Un ratio plus élevé signifie également que l’entreprise peut facilement financer ses opérations quotidiennes. Plus une entreprise a de fonds de roulement, moins elle est susceptible de devoir s’endetter pour financer la croissance de son entreprise.
Une entreprise dont le ratio est inférieur à 1 est considérée comme risquée par les investisseurs et les créanciers car elle démontre que l’entreprise peut ne pas être en mesure de couvrir sa dette si nécessaire. Un ratio actuel inférieur à 1 est appelé fonds de roulement négatif.
Nous pouvons voir dans le graphique ci-dessous que le fonds de roulement de Coca-Cola, comme le montre le ratio actuel, s’est amélioré régulièrement au cours des dernières années.
Considérations particulières
Un ratio plus strict est le ratio rapide, qui mesure la proportion de liquidités à court terme par rapport aux passifs courants. La différence entre ce ratio et le ratio actuel est dans le numérateur, où le côté actif comprend les liquidités, les titres négociables et les créances. Le ratio rapide exclut les stocks, qui peuvent être plus difficiles à transformer en liquidités à court terme.