Comment les entreprises utilisent-elles le ratio de couverture des frais fixes?
Lorsque les dépenses en immobilisations et les distributions non financées sont plus élevées, le ratio de couverture des frais fixes qui en résulte sera plus faible. Ces chiffres sont soustraits du bénéfice avant intérêts et impôts, ce qui réduit la valeur du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT).
Les paiements de location et les paiements d’intérêts sont inclus dans le ratio de couverture des frais fixes. Les deux paiements doivent être effectués annuellement. Pour les entreprises qui ont des dépenses importantes pour la location de matériel, le ratio de couverture des frais fixes est une mesure financière extrêmement importante. Pour calculer le ratio, les intérêts débiteurs, les impôts et le résultat opérationnel sont tous tirés d’une entreprise compte de résultat, et les paiements de location sont prises à partir de la société bilan. Le taux de couverture des charges fixes indique le nombre de fois où une entreprise est capable de couvrir ses charges fixes annuelles. Lorsque la valeur du ratio est élevée, c’est le signe que la situation d’endettement de l’entreprise est en meilleure santé. La seule véritable façon de déterminer si la valeur du ratio est bonne ou mauvaise consiste à examiner les informations historiques de l’entreprise ou des données comparables à l’échelle du secteur.
Taux de couverture des frais fixes
Le ratio de couverture des charges fixes est un ratio de solvabilité qui représente la suffisance de l’EBIT pour couvrir tous les paiements d’intérêts et de location. Lorsqu’une entreprise contracte une dette importante et doit effectuer des paiements d’intérêts réguliers et continus, ses flux de trésorerie peuvent être largement consommés par ces coûts. Le taux de couverture des charges fixes est hautement adaptable pour une utilisation avec tout type de coût fixe; il est facile de prendre en compte les coûts tels que les paiements d’assurance et de location, ainsi que les paiements de dividendes privilégiés.
Le ratio de couverture des charges fixes est similaire au ratio de couverture des intérêts. La différence significative entre les deux est que le ratio de couverture des charges fixes tient compte des obligations annuelles de loyers en plus des paiements d’intérêts. Ce ratio est parfois considéré comme une version élargie du ratio multiplicateur des intérêts ou du ratio multiplicateur des intérêts gagnés. Si la valeur résultante de ce ratio est faible, inférieure à 1, cela indique clairement que toute diminution significative des bénéfices pourrait entraîner une insolvabilité financière pour une entreprise. Un ratio élevé indique un niveau de solidité financière plus élevé pour une entreprise.
Le ratio de couverture des charges fixes est souvent utilisé comme un ratio de solvabilité alternatif au ratio de couverture du service de la dette (DSCR). En termes de financement des entreprises, le ratio de couverture du service de la dette détermine le montant des flux de trésorerie qu’une entreprise a facilement accessible pour faire face à tous les paiements annuels d’intérêts et de principal sur sa dette, y compris les paiements sur les fonds d’amortissement. Si le DSCR d’une entreprise est inférieur à 1, l’entreprise a un montant de flux de trésorerie négatif. Un DSCR de 0,92, par exemple, signifie que l’entreprise ne dispose que d’un bénéfice net d’exploitation suffisant pour couvrir 92% de ses remboursements annuels de dette.