Charge fixe
Qu’est-ce qu’une charge fixe?
Une charge fixe est tout type de dépense qui se répète régulièrement, quel que soit le volume d’activité. Les charges fixes comprennent principalement les prêts (principal et intérêts) et les paiements de location, mais la définition des «charges fixes» peut être élargie pour inclure les assurances, les services publics et les taxes aux fins de l’élaboration de clauses de prêt par les prêteurs.
Points clés à retenir
- Une charge fixe est une dépense récurrente et prévisible engagée par une entreprise.
- Contrairement à une charge variable, la charge fixe reste la même quel que soit le montant des activités menées.
- Les frais fixes sont le plus souvent associés aux paiements de location ou de prêt, mais peuvent également couvrir les factures courantes telles que les services publics ou les paiements d’assurance.
- Le ratio de couverture des charges fixes est utilisé pour mesurer la solvabilité d’une entreprise et est utilisé par les prêteurs pour évaluer la capacité de l’entreprise à emprunter et à rembourser sa dette.
Frais fixes expliqués
Avant la création d’une entreprise, il répertorie toutes les dépenses initiales et permanentes nécessaires. Les dépenses sont ensuite réparties en deux catégories: fixe et variable. Les dépenses variables dépendent du volume d’affaires. Par exemple, la commission d’un vendeur est déterminée par la quantité de produits ou de services de l’entreprise vendus. Les dépenses fixes, en revanche, existent quel que soit le volume d’activité.
Toutes les entreprises ont des frais fixes sous une forme ou une autre. Dès le premier jour, une entreprise assume des frais fixes. Les deux principales catégories de charges fixes sont les paiements de prêt et les paiements de location en ce qui concerne le prêteur à l’entreprise.
Le ratio de couverture des frais fixes
Un prêteur peut également prendre en compte d’autres dépenses fixes telles que l’assurance, les services publics et les taxes, mais la plupart des clauses restrictives relatives au ratio de couverture des frais fixes (FCCR) se concentrent sur les paiements de prêt et de location. Le FCCR est l’une des quelques mesures importantes de la capacité de remboursement d’un emprunteur; évidemment, plus le ratio de couverture est élevé – qui utilise le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) comme numérateur et les charges fixes comme dénominateur – mieux c’est.
Le ratio de couverture des charges fixes est similaire au ratio de couverture des intérêts. La différence significative entre les deux est que le ratio de couverture des charges fixes tient compte des obligations annuelles de loyers en plus des paiements d’intérêts. Ce ratio est parfois considéré comme une version élargie du ratio multiplicateur des intérêts ou du ratio multiplicateur des intérêts gagnés. Si la valeur résultante de ce ratio est faible, inférieure à 1, cela indique clairement que toute baisse significative des bénéfices pourrait entraîner une insolvabilité financière pour une entreprise. Un ratio élevé indique un niveau de solidité financière plus élevé pour une entreprise.
Une variante du FCCR est le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) sur les charges fixes. Une entreprise qui a des charges fixes lourdes et des volumes d’activité insuffisants pour couvrir les dépenses fixes, sans parler des dépenses variables, sera en difficulté avec ses créanciers, qui possèdent des garanties sur les actifs commerciaux et, dans certains cas, des actifs personnels.
Exemple de charge fixe
Federal Realty Investment Trust, une FPI, répertorie la dette à taux fixe (capital et intérêts), les obligations au titre des contrats de location-acquisition (capital et intérêts), la dette à taux variable (capital seulement) et les contrats de location-exploitation parmi ses frais fixes. À la fin du troisième trimestre de 2017, le FPI avait un ratio de couverture des charges fixes de 4,1x, ce qui était supérieur à la plupart des FCCR de son groupe de référence.