Comment calculer le capital employé à partir du bilan d’une entreprise
Le les immobilisations, les stocks, les créances commerciales et les dettes.
Points clés à retenir
- Les investisseurs et les analystes effectueront une analyse des capitaux employés, car elle met en évidence la manière dont une entreprise dépense et investit son argent.
- Le bilan d’une entreprise fournit les informations nécessaires au calcul des capitaux employés.
- Les indicateurs clés à examiner à partir du bilan d’une entreprise lors de l’analyse des capitaux employés sont les stocks, les immobilisations, les créances et les dettes.
- Une analyse des capitaux employés prendra généralement en considération les investissements en capital, tels que la valeur des actifs nécessaires au bon fonctionnement de l’entreprise.
- Bien qu’il existe plusieurs façons de mesurer le capital employé, la formule la plus simple consiste à calculer le total des actifs moins les passifs courants.
Investissements en capital
Une analyse des capitaux employés fournit des informations utiles sur la manière dont la direction investit l’argent d’une entreprise. Cependant, il peut être problématique de définir le capital employé car il existe tellement de contextes dans lesquels il peut exister. Cependant, la plupart des définitions font généralement référence à l’investissement en capital nécessaire au fonctionnement d’une entreprise.
Les investissements en capital comprennent les stocks et les passifs à long terme, mais ils peuvent également faire référence à la valeur des actifs utilisés dans l’exploitation d’une entreprise. En termes simples, les capitaux employés sont une mesure de la valeur des actifs moins les passifs courants. Ces deux mesures figurent dans le bilan d’une entreprise. Un passif courant est la partie de la dette d’une entreprise qui doit être remboursée dans un délai d’un an. De cette manière, le capital employé est une estimation plus précise du total des actifs.
Retour sur capitaux employés (ROCE)
Le capital employé est mieux interprété en le combinant avec d’autres informations pour former une métrique d’analyse telle que le retour sur capital employé (ROCE). Tout comme le retour sur actifs (ROA), les investisseurs utilisent le ROCE pour obtenir une estimation approximative de ce que leur rendement pourrait être dans le futur. Le retour sur capitaux employés (ROCE) est considéré comme un ratio de rentabilité. Il compare le bénéfice net d’exploitation aux capitaux employés et informe les investisseurs du montant de chaque dollar de bénéfice généré par chaque dollar de capital employé.
Une entreprise finance ses capitaux employés par ses investissements en capital. Faites attention aux capitaux propres, à la dette nette et aux autres actifs et passifs à long terme lorsque vous effectuez une analyse. Ces éléments donnent une idée de la flexibilité future du capital.
Analyse des capitaux employés
Comme mentionné précédemment, le capital employé est une expression fourre-tout. Aucune définition fixe ou universelle n’explique ce que signifie le capital employé – ou plutôt différentes définitions sont basées sur des contextes différents.
La présentation la plus simple des capitaux employés est le total des actifs moins les passifs courants. Parfois, il est égal à tous les fonds propres courants plus les prêts générateurs d’intérêts (passifs non courants).
Les investisseurs fondamentaux se réfèrent le plus souvent aux capitaux employés dans le cadre de la mesure du rendement des capitaux employés (ROCE) ou du rendement des capitaux employés moyens (ROACE). ROCE et ROACE comparent la rentabilité de l’entreprise aux investissements totaux réalisés en nouveau capital.
Certains considèrent les capitaux employés comme des passifs à long terme plus le capital-actions plus les réserves de profits et pertes. Dans ce cas, les actifs nets employés sont toujours égaux aux capitaux employés.
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Méthode simple pour calculer le capital employé
L’un des moyens les plus simples de déterminer les capitaux employés consiste à examiner le bilan d’ une entreprise. Cette méthode comprend quatre étapes:
Localisez la valeur nette de toutes les immobilisations
La section des actifs non courants (ou à long terme) du bilan comprendra les immobilisations de la société. Cette section est appelée immobilisations corporelles ( immobilisations corporelles ). À l’exception des terrains, les immobilisations seront déclarées avec leur valeur dépréciée.
Ajouter des investissements en capital
Ajoutez tous les investissements en capital qui sont entrés dans l’entreprise. Cela peut inclure tout financement ou investissement individuel, institution financière ou de capital-risque qui a été réalisé dans l’entreprise.
Ajouter des actifs actuels
Dans la partie actif du bilan, les éléments sont classés par ordre de liquidité. Les articles qui peuvent être plus facilement convertis en espèces figurent en haut de la liste. La liste sera divisée en actifs courants et actifs non courants ou à long terme.
Les actifs courants peuvent être convertis en espèces en un an ou moins, tandis que les actifs à long terme prennent plus de temps à être convertis. Bien qu’il soit plus facile d’utiliser le coût d’origine, certaines entreprises préfèrent utiliser le coût de remplacement après amortissement. Ajoutez à votre calcul tous les actifs courants, y compris les fonds en caisse, les liquidités dans les banques, les effets à recevoir, les actions et les autres actifs courants.
Soustraire les passifs courants
Les passifs courants sont les obligations financières à court terme d’une entreprise, généralement exigibles dans un délai d’un an ou moins. Vous trouverez les passifs courants dans le bilan de l’entreprise. Les exemples incluent les comptes créditeurs, les charges à payer, la dette à court terme et les dividendes à payer.