Actif difficile à vendre
Qu’est-ce qu’un actif difficile à vendre?
Un actif difficile à vendre fait référence à un actif dont il est extrêmement difficile pour une entreprise de se départir, soit en raison des problèmes inhérents à l’actif, soit en raison des conditions du marché. Les entreprises qui tentent de vendre des actifs difficiles à vendre éprouvent souvent des difficultés financières ou l’actif ne fonctionne plus à un niveau optimal. Cependant, les actifs difficiles à vendre peuvent être lucratifs et offrir des opportunités d’achat à certains investisseurs.
Points clés à retenir
- Un actif difficile à vendre est un actif dont il est difficile de se départir en raison des problèmes de l’actif ou de l’évolution des conditions du marché.
- Les entreprises qui tentent de vendre des actifs difficiles à vendre éprouvent souvent des difficultés financières ou l’actif ne fonctionne plus à un niveau optimal.
- Cependant, les actifs difficiles à vendre peuvent être lucratifs et offrir des opportunités d’achat à certains investisseurs.
Comprendre un actif difficile à vendre
Les entreprises achètent des actifs afin qu’ils puissent être utilisés pour générer des revenus sur la durée de vie de l’actif, appelée sa durée de vie utile. Les actifs peuvent être des actifs corporels, physiques et intangibles, ou non physiques tels que des droits d’auteur ou des brevets. Les immobilisations corporelles, telles que les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) impliquent généralement un montant important d’investissement en capital. Les immobilisations sont des actifs à long terme conçus pour générer des revenus pour une entreprise sur de nombreuses années.
Au fil du temps, de nombreux actifs se déprécient et génèrent finalement moins de revenus pour une entreprise. Les actifs d’une entreprise peuvent également se déprécier, ce qui signifie que les revenus ou les flux de trésorerie générés par l’actif sont inférieurs à la valeur de l’actif enregistrée dans les états financiers de l’entreprise. Un actif peut se déprécier en raison d’un manque de demande des consommateurs pour les produits de l’entreprise ou en raison de la détérioration de l’état de l’actif. Les actifs peuvent également devenir dépréciés ou obsolètes en raison des progrès technologiques sur le marché.
Une entreprise peut avoir besoin de déprécier une partie de la valeur de l’actif, ce qui représente une réduction de la valeur de l’actif dans les états financiers de l’entreprise. Une dépréciation est généralement répertoriée comme une perte de valeur dans le compte de résultat d’ une entreprise. En conséquence, les actifs peuvent être difficiles à vendre pour les entreprises et entraîner des complications lors de la présentation des états financiers de l’entreprise.
Par exemple, les banques qui prêtent de l’argent aux entreprises surveillent les états financiers de l’entreprise pour s’assurer qu’il y a suffisamment de revenus. Toute perte résultant de la vente d’immobilisations entraînerait une perte ou une réduction du bénéfice ou du résultat net d’ une entreprise.
Vendre des actifs difficiles à vendre
Les actifs peuvent être vendus pour diverses raisons, notamment lorsque l’actif n’est plus utile ou rentable, ou lorsque l’entreprise a des difficultés financières et est à court de liquidités. Un actif difficile à vendre peut prendre diverses formes, comme une propriété problématique pour une société de ressources, ou même toute une division en difficulté d’une grande entreprise.
Un actif difficile à vendre constitue un choix difficile pour une entreprise qui se demande si elle doit ou non maintenir l’actif opérationnel ou l’arrêter. Si le maintien de l’actif en fonctionnement peut entraîner des pertes opérationnelles continues, sa fermeture peut entraîner une baisse substantielle de sa valeur, en partie à cause des coûts de redémarrage.
Un actif difficile à vendre peut imposer une charge de plus en plus lourde à la société mère jusqu’à ce que la société n’ait d’autre choix que de s’en défaire lors d’une vente immédiate ou à un prix fortement réduit. La charge imposée par un actif difficile à vendre dépend de son importance pour la société mère. Si l’actif difficile à vendre est de taille significative, cela peut faire baisser la valeur marchande de l’ensemble de l’entreprise. La valorisation boursière d’une entreprise est le bénéfice net d’une entreprise divisé par ses actions en circulation et représente le profit que l’entreprise génère à partir de ses actifs.
Acheter des actifs difficiles à vendre à des fins lucratives
De nombreuses sociétés de capital-investissement se spécialisent dans l’achat d’actifs difficiles à vendre à des prix défiant toute concurrence sur des marchés difficiles. Le private equity implique des capitaux d’investisseurs privés qui investissent directement dans des entreprises privées. Ces investissements ne sont pas cotés sur une bourse publique. Les sociétés de capital-investissement (PE) peuvent acheter une division ou effectuer un rachat d’une société cotée en bourse.
Financement en difficulté
Les actifs difficiles à vendre sont souvent sujets au financement vautour, qui est une forme de financement pénible, qui implique d’investir des entreprises en difficulté financière ou en détresse financière. Les divisions et actifs sous-performants sont achetés par la société PE à des prix défiant toute concurrence. Les actifs difficiles à vendre qui sont achetés par les entreprises de PE peuvent inclure les biens immobiliers, les actifs physiques tels que les machines, la technologie, la propriété intellectuelle, les brevets et les unités commerciales.
L’objectif est de redresser les opérations commerciales, puis d’encaisser soit par une vente ferme, soit par une offre publique initiale (IPO), qui est une émission d’actions pour une société nouvellement cotée. En conséquence, les actifs difficiles à vendre peuvent offrir un potentiel de rendement significatif à un investisseur avisé à condition que l’acheteur puisse améliorer l’actif ou redresser ses opérations.
Risque vs récompense
Bien sûr, il y a des risques que les actifs difficiles à vendre ne puissent pas être revendus dans un but lucratif. Cependant, malgré les risques, les énormes rendements des capitaux propres qui peuvent être réalisés à partir d’une stratégie de sortie réussie compensent largement l’entreprise pour les risques.
De même, les ventes de feu peuvent offrir des opportunités financières positives pour les investisseurs, même si ces achats peuvent également être difficiles. En ce qui concerne les ventes d’actions incendiées, un prix fortement réduit pourrait indiquer que le sentiment général du marché est en spirale à la baisse.
Exemples d’actifs difficiles à vendre
Vous trouverez ci-dessous quelques exemples courants d’actifs difficiles à vendre et pourquoi il peut être si difficile pour les entreprises de se départir de ces actifs.
Les actifs difficiles à vendre peuvent être le résultat de problèmes inhérents, par exemple, une propriété minière avec des teneurs en minerai en baisse ou une installation de production située dans un pays confronté à une recrudescence du risque politique.
Les actifs difficiles à vendre se produisent plus fréquemment lorsque les conditions commerciales sous-jacentes sont lamentables. Par exemple, une entreprise d’énergie peut avoir du mal à vendre des propriétés pétrolières qui n’ont pas une production prolifique si le prix du pétrole brut a chuté au cours des mois précédents.
Un propriétaire d’entreprise peut vouloir vendre l’entreprise, mais l’entreprise elle-même peut être un actif difficile à vendre. Si la valeur marchande du bâtiment et de la propriété est tombée nettement en dessous de son prix d’achat initial, appelé coût historique, l’entreprise peut rencontrer des difficultés à vendre l’entreprise. De même, les entreprises ont également du mal à céder des divisions en difficulté en période de récession, car le nombre d’acheteurs intéressés est considérablement réduit.