Vente enflammée
Qu’est-ce qu’une vente de feu?
Une vente de feu consiste à vendre des biens ou des actifs à des prix fortement réduits. La vente d’incendie faisait à l’origine référence à la vente à rabais de marchandises endommagées par un incendie. Désormais, il fait plus souvent référence à toute vente où le vendeur est en difficulté financière. Dans le contexte des marchés financiers, une vente incendiaire fait référence à une situation où les titres se négocient bien en dessous de leur valeur intrinsèque, comme lors de marchés baissiers prolongés.
Points clés à retenir
- Une vente au feu fait référence à la vente d’un titre ou d’un autre produit à un prix bien inférieur à la valeur marchande.
- Sur le marché financier, les actions ou autres titres sont souvent disponibles à des prix de vente incendiaire parce que la société qui les émet est financièrement en pleine mer.
- Dans certains cas, un stock individuel peut être en bon état, mais il est disponible à prix réduit parce que tout le secteur dont il fait partie est sous la contrainte.
- Les investisseurs qui achètent des actions à des prix de vente incendiaire comptent sur eux pour rebondir plus tard, ce qui rend crucial la sélection des actions de sociétés prêtes à se redresser.
Comprendre les ventes de feu
Une vente de feu peut être une opportunité pour les investisseurs. Les titres dont la vente est en feu peuvent offrir des gains de risque-récompense convaincants pour les investisseurs de valeur, car les nouvelles baisses de ces titres peuvent être limitées et le potentiel de hausse pourrait être assez substantiel. Le défi pour les investisseurs est de prendre la décision d’acheter des titres lors d’une vente en cas d’incendie.
Lorsque le marché a une vente incendiaire sur les actions, par exemple, cela signifie que le sentiment général du marché est que le moment est mal choisi pour posséder des actions. L’ achat quand le reste du marché est la vente oblige les investisseurs d’avoir une contre – strie en eux. Une vente à grande échelle d’actions est rare, cependant, et ne se produit généralement qu’en période de crise financière.
Plus généralement, un secteur particulier comme les actions de santé ou les services pétroliers et gaziers verra une vente incendiaire en raison de certaines nouvelles générales qui affectent négativement ce secteur.
332%
Le pourcentage de remontée du large S&P 500 depuis les creux de la crise de 2008-2009, ce qui représente une opportunité incroyable pour les investisseurs qui ont acheté à des prix de vente incendiaire; le 9 mars 2009, le S&P 500 a clôturé à un peu plus de 676, tandis que le 21 août 2019, il a clôturé à un peu plus de 2924.
Détermination des prix de vente de feu
Bien qu’il n’y ait pas de paramètres d’évaluation fixes qui indiquent quand une action se négocie à un prix de vente incendiaire, elle peut être considérée comme étant à un tel prix lorsqu’elle se négocie à des évaluations qui sont à des niveaux bas de plusieurs années. Par exemple, une action qui s’est toujours négociée à un multiple des bénéfices de 15 pourrait avoir un prix de vente au feu si elle se négocie à un multiple de bénéfices de 8. Bien sûr, cela suppose que les fondamentaux commerciaux de l’action restent relativement inchangés et ne se sont pas gravement détériorés.
Une vente de feu contre une correction à l’échelle du secteur
Une vente de feu est généralement considérée comme une opportunité d’achat par les investisseurs dans une perspective historique. Par exemple, certaines des meilleures transactions en une génération sont survenues au plus profond de la crise financière de 2008–09, où les solides valeurs bancaires et de consommation sont tombées bien en deçà de leur évaluation historique.
Il existe cependant un risque réel qu’une vente de feu soit le résultat d’une correction sectorielle qui sera durable et peut-être même permanente. L’effondrement des prix du pétrole de 2014 est un exemple où de nombreux stocks directement dans l’extraction de pétrole ou fortement endettés à elle sont tombés en dessous des moyennes historiques et y sont restés. Si un investisseur achetait à ce moment-là, pensant entrer à des prix de vente incendiaire, il se peut qu’il ait fini par être déçu, car le secteur ne s’est pas rétabli par la suite.