L’or: l’autre monnaie

Table des matières

Développer

• L’or est une monnaie
• L’or et le dollar américain
• Problèmes avec les standards d’or
• Utiliser l’or comme monnaie
• La ligne de fond

À travers les âges, l’ étalon-or, il y a eu une augmentation de l’instabilité financière et de l’inflation. Lors de multiples krachs boursiers au cours de la première décennie du 21e siècle, le prix de l’or a recommencé à augmenter. L’idée de revenir à l’étalon-or est devenue plus populaire à cette époque. Certes, il y avait des problèmes inhérents aux étalons-or mis en œuvre aux 19e et 20e siècles.

Beaucoup de gens ne réalisent pas que l’or est une monnaie dans le système actuel. L’or a souvent été considéré par rapport au dollar américain, principalement parce qu’il est généralement évalué en dollars américains. Il existe une corrélation négative à long terme entre le taux de change. Tout comme on peut échanger des dollars américains contre des yens japonais, un papier-monnaie peut être échangé contre de l’or. L’or a également joué un rôle essentiel dans l’ origine de la monnaie.

L’or est une monnaie

Dans un système de marché libre, l’or est une monnaie. L’or a un prix, et ce prix fluctuera par rapport à d’autres formes d’échange, telles que le dollar américain, l’ euro et le yen japonais. L’or peut être acheté et stocké, mais il n’est généralement pas utilisé directement comme moyen de paiement. Cependant, il est très liquide et peut être converti en espèces dans presque toutes les devises avec une relative facilité.

Il s’ensuit que l’or agit comme les autres devises à bien des égards. Il y a des moments où l’or est susceptible d’augmenter et des moments où d’autres devises ou classes d’actifs surperforment généralement. Nous pouvons nous attendre à ce que l’or se comporte bien lorsque la confiance dans les devises papier diminue, pendant les guerres et lorsque les actions subissent des pertes importantes.

Les investisseurs peuvent échanger de l’or de plusieurs manières, notamment en achetant de l’or physique, des contrats à terme et des ETF sur l’ or. Les investisseurs peuvent également participer aux mouvements de prix sans posséder l’actif sous-jacent en achetant un contrat pour différence ( CFD ).

L’or et le dollar américain

L’or et le dollar américain ont toujours eu une relation intéressante. À long terme, une baisse du dollar signifiait une hausse des prix de l’or. À court terme, la relation peut se rompre.

La relation entre le dollar américain et les prix de l’or est le résultat du système de Bretton Woods. Les règlements internationaux ont été effectués en dollars et le gouvernement américain a promis de les échanger contre une quantité fixe d’or. Alors que le système de Bretton Woods a pris fin en 1971, les États-Unis sont restés une puissance mondiale. Lorsque les gens parlent d’or, on parle généralement du dollar américain.

Il est également important de se rappeler que l’or et les devises sont dynamiques et ont plus d’un intrant. Le prix de l’or est influencé par bien plus que l’ inflation, le dollar américain et les guerres. L’or est une matière première mondiale et reflète donc les facteurs mondiaux, pas seulement le sentiment d’une économie. Par exemple, le prix de l’or a baissé en 2000 lorsque le gouvernement britannique a vendu une grande partie de ses réserves d’or.

Problèmes avec les standards d’or

Lorsqu’on considère l’or comme une monnaie, de nombreuses personnes soutiennent le retour à une forme d’étalon-or. Il y avait divers problèmes avec les étalons d’or antérieurs.

L’un des principaux problèmes était que les systèmes dépendaient en fin de compte des banques centrales pour respecter les règles. Les règles imposaient aux banques centrales d’ajuster le taux d’actualisation pour maintenir des taux de change fixes. Les taux de change fixes entraînaient parfois des taux d’intérêt élevés, politiquement impopulaires. De nombreux pays ont choisi de dévaluer leur monnaie par rapport à l’or ou au dollar américain.

Un deuxième problème avec l’étalon-or était qu’il y avait encore des chocs de prix à court terme, malgré la stabilité des prix à long terme. La découverte d’or en Californie en 1848 est un excellent exemple de choc de prix. Cette découverte d’or a augmenté la masse monétaire, ce qui a augmenté les dépenses et les niveaux de prix, créant une instabilité économique à court terme. Il convient de noter que de telles perturbations économiques se sont produites sous l’étalon-or. En outre, chaque tentative de maintenir un étalon-or a finalement échoué.

Utiliser l’or comme monnaie

Sans l’étalon-or, le prix de l’or fluctue librement sur le marché. L’or est considéré comme une valeur refuge et une hausse du prix de l’or est souvent un indicateur de problèmes économiques sous-jacents. L’or permet aux commerçants et aux particuliers d’investir dans une matière première qui peut souvent les mettre partiellement à l’abri des turbulences financières. Comme mentionné ci-dessus, des perturbations se produiront dans n’importe quel système, même un étalon-or.

Il y a des moments où il est favorable de posséder de l’or et d’autres moments où la tendance générale de l’or sera incertaine ou négative. Même si les normes d’or officielles ont maintenant disparu, l’or continue d’être affecté par d’autres devises. Par conséquent, l’or doit être échangé comme les autres devises.

Le passage à une devise plus forte peut être la clé pour préserver la richesse. Par exemple, les Allemands qui détenaient des dollars américains adossés à l’or pendant l’hyperinflation de la République de Weimar en Allemagne dans les années 1920 sont devenus riches plutôt que pauvres. Même si aucun pays n’est sur un étalon-or, les investisseurs peuvent toujours acheter de l’or. Lorsqu’ils achètent de l’or, les investisseurs échangent leur monnaie locale contre la monnaie de bon nombre des nations les plus prospères de l’histoire. L’Empire romain de Marc Aurèle, l’Angleterre victorienne et l’Amérique de George Washington étaient tous sur l’étalon-or.