Définition du prix à terme

Qu’est-ce qu’un prix à terme

Le prix à terme est le prix de livraison prédéterminé pour une marchandise, une devise ou un actif financier sous-jacent tel que décidé par l’acheteur et le vendeur du contrat à terme, à payer à une date prédéterminée dans le futur. Au début d’un contrat à terme, le prix à terme rend la valeur du contrat nulle, mais les variations du prix du sous-jacent entraîneront une valeur positive ou négative du contrat à terme.

Le prix à terme est déterminé par la formule suivante:

Principes de base du prix à terme

Le prix à terme est basé sur le prix au comptant actuel de l’actif sous-jacent, majoré de tous les frais de portage tels que les intérêts, les frais de stockage, les intérêts perdus ou d’autres coûts ou coûts d’opportunité.

Bien que le contrat n’ait aucune valeur intrinsèque  au départ, avec le temps, un contrat peut gagner ou perdre de la valeur. La compensation des positions dans un contrat à terme équivaut à un jeu à somme nulle. Par exemple, si un investisseur prend une position longue dans un accord à terme sur le ventre de porc et un autre investisseur prend la  position courte, tout gain sur la position longue équivaut aux pertes que le deuxième investisseur subit à partir de la position courte. En fixant initialement la valeur du contrat à zéro, les deux parties sont sur un pied d’égalité au début du contrat.

Exemple de calcul de prix à terme

Lorsque l’actif sous-jacent du contrat à terme ne paie aucun dividende, le prix à terme peut être calculé à l’aide de la formule suivante:

F=S