Réservation à terme

Qu’est-ce que la réservation à terme?

La réservation à terme est le processus de conclusion d’un contrat avec une société de réservation, ou un agent de gestion des risques, pour verrouiller un prix spécifique pour une date future.

Comprendre la réservation à terme

La réservation à terme est un moyen d’atténuer le risque de volatilité des taux de change. La société de réservation, communément appelée «agent de gestion des risques», rédigera un contrat précisant quel sera le taux de change et, ce faisant, assumera le risque de volatilité des taux de change. Le contrat définira également un calendrier dans lequel l’échange doit être effectué. Les frais, ou coût de transaction, associés au livre à terme sont généralement basés sur un pourcentage du montant négocié dans le contrat.

La réservation à terme est principalement utilisée par les entreprises qui ne souhaitent pas spéculer sur les devises lors d’un achat important d’un actif offshore. En convenant d’un taux, l’entreprise peut facilement prévoir ses dépenses et le coût de l’actif en termes locaux.

Par exemple, une entreprise basée aux États-Unis prévoit d’acheter un article important en Allemagne dans six mois, ce qui nécessite des paiements en euros. Le taux actuel EUR / USD est de 1,10, ce qui signifie qu’un euro vaut 1,10 USD. Les pouvoirs en place concluent que l’euro sera plus élevé dans six mois, ils concluent donc un contrat de réservation à terme au taux actuel. La société de réservation, communément appelée agent de gestion des risques, ne conclurait un tel contrat que si elle s’attend à une baisse de l’euro. Si la société a raison, la société de réservation assume la perte, qui correspond à la différence entre le taux EUR / USD à l’expiration du contrat et le taux de change spécifié sur le contrat.

Il y a des entreprises qui feront un report de livre avec une vision spéculative dans le sens où elles le considèrent comme un moment propice pour acheter ou vendre la devise à portée de main. Ceci est plus courant dans les services financiers lorsqu’une entreprise achète des actions, des obligations ou des matières premières, libellés dans une devise étrangère.

Ceux qui souhaitent réserver un taux de change pour l’achat d’un actif pourraient également se couvrir en achetant une option. En utilisant l’exemple ci-dessus, la société américaine pourrait acheter une option d’achat pour un montant fixe d’euros. Si l’euro est plus élevé au moment de l’expiration, ils exerceront l’option et, s’il était inférieur, la laisseraient expirer et profiteraient du taux de change en vigueur.