FMAN
Qu’est-ce que FMAN?
FMAN fait référence à l’un des trois cycles d’expiration des contrats d’options réguliers , représentant février, mai, août et novembre. Les cycles d’options font référence à un modèle de mois au cours desquels les contrats d’options expirent.
Chaque série d’options a aujourd’hui au moins quatre mois d’expiration. Selon les règles actuelles, les deux premiers mois sont toujours les deux mois proches, mais pour les deux mois les plus éloignés, les règles utilisent les cycles d’origine comme avec FMAN.
Points clés à retenir
- FMAN est l’un des trois cycles d’expiration, se référant aux options qui expirent en février, mai, août et novembre.
- Les deux autres sont JAJO (janvier, avril, juillet et octobre) et MJSD (mars, juin, septembre et décembre).
- Les traders détenant un contrat d’options ont jusqu’à l’expiration pour exercer l’option ou clôturer la transaction en prenant une position de compensation pour réaliser une perte ou un profit.
Comment fonctionne FMAN
FMAN est le deuxième cycle d’expiration d’options standard. Les deux autres sont JAJO (janvier, avril, juillet et octobre) et MJSD (mars, juin, septembre et décembre).
La date d’expiration est généralement le troisième vendredi du mois d’expiration. Ce troisième vendredi est le dernier jour où les traders peuvent exercer l’option. Si le troisième vendredi tombe un jour férié, la date d’expiration du jeudi est antérieure à l’expiration habituelle du vendredi.
Les investisseurs qui cherchent à investir dans une option trouveront les deux premiers mois avant suivis des deux mois de cycle restants. Cela permet aux investisseurs de négocier ou de se couvrir pour des durées plus courtes ainsi que d’acheter des contrats à plus long mois.
Il est à noter que de nos jours, le cycle est moins important pour les actions fortement négociées et les fonds négociés en bourse indiciels en raison de la publication d’ options hebdomadaires. Étant donné que les options hebdomadaires peuvent être négociées, un investisseur qui souhaite prolonger sa date d’expiration peut appliquer une option trimestrielle à n’importe quelle semaine de l’année.
Il est également important que les investisseurs comprennent ce qui arrive à un cycle lorsqu’un mois passe. Chaque cycle aura toujours les deux premiers mois disponibles. Après un mois, les deux derniers mois restants continuent à suivre le cycle initialement attribué. Par exemple, en février, le cycle FMAN serait disponible en option en février, mars, mai et août. En juin, la disponibilité de l’option du cycle un serait plutôt juin, août, novembre et février.
À l’expiration des options
Les options ont une durée de vie limitée, ce qui signifie qu’elles cessent d’exister au-delà de la date d’expiration. Les traders détenant l’option ont jusqu’à l’expiration pour exercer l’option ou clôturer la transaction en prenant une position de compensation pour réaliser un profit ou une perte.
L’exercice fait référence à la prise de position associée dans l’actif sous-jacent. Par exemple, lorsqu’une option d’achat expire, l’acheteur call a le choix de laisser l’option expirer sans valeur et de renoncer à la prime payée ou d’exercer l’option et d’acheter ainsi l’actif sous-jacent au prix d’exercice spécifié par le contrat d’options. Avant l’expiration, ils peuvent vendre l’option pour toute valeur intrinsèque et valeur temps qu’elle peut avoir.
Les options hors du cours (OTM) ne sont pas automatiquement exercées et peuvent expirer sans valeur.
Un vendeur d’ options, ou le vendeur de l’option, reçoit la prime lorsque l’acheteur achète l’option. Si l’option expire sans valeur, le vendeur conserve la totalité de la prime. Si l’option expire dans le cours, le vendeur doit fournir les actions sous-jacentes à l’acheteur de l’option au prix d’exercice. Le souscripteur d’options peut également clôturer la position en prenant une position de compensation avant l’expiration, réalisant ainsi soit une perte, soit un gain partiel sur la prime reçue.
Considérations spéciales
Les courtiers peuvent exercer automatiquement des options dans le cours à l’échéance au nom de l’acheteur d’options. Les traders peuvent demander que les options ne soient pas exercées automatiquement. Par exemple, le trader peut ne pas avoir le capital pour acheter l’action sous-jacente.
Dans ce cas, ils peuvent ne pas vouloir être exercés, mais ils doivent clôturer la position d’option avant l’expiration pour bloquer les gains auxquels ils ont droit (la différence entre le prix de l’option actuel et le prix d’achat).
Même si l’option hors de l’argent est techniquement sans valeur, le détenteur de l’option peut contacter le courtier pour demander que l’option soit exercée (s’il le souhaite). Cela peut valoir la peine si l’option est proche de la monnaie et que l’action sous-jacente a une liquidité limitée. Dans ce cas, l’option permet au trader de positionner le sous-jacent pour la taille de position associée aux options (généralement 100 actions chacune).