Échange

Qu’est-ce qu’un échange?

Une bourse est un marché sur lequel sont négociés des valeurs mobilières, des matières premières, des produits dérivés et d’autres instruments financiers. La fonction principale d’une bourse est d’assurer une négociation juste et ordonnée et la diffusion efficace des informations sur les prix pour toute négociation de titres sur cette bourse. Les bourses offrent aux entreprises, aux gouvernements et à d’autres groupes une plateforme à partir de laquelle vendre des titres au public investisseur.

Les échanges expliqués

Un échange peut être un lieu physique où les commerçants se rencontrent pour faire des affaires ou une plate-forme électronique. Ils peuvent également être appelés échange d’actions ou « bourse», selon la situation géographique. Bourse de New York (NYSE), le Nasdaq, la Bourse de Londres (LSE) et la Bourse de Tokyo (TSE).

Échanges électroniques

Au cours de la dernière décennie, le trading est passé à des bourses entièrement électroniques. L’appariement de prix algorithmique sophistiqué peut garantir des échanges équitables sans que tous les membres soient physiquement présents sur un parquet centralisé .

Cette réalisation technologique a été particulièrement précieuse pendant la pandémie de COVID-19 car elle a permis aux opérations du NYSE, et à tous les autres échanges majeurs, d’être dirigés par du personnel qui travaillait entièrement à domicile pendant un certain temps. Les opérations quotidiennes sont normalement effectuées sur plusieurs réseaux d’échange. Bien que certaines commandes puissent être traitées dans un endroit physique comme le NYSE, la grande majorité des transactions sont effectuées par des moyens électroniques sans égard à un emplacement physique. Ce processus a entraîné une augmentation substantielle des programmes de trading haute fréquence et l’utilisation d’algorithmes complexes par les traders en bourse.

Exigences d’inscription

Chaque bourse a des exigences d’inscription spécifiques pour toute société ou groupe qui souhaite offrir des titres à la négociation. Certaines bourses sont plus rigides que d’autres, mais les exigences de base des bourses comprennent des rapports financiers réguliers, des rapports sur les bénéfices vérifiés et des exigences de capital minimum. Par exemple, le NYSE a une exigence de cotation clé qui stipule qu’une entreprise doit avoir un minimum de 4 millions de dollars en capitaux propres (SE).

Les échanges donnent accès au capital

Une bourse est utilisée pour lever des capitaux pour les entreprises qui cherchent à se développer et à étendre leurs activités. La première vente d’actions par une société privée au public est appelée offre publique initiale (IPO). Les entreprises cotées en bourse ont généralement un profil amélioré. Avoir plus de visibilité peut attirer de nouveaux clients, des employés talentueux et des fournisseurs désireux de faire affaire avec un chef de file de l’industrie.

Les entreprises privées comptent souvent sur des sociétés de capital-risque pour leurs investissements, ce qui entraîne généralement une perte de contrôle opérationnel. Par exemple, une société de financement de démarrage peut exiger qu’un représentant de la société de financement occupe un poste de premier plan au sein du conseil. Alternativement, les entreprises cotées en bourse ont plus de contrôle et d’autonomie car les investisseurs qui achètent des actions ont des droits limités.

Exemple réel d’échange

La Bourse de New York est peut-être la plus connue des bourses aux États-Unis. Située à Wall Street à Manhattan à New York, elle a vu sa première transaction en 1792. Le parquet du NYSE voit les transactions boursières se dérouler dans le cadre d’une vente aux enchères continue format du lundi au vendredi de 9h30 à 16h

Historiquement, les courtiers employés par les membres du NYSE facilitaient les transactions en mettant aux enchères des actions. Le processus a commencé à s’automatiser dans les années 90 et, en 2007, presque tous les stocks sont devenus disponibles via un marché électronique. Les seules exceptions sont quelques stocks dont les prix sont très élevés.

Jusqu’en 2005, seuls les propriétaires de sièges sur la bourse pouvaient négocier directement sur la bourse. Ces sièges sont maintenant loués pour une durée d’un an.