Risque d’événement

Qu’est-ce qu’un risque d’événement

De manière générale, le risque d’événement est la possibilité qu’un événement imprévu affecte négativement une entreprise, un secteur ou un titre, causant une perte aux investisseurs ou à d’autres parties prenantes. Bien que ces événements soient généralement imprévus, la probabilité de certains événements tels que des opérations sur titres, des événements de crédit ou d’autres risques peut toujours être couverte ou assurée.

Comprendre le risque d’événement

Le risque d’événement peut faire référence à plusieurs types d’événements différents, mais peut généralement être classé comme l’un des suivants:

1. Les réorganisations d’ entreprises ou les rachats d’ obligations imprévus peuvent avoir des effets positifs ou négatifs sur le prix de marché d’une action. La possibilité d’une prise de contrôle ou d’une restructuration d’entreprise, comme une fusion, une acquisition ou un rachat par emprunt, entre en jeu. Ces événements peuvent obliger une entreprise à contracter une dette nouvelle ou supplémentaire, éventuellement à des taux d’intérêt plus élevés, qu’elle peut avoir du mal à rembourser. Les entreprises sont également confrontées à un risque d’événement lié à la possibilité que le PDG décède soudainement, un produit essentiel pourrait être rappelé, la société pourrait faire l’objet d’une enquête pour acte répréhensible présumé, le prix d’un intrant clé pourrait soudainement augmenter considérablement ou d’innombrables autres sources. Les entreprises sont également confrontées à un risque réglementaire, dans la mesure où une nouvelle loi pourrait obliger une entreprise à apporter des modifications substantielles et coûteuses à son modèle d’entreprise. Par exemple, si le président signait une loi rendant la vente de cigarettes illégale, une entreprise dont l’activité était la vente de cigarettes se retrouverait soudainement en faillite.
2. Le risque d’événement peut également être associé à une valeur changeante du portefeuille en raison de fortes fluctuations des prix du marché. Il est également appelé « risque d’écart » ou «risque de saut». Il s’agit de risques de portefeuille extrêmes dus à des changements substantiels dans les prix globaux du marché qui se produisent en raison d’événements ou de manchettes qui surviennent lorsque les heures normales de marché sont fermées. Ce type d’activité a été fréquemment observé, par exemple, pendant la crise financière mondiale de 2008-2009.
3. Le risque d’événement peut également être défini comme la possibilité qu’un émetteur d’obligations manque un paiement de coupon aux porteurs d’obligations en raison d’un événement dramatique et inattendu. Les agences de notation de crédit peuvent déclasser la cote de crédit de l’émetteur en conséquence, et la société devront payer davantage d’ investisseurs pour le risque plus élevé de tenir sa dette. Ces événements présentent un risque de crédit.

Minimiser le risque d’événement

Les entreprises peuvent facilement s’assurer contre certains types de risques d’événements, tels que les incendies, mais d’autres événements, tels que les attaques terroristes, peuvent être impossibles à éviter car les assureurs n’offrent pas de polices couvrant ces événements imprévisibles et potentiellement dévastateurs. Dans certains cas, les entreprises peuvent se protéger contre les risques par le biais de produits financiers comme un acte de Dieu obligations, swaps, options et obligations adossées à des actifs (CDO).

Les investisseurs exposés à des événements de crédit peuvent utiliser des dérivés de crédit tels que des swaps sur défaillance de crédit (CDS) ou des contrats d’options pour se couvrir contre la défaillance d’une entreprise. En outre, les investisseurs peuvent utiliser des ordres stop et stop-limit pour minimiser les pertes potentielles créées par un écart de sécurité entre les heures de négociation.