Risque d’écart

Qu’est-ce que le risque d’écart?

Le risque d’écart est le risque que le prix d’une action baisse considérablement d’une transaction à l’autre. Un écart se produit lorsque le prix d’un titre change d’un niveau à un autre (à la hausse ou à la baisse) sans aucune négociation entre les deux. En général, ces mouvements se produisent quand il y a de nouvelles annonces négatives faites au sujet de la société, ce qui peut provoquer un stock prix diminuer de manière considérable par rapport au cours de clôture de la veille.

Comprendre le risque d’écart

Un écart est une discontinuité dans le prix d’un titre, qui se développe souvent lorsque les marchés sont fermés. Des écarts peuvent survenir lorsqu’une information ou un événement survient après les heures normales de négociation du marché et entraîne un cours d’ouverture nettement supérieur ou inférieur au cours de clôture de la veille.

Le risque d’écart est la chance d’être pris par un tel écart. Le risque d’écart est traditionnellement associé aux actions car le marché boursier ferme du jour au lendemain et les nouvelles ne peuvent pas être prises en compte dans le prix pendant ces heures. Le risque d’écart augmente avec la fermeture des marchés.

Les investisseurs qui détiennent des positions le week-end, et en particulier les longs week-ends de vacances, doivent être particulièrement prudents. Le risque d’écart est réduit sur le marché des changes car il se négocie 24 heures sur 24, souvent sept jours sur sept.

Exemple de risque d’écart

Supposons que le prix d’une action ferme à 50 $. Il ouvre le jour de négociation suivant à 40 $ même si aucune transaction intermédiaire n’a eu lieu entre ces deux moments.

Des lacunes peuvent également se produire à la hausse. Imaginez que vous êtes un vendeur à découvert en stock XYZ. Il ferme la journée à 50 $. En raison d’une surprise positive sur les bénéfices, l’action ouvre à 55 $ le lendemain.

Gérer le risque d’écart

Les traders swing peuvent minimiser leur risque d’écart en ne négociant pas ou en ne fermant pas les positions ouvertes avant qu’une entreprise ne déclare ses bénéfices. Par exemple, si un trader détient une position longue ouverte sur Alcoa Corporation (AA) la veille de la publication par la société de ses bénéfices du premier trimestre, ce trader vendra ses avoirs avant la clôture pour éviter tout risque d’écart. La saison des bénéfices pour les actions américaines commence généralement une ou deux semaines après le dernier mois de chaque trimestre. Les investisseurs peuvent surveiller les annonces de bénéfices à venir via un site Web comme Yahoo Finance.

Les investisseurs doivent être conscients du risque d’écart lorsqu’ils déterminent la taille de leur position pour les transactions qu’ils détiennent plus d’un jour. Même si un trader détermine la taille de sa position en risquant un certain pourcentage de son capital commercial pour chaque transaction, un écart de prix peut entraîner une perte nettement plus importante. Pour lutter contre cela, les investisseurs pourraient diviser par deux la taille de leur position avant toute volatilité attendue. Par exemple, si un trader a l’intention de tenir un swing trade pendant une semaine, la Réserve fédérale prend une décision de taux d’intérêt, il pourrait réduire son risque par transaction de 2% à 1% de son capital commercial.

Les investisseurs peuvent également compenser le risque d’écart en utilisant des ratios risque-rendement plus élevés. Par exemple, un investisseur utilise un rapport risque / rendement de 5: 1. Si ce risque double en raison d’un écart, le ratio devient 2,5: 1, ce qui donne une espérance positive si la stratégie de trading a un taux de victoire supérieur à 29%.

Les investisseurs peuvent utiliser diverses techniques de couverture pour aider à gérer le risque d’écart. Les investisseurs peuvent acheter des options de vente, des fonds négociés en bourse inversés (ETF) ou vendre à découvert un titre hautement corrélé (s’ils détiennent une position longue) pour se couvrir contre tout risque d’écart. Par exemple, si un investisseur a acheté 1 000 actions de Bank of America Corp. (BAC), il pourrait se couvrir contre tout risque d’écart en achetant également 100 parts du FNB Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).