Moyenne des coûts en dollars avec les FNB

La moyenne des coûts en dollars est une stratégie de placement éprouvée qui permet aux investisseurs de participer aux marchés financiers de manière rentable sans avoir à effectuer d’importants investissements forfaitaires. Lors de la moyenne du coût en dollars, un investisseur achète un montant fixe en dollars d’un investissement particulier sur un calendrier régulier, quel que soit le prix de l’action, et achètera plus d’actions lorsque les prix sont bas et moins d’actions lorsque les prix sont élevés.

La moyenne des coûts en dollars est une stratégie très populaire parmi les investisseurs en fonds communs de placement, car les fonds communs de placement, en particulier dans le contexte des plans 401 (k), ont des minimums d’investissement si bas que les investisseurs peuvent systématiquement déposer des montants aussi petits que 25 $ (ou moins) sans trop s’inquiéter. beaucoup sur l’impact des coûts de transaction sur leurs retours.

Les fonds négociés en bourse (ETF), qui sont connus pour leurs ratios de dépenses plus petits, peuvent sembler être des véhicules parfaits pour la moyenne des coûts en dollars, mais les apparences initiales peuvent être trompeuses. En fait, les coûts de transaction peuvent rapidement s’additionner lorsque vous utilisez un FNB dans le cadre d’une stratégie d’investissement à coût moyen en dollars et ces coûts supplémentaires peuvent éclipser les avantages du DCA.

Comparaison des ratios de dépenses

Lorsqu’il s’agit de comparer les coûts d’investissement, de nombreux investisseurs examinent minutieusement les ratios de dépenses du fonds commun de placement. Étant donné que les FNB sont assez similaires aux fonds communs de placement, de nombreux investisseurs essaient de comparer les coûts en comparant directement les ratios de frais des FNB et des fonds communs de placement.

Dans une telle comparaison directe, les FNB gagnent généralement par un glissement de terrain. Même le groupe Vanguard, connu pour ses fonds indiciels à faible coût et sans frais, ne peut pas rivaliser avec les faibles ratios de frais de nombreux FNB. Par exemple, le populaire SPDR S&P 500 ETF (SPY), à 9  points de base  (0,09%), dépasse les frais de 14 BPS (0,14%) facturés par le Vanguard Index 500 Fund (VFINX).

Surtout, les ratios de dépenses ne sont pas les seuls frais auxquels les investisseurs de fonds sont confrontés. Pour faire une comparaison plus précise des coûts des fonds communs de placement et des FNB, les investisseurs doivent examiner les frais facturés par chaque type de fonds et toutes les dépenses liées à l’achat ou à la vente d’actions.

Frais de fonds communs de placement et frais de FNB

Le ratio des frais des fonds communs de placement couvre les frais de gestion des placements, les frais administratifs et les frais 12-b1 (qui sont un type de frais de marketing). Cependant, les commissions sur les transactions de courtage et les frais de souscription (pour les fonds de charge) ne sont pas inclus dans le ratio des frais. Dans le même temps, certains fonds communs de placement facturent des frais si le solde du compte est inférieur à un certain niveau. Ces frais sont généralement inférieurs à 25 $ par an et sont imposés si le solde du compte est inférieur à un certain montant en dollars (disons 10 000 $).

Certains fonds facturent également des frais d’achat sur chaque transaction ou des frais d’échange si les actifs sont transférés vers un fonds différent. De nombreux fonds communs de placement factureront également des frais de rachat si les actifs ne sont pas détenus dans le compte pendant au moins une certaine période.

Lorsque vous calculez le coût réel d’un fonds commun de placement, n’oubliez pas d’examiner le solde de votre compte et vos habitudes de négociation avant de supposer que le ratio des frais est tout ce que vous devrez payer. Il y a un certain nombre d’autres frais à prendre en compte, et les détails sont généralement décrits dans le prospectus du fonds commun de placement.

À titre de comparaison, calculer le coût d’investissement dans un FNB est un peu plus facile que de calculer le coût d’investissement dans un fonds commun de placement. Au lieu de se plonger dans un prospectus dense de fonds communs de placement, les investisseurs en FNB peuvent se concentrer uniquement sur deux éléments: le ratio des frais et les commissions pour chaque achat de FNB dans le cadre de la stratégie d’étalement du coût en dollars.

Le ratio des frais d’un FNB est un pourcentage à taux fixe de l’actif investi, tout comme le ratio des frais d’un fonds commun de placement. Cependant, comme les ETF sont achetés et vendus par l’intermédiaire d’une société de courtage, comme les actions, une commission doit également être payée pour chaque achat ou vente d’actions d’ETF.

Certains courtiers en ligne  proposent des transactions sans commission et d’autres peuvent facturer des frais par action, mais la structure de commission la plus courante aujourd’hui est une commission fixe par transaction. En bref, les commissions sont l’élément clé que les investisseurs veulent prendre en compte lorsqu’ils ajoutent des fonds négociés en bourse à une approche de calcul de la moyenne des coûts en dollars.

Prise en compte des coûts de négociation des FNB

La détermination du ratio des frais est la partie la plus facile du calcul des coûts d’une approche de calcul de la moyenne des coûts en dollars avec les FNB. Étant donné que le ratio est un pourcentage fixe de l’investissement, il a le même impact quel que soit le montant d’argent investi. Par exemple, si le ratio des frais est de neuf points de base, le coût du ratio des frais est de neuf cents sur un investissement de 100 $ et de 90 cents sur un investissement de 1 000 $. Le ratio des dépenses est fixe et peu importe si l’investissement est grand ou petit, car le pourcentage reste le même.

Les commissions, cependant, sont une autre histoire. Les frais de négociation des commissions s’accumulent rapidement et nuisent à la performance. La moyenne des coûts en dollars dans les FNB avec de petits montants n’est pas toujours pratique pour cette raison.

En d’autres termes, alors que le ratio des frais prend la même part de chaque montant investi, des frais de courtage ou une commission à taux fixe peuvent prendre une grande partie des petits investissements périodiques, même chez un courtier à escompte qui ne facture qu’un taux fixe de 10 $. par transaction.

Considérez l’impact des frais de négociation sur les investissements suivants:

• Sur un investissement de 25 $ avec des frais de négociation de 10 $, l’ investissement net après déduction des frais de négociation – est de 15 $. Le pourcentage de votre investissement qui disparaît en raison des frais de négociation est de 40%.
• Sur un investissement de 50 $ avec des frais de transaction de 10 $, l’investissement net est de 40 $. Le pourcentage de votre investissement qui disparaît en raison des frais de négociation est de 20%.
• Sur un investissement de 100 $ avec des frais de négociation de 10 $, l’investissement net est de 90 $. Le pourcentage de votre investissement qui disparaît en raison des frais de négociation est de 10%.
• Sur un investissement de 1 000 $ avec des frais de transaction de 10 $, l’investissement net est de 990 $. Le pourcentage de votre investissement qui disparaît en raison des frais de négociation est de 1%.

Comme vous pouvez le voir, ce n’est que lorsque vous investissez plus – dans des sommes forfaitaires plus importantes – que l’impact des frais de négociation des commissions diminue. Le but de la moyenne des coûts en dollars, cependant, est d’investir de plus petits montants régulièrement et plus fréquemment au lieu d’investir des montants plus importants de temps en temps. De toute évidence, dans les placements en FNB, à moins que les montants que vous investissez régulièrement ne soient assez importants, les commissions de courtage peuvent éclipser les avantages tirés de la moyenne des coûts en dollars.

La ligne de fond

Les FNB peuvent être d’excellents véhicules pour le calcul de la moyenne des coûts en dollars, à condition que la moyenne des coûts en dollars soit effectuée de manière appropriée. Plutôt que d’investir fréquemment de petites sommes d’argent, les investisseurs en FNB peuvent réduire considérablement leurs coûts d’investissement s’ils investissent moins fréquemment des sommes plus importantes ou investissent par l’intermédiaire de courtiers qui offrent des transactions sans commission.

Bien que la moyenne des coûts en dollars avec les FNB ne soit pas une stratégie qui fonctionnera bien pour tout le monde, cela ne signifie pas qu’elle n’en vaut pas la peine. Comme toutes les stratégies d’investissement, les investisseurs doivent comprendre ce qu’ils achètent et le coût de l’investissement avant de remettre leur argent.