Tendance à la baisse

Qu’est-ce qu’une tendance à la baisse?

Une tendance à la baisse fait référence à l’action du prix d’un titre dont le prix baisse à mesure qu’il fluctue au fil du temps. Bien que le prix puisse augmenter ou baisser par intermittence, les tendances à la baisse sont caractérisées par des pics et des creux plus bas au fil du temps. Les analystes techniques prêtent attention aux tendances à la baisse car elles représentent quelque chose de plus qu’une séquence de pertes aléatoires. Les titres dans une tendance baissière semblent être plus susceptibles de continuer à baisser jusqu’à ce que certaines conditions du marché changent, ce qui implique qu’une tendance à la baisse marque une détérioration fondamentale.

Une tendance baissière peut être comparée à une tendance haussière.

Comment fonctionne une tendance baissière

Un titre qui passe d’une tendance haussière à une tendance baissière fait très rarement un seul changement instantané de l’un à l’autre. Au lieu de cela, l’action des prix dans une tendance haussière montre des signes de tension, puis la tendance à la baisse commence progressivement. Les tendances à la hausse et à la baisse sont marquées par leurs pics et leurs creux (également appelés hauts et bas oscillants ) et la direction générale dans laquelle ils semblent se diriger. L’illustration suivante montre une série de pics et de creux (les pics sont pairs, les creux sont impairs).

La dynamique montrée dans cette illustration est de nature similaire à presque tous les changements de tendance de la hausse à la baisse. Bien que les spécificités varient dans chaque cas, trois caractéristiques de ce changement sont communes:

1. L’action des prix tombe en dessous du creux le plus récent (indiqué aux points 1-3)
2. Le pic suivant ne monte pas plus haut que son prédécesseur (points 3-5)
3. La tendance à la baisse augmente sa probabilité de se poursuivre (points 5-7)

La première caractéristique d’une tendance baissière marque un point dans l’action des prix où l’offre dépasse la demande. Le nombre de vendeurs disponibles et la quantité de titres qu’ils souhaitent vendre sont supérieurs au nombre d’acheteurs prêts et à la quantité qu’ils souhaitent acheter. D’une manière ou d’une autre, les acteurs du marché n’ont, en majorité, plus accepté l’idée que ce titre devrait être évalué aussi haut qu’il l’est.

La deuxième caractéristique indique le nombre croissant d’acteurs du marché qui, bien qu’indécis auparavant, se sont convaincus lors du récent pic de prix qu’ils ne doivent plus posséder (ou posséder autant) le titre. Le nombre de vendeurs augmente en même temps que le nombre d’acheteurs diminue.

La troisième caractéristique est généralement accompagnée d’actualités ou de nouvelles informations qui confirment les soupçons de ceux qui ont décidé de quitter ou de ne plus envisager d’acheter le titre. Encore plus d’acheteurs reculent et encore plus de vendeurs sont désireux de prendre des bénéfices ou de limiter les pertes.

Tendance baissière du trading

La majorité des traders cherchent à éviter les tendances à la baisse car ils sont intrinsèquement concentrés sur les tendances à la hausse et ne négocient que longtemps. Des tendances à la baisse peuvent être observées dans chaque période de négociation: minutes, jours, semaines, mois ou même années. Les traders recherchent donc des moyens d’identifier une tendance baissière le plus tôt possible. Certains traders préfèrent négocier à la fois long et short, ils identifient donc les tendances à la baisse pour de nouvelles opportunités de trading.

Les traders reconnaissent qu’une fois qu’une tendance baissière a été établie dans leur délai préféré, ils doivent être très prudents lorsqu’ils ne s’engagent pas dans de nouvelles positions longues. Cela exacerbe la tendance baissière en contribuant à une réduction de la demande. Les traders long / short reconnaissent le contraire, que c’est maintenant leur opportunité de profiter de la tendance baissière.

Puisque les vendeurs à découvert cherchent à profiter des tendances à la baisse en empruntant puis en vendant immédiatement des actions avec l’accord de les racheter à l’avenir. Celles-ci sont appelées positions courtes ou vente à découvert. Si le prix de l’actif continue de baisser, le commerçant profite de la différence entre le prix de vente immédiat et le prix de rachat futur inférieur. Puisqu’ils ajoutent à l’action des prix en entrant avec des ordres de vente, cela exacerbe également la tendance à la baisse. Ces traders cherchent à profiter au moins du prochain swing plus bas, peut-être plus s’ils peuvent être patients et que la tendance continue en fait à la baisse.

Souvent, les traders utilisent des indicateurs techniques et des schémas graphiques pour identifier et confirmer les tendances à la baisse. Les moyennes mobiles, par exemple, peuvent être utilisées pour identifier la tendance générale. Si le prix est inférieur à une moyenne mobile, l’action est susceptible d’être dans une tendance baissière, et vice versa pour une tendance haussière. Les indicateurs techniques tels que l’ indice de force relative (RSI) ou l’ indice directionnel moyen (ADX) peuvent également montrer l’ampleur ou la force de la tendance baissière à un moment donné, ce qui peut aider à décider d’entrer ou non dans une position courte..

Exemple de tendance baissière prolongée

L’exemple de la longue tendance baissière des cours des actions de General Electric Co. (GE) est instructif à examiner. Cette évolution des prix a accompagné une prise de conscience croissante que les problèmes de l’entreprise étaient plus profonds que prévu initialement et que les licenciements, les retombées, les fermetures d’usines et les annulations de produits signalaient un changement radical dans l’environnement économique – un changement auquel GE n’était pas préparé.

Dans ce graphique, l’action atteint son dernier sommet suivi du creux suivant se déplaçant plus bas que le creux précédent (comme indiqué dans l’encart). Ce creux plus bas coïncide avec le moment où l’offre d’actions que les investisseurs veulent vendre a dépassé en nombre la demande que les investisseurs doivent acheter les actions à ces prix. Ce premier signe de faiblesse (un exemple de la première caractéristique mentionnée précédemment) ne s’est pas accompagné d’une information largement répandue sur les problèmes de l’entreprise, bien que les investisseurs aient déterminé eux-mêmes que les perspectives de l’entreprise n’étaient pas aussi optimales qu’on le pensait auparavant.

Les pics et les creux plus bas qui suivent marquent une tendance baissière prolongée de plus de deux ans – et à une époque où le reste du marché évoluait généralement à la hausse. Les traders qui avaient adopté une position baissière sur le titre après la rupture du premier creux auraient trouvé de nombreuses opportunités pour des transactions rentables. Alternativement, les traders longs peuvent avoir bloqué leurs bénéfices au début de la tendance baissière et sont rentrés dans leur position longue après que l’action a montré des signes de rebond.