Disposition
Qu’est-ce qu’une disposition?
Une disposition est l’acte de vendre ou de «disposer» d’un actif ou d’un titre. La forme la plus courante de disposition serait de vendre un placement en actions sur le marché libre, comme une bourse de valeurs.
Les autres types de dispositions comprennent les cessions. L’essentiel est que l’ investisseur a renoncé à la possession d’un actif.
Points clés à retenir
- Une disposition fait généralement référence à la vente de titres ou d’actifs sur le marché libre.
- Les dispositions peuvent également prendre la forme de transferts ou de dons à des organismes de bienfaisance, des dotations ou des fiducies.
- Pour les cessions d’entreprises, la SEC exige que certains rapports soient remplis en fonction de la nature de la cession.
- Les dispositions qui sont des dons, des cessions ou des transferts peuvent souvent être utilisées pour profiter d’un traitement fiscal avantageux.
Comprendre une disposition
Une «disposition d’actions» est peut-être l’expression la plus couramment utilisée à propos d’une disposition. Disons qu’un investisseur est un actionnaire de longue date d’une entreprise particulière, mais ces derniers temps, l’entreprise ne se porte peut-être pas aussi bien.
S’ils décident de quitter l’investissement, cela équivaudrait à une disposition de cet investissement – une disposition d’actions. Très probablement, ils vendraient leurs actions par l’intermédiaire d’un courtier en bourse. En fin de compte, ils ont décidé de se débarrasser de cet investissement ou de s’en débarrasser.
Si la vente aboutit à une sorte de gain en capital, l’investisseur devra alors payer l’impôt sur les gains en capital sur les bénéfices de la vente s’ils remplissent les conditions fixées par l’ Internal Revenue Service (IRS).
D’autres types de dispositions comprennent les transferts et les cessions, où une personne cède ou transfère légalement des actifs particuliers à sa famille, à un organisme de bienfaisance ou à un autre type d’organisation. Cela se fait principalement à des fins fiscales et comptables, lorsque le transfert ou la cession soulage l’éliminateur de l’impôt ou d’autres obligations.
Par exemple, si un investisseur a acheté des actions pour 5 000 $ et que son investissement est passé à 15 000 $, il peut éviter l’impôt sur les gains en capital sur ses bénéfices en les faisant don à un organisme de bienfaisance. L’investisseur est alors en mesure d’inclure la totalité de 15 000 $ à titre de déduction fiscale.
Disposition des affaires
Les entreprises disposent également d’actifs, et très souvent, de segments ou d’unités d’affaires entiers. Ceci est généralement connu comme cession et peut se faire par le biais d’ un spin – off, scission ou scission.
La Securities and Exchange Commission (SEC) a des directives très précises sur la manière dont ces dispositions doivent être déclarées et traitées. Si la cession n’est pas déclarée dans les états financiers d’une société, des états financiers pro forma sont nécessaires si la cession satisfait aux exigences d’un test de signification.
«L’importance» est déterminée soit par un test de revenu, soit par un test d’investissement. Un test d’investissement mesure la valeur d’investissement dans l’unité en cours de cession par rapport au total de l’actif. Si le montant est supérieur à 10% à la fin de l’exercice le plus récent, il est considéré comme significatif.
Le test de résultat mesure si la «valeur nette du résultat des activités poursuivies avant impôts, éléments extraordinaires et effets cumulatifs des changements de principes comptables» est égale ou supérieure à 10% de ces revenus de la dernière fin d’exercice. Dans certaines situations, le niveau de seuil peut être augmenté à 20%.
L’effet de disposition
L’économie comportementale a également quelque chose à dire sur la propension d’une personne à vendre une position gagnante ou perdante sur la base du concept d’ aversion aux pertes. L ‘«effet de disposition» est un terme qui décrit le comportement des investisseurs dans lequel ils ont tendance à vendre des investissements gagnants trop tôt avant de réaliser tous les gains potentiels tout en conservant la perte d’investissements plus longtemps qu’ils ne le devraient, en espérant que les investissements reviendront et génèreront un gain.
Cet effet a été introduit pour la première fois par Hersh Shefrin et Meir Statman en 1985 dans leur article «La disposition à vendre les gagnants trop tôt et à rouler les perdants trop longtemps: théorie et preuves». Des études montrent que les investisseurs devraient faire exactement le contraire de ce que l’effet de disposition indique qu’ils ont tendance à faire.