Désinflation
Qu’est-ce que la désinflation?
La désinflation est un ralentissement temporaire du rythme de l’ inflation des prix et est utilisée pour décrire les cas où le taux d’inflation a légèrement diminué à court terme.
Points clés à retenir
- La désinflation est un ralentissement temporaire du rythme de l’inflation des prix et est utilisée pour décrire les cas où le taux d’inflation a légèrement diminué à court terme.
- Contrairement à l’inflation et à la déflation, qui renvoient à la direction des prix, la désinflation se réfère au taux de variation du taux d’inflation.
- Une bonne désinflation est nécessaire, car elle empêche la surchauffe de l’économie.
- Le danger que présente la désinflation, c’est lorsque le taux d’inflation tombe près de zéro, comme il l’a fait en 2015, soulevant le spectre de la déflation.
Comprendre la désinflation
La désinflation est couramment utilisée par la Réserve fédérale (Fed) pour décrire une période de ralentissement de l’ inflation et ne doit pas être confondue avec la déflation, qui peut être préjudiciable à l’économie. Contrairement à l’inflation et à la déflation, qui renvoient à la direction des prix, la désinflation se réfère au taux de variation du taux d’inflation.
La désinflation n’est pas considérée comme problématique car les prix ne baissent pas réellement et la désinflation ne signale généralement pas le début d’un ralentissement de l’économie. La déflation est représentée par un taux de croissance négatif, tel que -1%, tandis que la désinflation est représentée par une variation du taux d’inflation, par exemple, de 3% un an à 2% l’autre. La désinflation est considérée comme l’opposé de la reflation, qui se produit lorsqu’un gouvernement stimule une économie en augmentant la masse monétaire.
Une bonne désinflation est nécessaire, car elle représente une contraction économique et empêche la surchauffe de l’économie. En tant que tels, les cas de désinflation ne sont pas rares et sont considérés comme normaux pendant une période économique saine. La désinflation profite à certains segments de la population, tels que les personnes qui sont enclines à épargner leurs revenus.
Déclencheurs de désinflation
Plusieurs facteurs peuvent amener une économie à subir une désinflation. Si une banque centrale décide d’imposer une politique monétaire plus stricte et que le gouvernement commence à vendre certains de ses titres, elle pourrait réduire l’ offre de monnaie dans l’économie, provoquant un effet désinflationniste.
De même, une contraction du cycle économique ou une récession peut également déclencher une désinflation. Par exemple, les entreprises peuvent choisir de ne pas augmenter les prix pour gagner une plus grande part de marché, ce qui entraîne une désinflation.
Désinflation depuis 1980
L’économie américaine a connu l’une de ses plus longues périodes de désinflation de 1980 à 2015.
Au cours des années 1970, la montée rapide de l’inflation a été connue sous le nom de « grande inflation », les prix augmentant de plus de 110% au cours de la décennie. Le taux d’inflation annuel a culminé à 14,76% au début des années 1980. Suite à la mise en œuvre de politiques monétaires agressives par la Fed pour réduire l’inflation, la hausse des prix a ralenti dans les années 80, n’augmentant que de 59% sur la période. Au cours de la décennie des années 1990, les prix ont augmenté de 32%, suivis d’une augmentation de 27% entre 2000 et 2009 et d’une augmentation de 9% entre 2010 et 2015.
Pendant cette période de désinflation, les actions se sont bien comportées, avec un rendement réel moyen de 8,65% entre 1982 et 2015. La désinflation a également permis à la Fed de baisser les taux d’intérêt dans les années 2000, ce qui a conduit les obligations à générer des rendements supérieurs à la moyenne.
Le danger que présente la désinflation, c’est que lorsque le taux d’inflation tombe près de zéro, comme il l’a fait en 2015, elle soulève le spectre de la déflation. Bien que le taux d’inflation ait été proche de zéro en 2015, les inquiétudes concernant la déflation ont été écartées car elles étaient largement attribuées à la baisse des prix de l’énergie. Alors que les prix de l’énergie se sont redressés entre 2016 et 2020, le taux d’inflation s’est quelque peu accéléré, atteignant en moyenne 1,8% pendant cette période, modéré en 2020 par la pandémie de Covid-19.