Plan d’achat direct d’actions (DSPP)

Qu’est-ce qu’un régime d’achat direct d’actions (DSPP)?

Un plan d’achat direct d’actions (DSPP) est un programme qui permet aux investisseurs individuels d’acheter des actions d’une société directement auprès de cette société sans l’intervention d’un courtier. Certaines entreprises qui proposent des DSPP mettent les plans directement à la disposition des investisseurs de détail, tandis que d’autres utilisent des agents de transfert ou d’autres administrateurs tiers pour gérer ces transactions. Ces plans offrent des frais peu élevés et parfois la possibilité d’acheter des actions à rabais. Toutes les entreprises n’offrent pas de DSPP; et ces plans peuvent être assortis de restrictions quant au moment où un individu peut acheter des actions. Ces plans ont perdu une partie de leur attrait au cours des deux dernières décennies, car investir par l’intermédiaire de courtiers en ligne est devenu moins coûteux et plus pratique, bien que les DSPP offrent toujours un avantage pour l’investisseur à long terme qui n’a pas beaucoup d’argent pour commencer.

Fonctionnement d’un plan d’achat direct d’actions (DSPP)

Un DSPP permet aux investisseurs individuels d’établir un compte sur lequel effectuer des dépôts dans le but d’acheter des actions directement auprès d’une société donnée. L’investisseur effectue un dépôt mensuel (généralement par ACH) et la société applique ce montant à l’achat d’actions. Chaque mois, le plan achète de nouvelles actions, ou des fractions d’entre elles, en fonction de l’argent disponible à partir des dépôts ou des versements de dividendes, le cas échéant.

Ce mécanisme permet d’accumuler lentement et automatiquement les actions d’une entreprise donnée. Parce que ces plans ont souvent des frais très bas (et parfois pas de frais), cela fait des DSPP un moyen peu coûteux pour les nouveaux investisseurs d’entrer sur les marchés financiers. Les dépôts minimums pour participer peuvent varier d’aussi peu que 100 $ à 500 $.

Le moyen d’investissement direct le plus courant est peut-être le  réinvestissement des dividendes, qui consiste à utiliser ses dividendes pour acheter plus d’actions dans la même entreprise. Pour les entreprises qui versent des dividendes, vous pouvez mettre en place un DSPP pour acheter automatiquement les actions, puis les réinvestir par le biais d’un plan de réinvestissement des dividendes optionnel  (RRD). Les RRD permettent aux investisseurs de réinvestir leurs dividendes en espèces dans des actions supplémentaires ou des fractions d’actions de l’action sous-jacente à la date de paiement du dividende.

Un inconvénient d’un DSPP est que les actions sont plutôt illiquides  – c’est-à-dire qu’il est difficile de revendre ses actions sans recourir à un courtier. En conséquence, ces plans fonctionnent généralement mieux pour les investisseurs ayant une stratégie de placement à long terme.

Plans d’achat direct d’actions et l’émetteur

Autant que les plans d’achat direct peuvent bénéficier aux investisseurs, ils peuvent également en valoir la peine pour l’entreprise qui les propose. Les DSPP peuvent attirer de nouveaux investisseurs qui, autrement, n’auraient peut-être pas été en mesure d’investir dans l’entreprise. De plus, un DSPP peut permettre à une entreprise de lever des fonds supplémentaires à un coût réduit.

Les entreprises qui proposent des DSPP citent généralement des informations sur les plans sur leurs sites Web, dans les sections relations avec les investisseurs, services aux actionnaires ou questions fréquemment posées (FAQ). Ici, vous trouverez des détails sur les minimums de compte, les minimums d’investissement, les frais applicables à leurs offres, les détails de négociation, etc. La Securities and Exchange Commission  (SEC) réglemente l’activité d’une DSPP comme elle le fait pour les activités d’une maison de courtage. Ainsi, bien que le mécanisme d’investissement dans les DSPP soit légèrement différent de celui de passer par un courtier, les risques d’achat d’actions sont également présents quelle que soit la façon dont les actions sont achetées.

Envisager des plans d’achat d’actions directs

• Un produit d’investissement au-delà de sa prime? Les DSPP étaient une bonne affaire au tout début de courtiers à service complet  si vous vouliez acheter des actions. Mais comme l’investissement en ligne est devenu moins cher au fil du temps, certains des facteurs positifs originaux des DSPP se sont estompés. Par exemple, un avantage souvent cité des DSPP est que les actionnaires n’ont pas besoin de conserver des certificats physiques comme preuve d’achat (car un agent enregistre les transactions DSPP directement dans les livres de l’entreprise). Aujourd’hui, cependant, cet avantage est pratiquement sans objet car la plupart des stocks sont conservés sous forme électronique dans le système informatique d’un courtier – connu sous le nom de nom de rue  – de sorte que les certificats papier ont presque disparu de toute façon. Ainsi, si le concept des DSPP peut rester attrayant, ils ne sont plus aussi fonctionnels dans la réalité d’aujourd’hui.
• Incertitude quant à la date de transaction et au cours de l’action. Lorsque vous effectuez un nouvel achat via un DSPP, que vous effectuiez un achat unique ou que vous vous inscriviez pour investir mensuellement, vous n’aurez généralement aucun contrôle sur la date de transaction respective, d’où le prix de l’action. En effet, lorsque vous utilisez une société de transfert, la transaction peut ne pas avoir lieu pendant plusieurs semaines, de sorte que l’achat se déroule quel que soit le cours de l’action à ce moment-là. D’autre part,  les  courtiers à escompte vous permettent de négocier en temps réel, de sorte que vous connaissez toujours le prix.
• Diversification. Un précepte cardinal de l’investissement est de diversifier vos investissements. Ainsi, à moins que vous ne soyez inscrit dans des dizaines de DSPP dans plusieurs secteurs et à l’international, ou que vous ayez la plupart de vos investissements dans des fonds indiciels, des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse  (ETF), vous risquez d’être mal diversifié. En fait, à peu près tout achat d’actions individuel, qu’il soit effectué directement ou par un courtier, court ce même risque. Vous devez vous diversifier. Les DSPP seuls ne feront généralement pas l’affaire pour l’investisseur moyen.
• Pas de frais, vraiment? Bien que les frais associés à un DSPP soient faibles, il est rare qu’un plan ne comporte aucuns frais. Beaucoup facturent des frais de configuration initiale et certains facturent chaque transaction d’achat, ainsi que des frais de vente. Même de très petits frais peuvent s’additionner avec le temps, surtout si vous ajoutez lentement et automatiquement à votre position. Ainsi, comme pour tout prospectus, lisez toujours attentivement un prospectus DSPP pour voir les frais qui pourraient vous être facturés.

Tout bien considéré, le plus grand avantage des DSPP pour les investisseurs individuels reste la capacité d’éviter les commissions en ne passant pas par des courtiers. Pour certains, investir dans les DSPP reste une bonne option. Pour le petit investisseur qui est prêt à acheter des actions individuelles d’une entreprise particulière pour les ajouter à son portefeuille et les conserver à long terme, un plan d’achat direct d’actions peut être un moyen économe de le faire.