Bénéfice normalisé dilué par action
Qu’est-ce que le bénéfice normalisé dilué par action?
Le bénéfice normalisé dilué par action montre le bénéfice par action d’une société après avoir retiré les revenus ou dépenses ponctuels et en supposant que toutes les actions susceptibles d’être émises l’ont été. La mesure est calculée en prenant des bénéfices (moins les bénéfices non récurrents) et en divisant par la somme des actions ordinaires en circulation et des actions potentielles en circulation.
Le BPA normalisé dilué diffère du bénéfice par action régulier (BPA), car il tient compte des titres convertibles et des actions privilégiées, ainsi que des options sur actions et des bons de souscription. Cela signifie diviser le bénéfice normalisé par un plus grand nombre d’actions, ce qui se traduit par une diminution du bénéfice par action.
Points clés à retenir
- Le bénéfice normalisé dilué par action indique le bénéfice des opérations normales réalisé sur chaque action d’une société, en supposant que toutes les actions qui pourraient être émises l’ont été.
- Il est calculé en divisant le bénéfice d’une société moins ses bénéfices non récurrents, à la fois par les actions ordinaires en circulation et ses actions potentielles en circulation.
- BPA normalisé dilué, contrairement au bénéfice par action régulier (BPA), prend en compte les titres convertibles et les actions privilégiées, ainsi que les options sur actions et les bons de souscription.
- Cela signifie diviser le bénéfice normalisé par un plus grand nombre d’actions, ce qui réduit le nombre de bénéfices à distribuer.
Comprendre le bénéfice normalisé dilué par action
Le BPA est l’une des variables les plus importantes utilisées pour déterminer la rentabilité d’une entreprise et valoriser chacune de ses actions individuelles. Plusieurs versions différentes de cette métrique sont publiées dans les états financiers et les notes de recherche sur le courtage, il est donc important que les investisseurs comprennent ce que chacun représente.
Les bénéfices normalisés sont des bénéfices qui ont été ajustés pour exclure les effets de la saisonnalité, des éléments irréguliers tels que des dépenses non récurrentes ou des gains ponctuels tels que la vente d’une division. L’ajout de dilution à cette équation suppose alors que tous les titres convertibles (investissements pouvant être transformés en actions ordinaires) ont été exercés.
Important
De grands écarts entre le BPA normalisé et le BPA normalisé dilué indiquent un risque accru de dilution potentielle des bénéfices, car une forte augmentation du nombre d’actions sur le marché signifie moins de bénéfices.
L’inclusion de toutes les actions potentiellement en circulation d’une société augmente la dilution des bénéfices pour les actionnaires en répartissant les bénéfices d’une société sur un plus grand nombre d’actions. En conséquence, alors que le BPA normalisé dilué d’une société peut parfois être similaire à son BPA de base, dans les cas où la société est grande et établie, il sera presque toujours inférieur.
En plus d’autres mesures de rentabilité, les analystes et les investisseurs suivent généralement le BPA dilué d’une entreprise au fil du temps, en le comparant à ses pairs du secteur à des fins d’évaluation.
Avantages du bénéfice normalisé dilué par action
Le calcul des chiffres du BPA dilué sur la base des résultats normalisés, à l’exclusion des événements ponctuels, donne une image plus fidèle de la rentabilité sous-jacente. Cette mesure particulière est souvent négligé, malgré une mesure plus offrant conservatrice d’analyse, d’ évaluation et des comparaisons d’ investissement que headline EPS, ce qui est un bénéfice de la société sur la base uniquement sur les activités d’investissement et de capital d’ exploitation.
Les investisseurs se concentrent sur le BPA dilué, car ce chiffre donne une image plus claire des revenus d’une entreprise. Plus le BPA normalisé dilué d’une entreprise suit de près son BPA, plus sa rentabilité par action est stable. Plus la différence est grande, plus le risque de dilution des actions et d’opérations en cours non durables est grand.
La comparaison des deux chiffres peut alerter les analystes et les investisseurs sur les développements potentiels susceptibles d’entraîner des bénéfices des actionnaires et des paiements de dividendes inférieurs aux attentes. L’examen du BPA normalisé dilué peut également aider à identifier une entreprise avec un grand nombre de titres convertibles et une émission importante d’options sur actions.