Gains normalisés
Que sont les gains normalisés?
Les gains normalisés sont ajustés pour éliminer les effets de la saisonnalité, des revenus et des dépenses qui sont des influences inhabituelles ou ponctuelles. Les bénéfices normalisés aident les propriétaires d’entreprise, les analystes financiers et les autres parties prenantes à comprendre les bénéfices réels d’une entreprise tirés de ses activités normales. Un exemple de cette normalisation serait de supprimer une vente de terrain des états financiers d’une entreprise de vente au détail dans laquelle un gain en capital important a été réalisé, car la vente de produits – et non la vente de terres – est la véritable activité de l’entreprise.
Comprendre les gains normalisés
Les bénéfices normalisés représentent les bénéfices d’une entreprise qui omettent les effets des charges ou gains non récurrents. Pour mieux présenter le cœur de métier d’une entreprise, les effets ponctuels de ces profits ou pertes sont supprimés car ils peuvent brouiller le tableau. De plus, les bénéfices normalisés peuvent être utilisés pour présenter les bénéfices d’une entreprise tout en tenant compte des cycles de vente saisonniers ou cycliques.
En bref, les bénéfices normalisés sont l’évaluation la plus précise de la véritable santé financière et de la performance d’une entreprise. De nombreuses entreprises engagent des dépenses ponctuelles, telles que des honoraires d’avocat importants, ou gagnent des gains ponctuels, comme la vente de vieux équipements. Dans ces deux cas, même si les coûts et les revenus sont réalisés et affectent les flux de trésorerie à court terme de l’entreprise, ils ne sont pas des indications de la performance à long terme de l’entreprise. Pour analyser correctement l’entreprise, ces effets doivent être supprimés.
Points clés à retenir
- Les bénéfices normalisés suppriment les événements ponctuels et atténuent les effets saisonniers sur les revenus.
- Les bénéfices normalisés représentent mieux la véritable santé du cœur de métier d’une entreprise.
- Le résultat normalisé par action peut être utilisé pour comparer deux sociétés dont l’une a souffert ou a bénéficié d’un certain nombre d’événements ponctuels.
Exemples de gains normalisés
La forme la plus courante de normalisation des bénéfices se produit lorsque les dépenses ou les revenus doivent être supprimés ou lorsque les cycles de vente doivent être lissés. Lors de la normalisation de coûts ou de revenus importants et ponctuels, il existe deux types d’ajustements de normalisation. Si, par exemple, une entreprise qui possède une flotte de camions décide de vendre les actifs qui se déprécient et d’en acheter de nouveaux, les revenus et les dépenses de la vente sont supprimés pour normaliser ses revenus. Un comptable ou un analyste le ferait en examinant le compte de résultat de la société et en retirant l’argent généré des autres éléments du résultat global. Il supprimerait alors les dépenses d’exploitation ou le financement par emprunt utilisé pour acheter les nouveaux camions.
Un autre scénario où les dépenses sont supprimées pour normaliser les bénéfices d’une entreprise est en cas d’acquisition ou d’achat. Lorsque cela se produit, les salaires, traitements et autres dépenses payés aux propriétaires et dirigeants de l’entreprise sont supprimés, car ils ne feront pas partie de la nouvelle organisation.
Le scénario restant qui implique généralement une normalisation concerne les bénéfices des entreprises avec des cycles de vente ou une saisonnalité. Dans des situations comme celle-ci, les revenus sont ajustés en utilisant une moyenne mobile sur un certain nombre de périodes. La forme la plus simple de ceci est une moyenne arithmétique. Si, par exemple, une entreprise gagne 100 USD en janvier, 150 USD en février et 200 USD en mars et utilise une moyenne mobile sur deux mois, ses revenus normalisés seraient de 125 USD pour février et de 175 USD pour mars.
L’avantage des gains normalisés
Pour les investisseurs, le plus grand avantage des bénéfices normalisés est qu’ils permettent une comparaison plus précise entre les entreprises. Les paramètres communs tels que le bénéfice par action (BPA) peuvent être considérablement affectés par la période au cours de laquelle ils sont calculés, en particulier si un coût ou un bénéfice significatif non lié à l’activité principale survient au cours de la période. En utilisant le bénéfice par action normalisé, les investisseurs peuvent mieux analyser et comparer les entreprises en fonction de la santé de leurs activités de base plutôt que de la stimulation ou de l’impact temporaire d’un événement ponctuel.