Au plus profond de l’argent
Qu’est-ce que Deep Out Of The Money?
Une option est considérée comme hors de la monnaie si son prix d’exercice est nettement supérieur (pour un appel) ou nettement inférieur (pour un put) au prix actuel de l’actif sous-jacent. En règle générale, cela signifie que le prix d’exercice de l’option doit être plus que quelques grèves dans la chaîne d’options loin du prix de l’actif sous-jacent.
Les options hors de l’argent n’ont aucune valeur intrinsèque et se négocient sur leur valeur temps. Plus l’option est profonde dans l’argent, plus cela devient exagéré. Inversement, dans l’argent, les options ont à la fois une valeur intrinsèque et une valeur temps.
Comprendre au plus profond de l’argent
Pour qu’une option d’ achat ait une valeur à l’ échéance ou à l’expiration, le prix de l’actif sous-jacent doit être supérieur au prix d’exercice de l’option. Pour une option de vente, le prix du sous-jacent doit être inférieur au prix d’exercice de l’option. Si ni l’un ni l’autre n’est vrai, l’option expirera sans valeur. Par conséquent, plus l’option est profonde dans la monnaie, moins elle est susceptible d’expirer avec une valeur quelconque.
Exemple de Deep Out Of The Money
Par exemple, si le prix actuel de l’action sous-jacente est de 60 $, une option de vente avec un prix d’exercice de 45 $ serait considérée comme profondément hors de l’argent. Une option de vente avec une grève de 40 $ serait encore plus hors de l’argent.
Stratégie de trading
Bien qu’une option sans argent semble sans valeur, le dérivé conserve encore une certaine valeur. Toutes les options, à la fois dans et hors de l’argent, contiennent une valeur temps. La valeur temps mesure l’avantage d’avoir une option avec le temps restant jusqu’à l’échéance avec au moins une certaine chance que le prix du sous-jacent se déplace vers la grève souhaitée.
Par conséquent, même si un call ou un put hors de l’argent n’a pas de valeur intrinsèque, certains investisseurs sont prêts à payer un petit montant pour la valeur temps restante. Cependant, cette valeur de temps diminue à mesure que l’option se rapproche de sa date d’expiration.
La caractéristique évidente des options «deep out of the money» est leur coût très bas par rapport à des options comparables avec des prix d’exercice plus proches du prix du sous-jacent. Le risque que les options expirent sans valeur est grand, tout comme la taille potentielle de la récompense, si l’option se déplace dans l’argent avant l’ expiration. Si ce dernier devient vrai, le pourcentage de gain peut être énorme. Le petit montant payé pour l’option pourrait se multiplier plusieurs fois. Les gains à cent pour cent sont en fait du côté des possibilités les plus faibles.
Il est tentant d’acheter en profondeur des options monétaires sur de nombreux actifs à la fois, car seuls quelques-uns doivent réussir pour créer un gain global de portefeuille. Cependant, les commissions aggravent les coûts et certains experts considèrent que ces types d’options sont des jeux de hasard avec un gain possible élevé, mais avec de très faibles chances de succès.