L’argent de crédit

Qu’est-ce que l’argent de crédit?

La monnaie de crédit est une valeur monétaire créée à la suite d’une obligation ou d’une réclamation future. En tant que tel, la monnaie de crédit émerge de l’octroi de crédit ou de l’émission de dette. Dans le système moderne de banque à réserves fractionnaires, les banques commerciales sont en mesure de créer de la monnaie de crédit en émettant des prêts d’un montant plus élevé que les réserves qu’elles détiennent dans leurs coffres.

Il existe de nombreuses formes de crédit, telles que les reconnaissances de dette, les obligations et les marchés monétaires. Pratiquement toute forme d’instrument financier qui ne peut pas ou n’est pas censée être remboursée immédiatement peut être interprétée comme une forme de crédit.

Comment fonctionne l’argent de crédit

Selon des recherches récentes en histoire économique, en anthropologie et en sociologie, les chercheurs pensent maintenant que le crédit était la première forme de monnaie, précédant la monnaie ou le papier-monnaie. Dans les temps anciens, certains des premiers écrits trouvés ont été interprétés comme des décomptes de dettes dues par une partie à une autre – avant l’invention de la monnaie elle-même. Cette forme d’obligation de valeur – c’est-à-dire que je vous dois X – est essentiellement de l’argent de crédit dès que cette obligation peut être transférée à quelqu’un d’autre en nature. Par exemple, je peux vous devoir X, mais vous pouvez transférer votre créance contre moi à votre frère, donc maintenant je dois votre frère X. Vous et votre frère avez essentiellement effectué des transactions en crédit.

Pendant les croisades du Moyen Âge, les Templiers de l’Église catholique romaine, un ordre religieux lourdement armé et voué à la guerre sainte, détenaient des objets de valeur et des biens en fiducie. Cela a conduit à la création d’un système moderne de comptes de crédit qui est encore répandu aujourd’hui. La confiance du public a augmenté et diminué dans les institutions de crédit au fil des ans, en fonction de facteurs économiques, politiques et sociaux.

Monnaie de crédit et banque de réserve fractionnée

«Réserve fractionnaire» fait référence à la  fraction des dépôts  détenus dans les réserves. Par exemple, si une banque a 500 millions de dollars d’actifs, elle doit détenir 50 millions de dollars, ou 10%, en réserve. Il peut, cependant, prêter 450 millions de dollars sous forme essentiellement de nouveau crédit.

Les analystes font référence à une équation appelée équation du multiplicateur lors de l’estimation de l’impact de l’exigence de réserve sur l’économie dans son ensemble. L’équation fournit une estimation du montant d’argent créé avec le système de réserve fractionnaire et est calculée en multipliant le dépôt initial par un divisé par l’exigence de réserve. En utilisant l’exemple ci-dessus, le calcul est de 500 millions de dollars multiplié par un divisé par 10%, ou 5 milliards de dollars.

Crédit monétaire et marchés de la dette

Comme indiqué ci-dessus, les types spécifiques de monnaie de crédit comprennent les obligations. Il s’agit d’un segment majeur des marchés financiers. Par exemple, le marché de la dette du gouvernement américain ( les bons du Trésor ou des obligations du Trésor et des bons du Trésor ou T-notes ) cochés dans à 14 billions $ en Janvier 2018. En 2018, la taille des marchés mondiaux de la dette (plus de 100000000000000 $) était près du double de la taille des marchés boursiers (près de 64 billions de dollars). Ensemble, ils forment les marchés financiers mondiaux. Les marchés financiers américains sont les plus importants au monde, le marché boursier américain étant de 2,4 fois et les marchés obligataires américains de 1,6 fois la taille du second, l’Union européenne. Les marchés financiers américains représentent 65% du financement total de l’activité économique et stimulent la croissance intérieure.

Les obligations permettent aux gouvernements (aux niveaux national, étatique et local), aux entreprises et aux organisations à but non lucratif comme les collèges et les universités d’accéder à des fonds pour une variété de projets de croissance, y compris le financement de routes, de nouveaux bâtiments, de barrages ou d’autres infrastructures. Les sociétés empruntent souvent spécifiquement pour développer leurs activités, acheter des biens immobiliers et du matériel, acquérir d’autres sociétés ou investir dans la recherche et le développement de nouveaux produits et services.

En dehors des banques, les obligations permettent aux investisseurs individuels d’assumer le rôle de prêteur dans ces situations. Les marchés de la dette publique peuvent ouvrir un prêt particulier à des milliers d’investisseurs, offrant la possibilité de financer une partie du capital nécessaire. Ces marchés publics permettent aux prêteurs de vendre leurs obligations à d’autres investisseurs ou d’acheter des obligations à d’autres personnes – longtemps après que l’organisme émetteur d’origine ait levé des capitaux.