Indice des produits

Qu’est-ce qu’un indice des matières premières?

Un indice de matières premières est un véhicule d’investissement qui suit le prix et le retour sur investissement d’un panier de matières premières. Ces indices sont souvent négociés en bourse. De nombreux investisseurs qui souhaitent accéder au marché des matières premières sans entrer sur le marché à terme décident d’investir dans des indices de matières premières. La valeur de ces indices fluctue en fonction de leurs matières premières sous-jacentes; semblable aux contrats à terme sur indices boursiers, cette valeur peut être négociée en bourse.

Comment fonctionne un indice de matières premières

Chaque indice de matières premières sur le marché a une composition différente en termes de biens dont il est composé. L’indice Thomson Reuters / CoreCommodity CRB est coté au New York Board of Trade (NYBOT). Cet indice comprend 28 types de produits différents, dont l’orge, le cacao, le soja, le zinc et le blé.

Les indices de matières premières varient également dans la façon dont ils sont pondérés; certains indices sont également pondérés, ce qui signifie que chaque produit représente le même pourcentage de l’indice. D’autres indices ont un schéma de pondération fixe prédéterminé qui peut investir un pourcentage plus élevé dans un produit spécifique. Par exemple, certains indices de matières premières sont fortement pondérés pour les matières premières liées à l’énergie comme le charbon et le pétrole.

L’indice à terme Dow Jones a été le premier indice à suivre les prix des matières premières en 1933. Goldman Sachs a lancé son indice des matières premières en 1991, appelé Goldman Sachs Commodity Index (GSCI). L’indice Goldman Sach a été renommé Bloomberg Commodity Index (BCOM) et le Rogers International Commodity Index (RICI) sont deux autres indices de matières premières populaires.

L’investissement dans les indices de matières premières a gagné en popularité au début des années 2000, alors que le prix du pétrole commençait à sortir de la fourchette historique de 20 à 30 dollars le baril qu’il occupait depuis plus d’une décennie et que la production industrielle chinoise commençait à croître rapidement. L’augmentation de la demande de matières premières en raison de la croissance économique de la Chine, combinée à une offre mondiale limitée des matières premières, les prix des matières premières dues à la hausse et de nombreux investisseurs se sont plus intéressés à trouver un moyen d’investir dans les matières premières de la production industrielle.

Considérations particulières

Les indices de matières premières diffèrent des autres indices d’une manière très importante: le rendement total de l’indice des matières premières dépend entièrement des gains en capital, ou du rendement des prix, des matières premières de l’indice.

Pour la plupart des placements, le rendement total de l’investissement comprend les rentrées de fonds périodiques – comme les intérêts, les dividendes et autres distributions – ainsi que les gains en capital. Par exemple, les actions paient des dividendes et les obligations paient des intérêts, ce qui contribue au rendement total de l’investissement même en l’absence d’augmentation du prix de l’investissement.

Les matières premières ne versent pas de dividendes ni d’intérêts, de sorte qu’un investisseur dépend uniquement des gains en capital pour la performance de ses investissements. Si le prix des matières premières n’augmente pas, l’investisseur n’a aucun retour sur son investissement. Un scénario de rendement nul n’est jamais le cas pour les obligations qui paient des intérêts et les actions qui versent des dividendes. Par exemple, si le cours d’une action est le même à la fin de l’horizon d’investissement, mais a payé un dividende, l’investisseur aura un retour sur investissement positif.