Acte de fiducie à durée indéterminée
Qu’est-ce qu’un acte de fiducie à durée indéterminée?
Le terme acte de fiducie à capital fixe fait référence à un contrat obligataire qui garantit que la garantie utilisée pour garantir l’obligation ne peut pas être utilisée à nouveau pour soutenir une autre émission obligataire. Un acte de fiducie à capital fixe rend l’obligation encore moins risquée pour l’ investisseur. L’appel de l’acte de fiducie se produit si l’émetteur fait défaut sur l’obligation.
Points clés à retenir
- Un acte de fiducie à capital fixe est un contrat obligataire qui garantit que la garantie ne pourra pas être réutilisée pour soutenir une autre émission obligataire.
- Les actes de type fermé rendent les obligations encore moins risquées pour les investisseurs.
- Ces actes ne sont invoqués que si l’émetteur de l’obligation fait défaut.
Comment fonctionnent les contrats fermés
Les obligations sont généralement considérées comme l’une des options d’investissement les plus sûres disponibles pour les investisseurs. Ce sont des placements prudents qui offrent aux investisseurs stabilité et revenu. Ils représentent des prêts consentis par l’investisseur à l’émetteur d’obligations – l’émetteur promet de rembourser à l’investisseur le solde du capital investi ainsi que tout paiement d’ intérêts à une date spécifiée. En termes simples, une obligation est une reconnaissance de dette que l’émetteur donne à l’investisseur.
Toutes les obligations ont des contrats, appelés actes d’acte, décrivant les conditions de l’obligation. Les actes sont juridiquement contraignants et inconditionnels, et la sanction en cas de violation est sévère. Un acte de fiducie à capital fixe est une clause qui implique l’utilisation d’une garantie qui soutient l’obligation. Ce type d’acte de fiducie est un détail petit mais crucial concernant une obligation qui affecte les risques de l’obligation pour l’ émetteur et l’investisseur. Comme mentionné ci-dessus, la garantie utilisée ne peut pas être utilisée pour émettre de nouvelles obligations.
Les actes de type fermé ne sont invoqués qu’en cas de défaillance de l’ émetteur d’obligations, ce qui signifie que l’acte de fiducie est crucial dans une situation d’instabilité financière pour l’émetteur d’obligations. En cas de défaillance de l’émetteur d’obligations, un acte de fiducie à capital fixe garantit que les porteurs d’obligations auront les seules créances sur la garantie, faisant de leurs obligations le titre le plus important. Moins de réclamations sur la garantie signifie plus de sécurité pour le détenteur de l’obligation.
Considérations particulières
Le taux de rendement à l’échéance (YTM) n’est pas indiqué dans les conditions de l’obligation car il est supposé être le taux d’intérêt du marché en vigueur au moment où l’obligation est émise. Les termes contenus dans l’acte de fiducie comprennent:
- La valeur nominale : également appelée valeur nominale, il s’agit de la valeur nominale d’un titre. Pour les obligations, il s’agit du montant versé au détenteur à l’échéance, généralement 1 000 $.
- Le taux d’intérêt ou taux du coupon : Il s’agit du rendement payé par un titre à revenu fixe.
- Date de paiement des intérêts : Il s’agit d’une composante du contrat de prêt total qui représente le montant en dollars requis pour payer les intérêts débiteurs du prêt pour la période de paiement.
- La date d’ échéance : le jour où l’emprunteur est tenu de rembourser le montant total du capital impayé plus les intérêts applicables au prêteur. Le non-paiement à l’échéance peut constituer un défaut.
- Le nom du fiduciaire d’obligations : une institution financière qui administre l’obligation. Il dispose à la fois de pouvoirs de fiducie et de pouvoirs fiduciaires accordés par un émetteur pour faire appliquer les termes de l’acte de fiducie.
- Bond et au début du rachat termes : notamment le retour du capital d’un investisseur dans un titre à revenu fixe.
- Garantie : un actif offert par un emprunteur à un prêteur pour garantir un prêt. Si l’emprunteur arrête d’effectuer les paiements de prêt promis, le prêteur peut saisir la garantie pour récupérer ses pertes. La garantie est soit un acte de fiducie à durée indéterminée, soit un acte de fiducie à durée indéterminée.
Le taux de rendement à l’échéance est omis des conditions d’une obligation car il est supposé être le taux d’intérêt du marché en vigueur lorsque l’obligation est émise.
Contrats à terme fermés et contrats à durée indéterminée
Les actes de souscription fermés ou ouverts peuvent être invoqués si l’émetteur des valeurs par défaut. Mais il y a une légère différence entre ces deux clauses. Un acte de fiducie à durée indéterminée est celui dans lequel une seule pièce de garantie peut garantir plus d’une obligation. Cela signifie qu’une obligation conventionnelle à durée indéterminée peut avoir n’importe quel nombre d’obligations avec la même garantie utilisée pour sauvegarder le titre, donc en cas de défaut, un investisseur peut ne pas avoir la possibilité de réclamer cette garantie si un autre investisseur a une créance de premier rang. sur la garantie.
Un émetteur d’obligations moins stable est plus incité à inclure une durée de l’acte de fiducie à durée indéterminée dans l’offre d’obligations. Un émetteur qui est stable a plus confiance qu’il ne fera pas défaut et peut ainsi ajouter un acte de fiducie à capital fixe dans les conditions de l’obligation. L’acte de fiducie peut être utilisé par un investisseur – avec le taux d’intérêt et la durée jusqu’à l’échéance – pour évaluer le risque et prendre une décision sur l’investissement dans une émission obligataire spécifique.