Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
Qu’est-ce que la Commodity Futures Trading Commission?
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) est une agence fédérale indépendante qui réglemente les marchés à terme et d’options sur matières premières aux États-Unis. Ses objectifs comprennent la promotion de marchés à terme compétitifs et efficaceset la protection des investisseurs contre la manipulation, les pratiques commerciales abusives et la fraude. La Commodity Futures Trading Commission Act a créé la CFTC en 1974.
Points clés à retenir
- La Commodity Futures Trading Commission a été créée en 1974 au moment où la plupart des opérations à terme se déroulaient dans le secteur agricole.
- Le travail de la commission est de réglementer les marchés à terme et d’options sur les produits de base aux États-Unis.
- Au fil des ans, le rôle de régulation des marchés à terme et d’options est devenu plus complexe, en particulier avec l’avènement de la fintech et des monnaies numériques telles que le Bitcoin.
Comprendre la Commodity Futures Trading Commission
La CFTC est composée de cinq commissaires nommés par le président et approuvés par le Sénat. Les commissaires ont des mandats échelonnés de cinq ans. Le président désigne l’un de ces commissaires comme président, et pas plus de trois commissaires à la fois ne peuvent provenir du même parti politique.
Ces cinq commissaires siègent à des comités axés sur les marchés de l’agriculture, de l’énergie et de l’environnement, les marchés mondiaux, les risques de marché et la technologie. Un comité qui se concentre sur la coopération entre la CFTC et la Securities and Exchange Commission (SEC) est inactif. Les membres des comités représentent des industries spécifiques, des négociants, des bourses à terme, des bourses de matières premières, des consommateurs et des groupes environnementaux.
La Commodity Exchange Act réglemente la négociation des contrats à terme sur marchandises aux États-Unis. Adoptée en 1936 et modifiée à plusieurs reprises depuis, la loi établit le cadre statutaire dans lequel opère la CFTC. En vertu de la loi, la CFTC a le pouvoir d’établir des règlements qui sont publiés au titre 17, chapitre I, du Code of Federal Regulations.4
Nouveaux défis pour la CFTC
La CFTC s’éloigne de son rôle historique de régulateur des contrats à terme et d’options liés aux produits de base traditionnels pour faire face aux nouveaux défis de l’ère numérique du 21e siècle. Un nouveau défi auquel la CFTC est confrontée concerne les nouveaux produits de technologie financière (fintech) et les crypto-monnaies telles que Bitcoin, qui avait un contrat à terme Bitcoin lancé en décembre 2017 et négocié avec le groupe CME.
La Fintech est le moteur de l’innovation sur les marchés financiers du monde entier. Les nouvelles technologies ont une vaste portée, du cloud computing et du trading algorithmique aux registres distribués en passant par l’intelligence artificielle et l’apprentissage automatique, en passant par la cartographie de réseau et bien d’autres. Ces technologies ont le potentiel d’avoir un impact significatif, voire transformationnel, sur les marchés réglementés par la CFTC et l’agence elle-même. La CFTC prévoit de jouer un rôle actif dans la surveillance de cette innovation émergente.
La CFTC joue un rôle important dans la régulation des marchés financiers. Sans cette réglementation et ces régulateurs, les participants au marché pourraient être victimes de fraudes de la part d’individus sans scrupules et, à leur tour, perdre confiance en nos marchés financiers. Cela pourrait rendre les marchés financiers inefficaces pour allouer efficacement les ressources financières aux moyens de production et aux activités économiques productives les plus méritants au détriment des investisseurs, des consommateurs et de la société. Le temps montrera si l’agence est à la hauteur des nouveaux défis auxquels elle est confrontée.