18 avril 2021 12:08

Licence série 3: une carrière sans limites

Table des matières

Développer

  • La licence et l’examen de la série 3
  • Possibilités de carrière
  • Gérer l’argent des clients
  • Examens pour les courtiers agréés
  • La ligne de fond

Plusieurs parcours de carrière s’offrent aux personnes souhaitant devenir un professionnel de l’investissement. La façon traditionnelle d’obtenir une licence pour négocier ou investir dans des titres (comme des actions et des obligations) est de suivre un test connu sous le nom de série 7. Administrée par l’ Autorité de régulation du secteur financier (FINRA), la série 7 est considérée comme l’un des tests les plus difficiles que vous puissiez passer pour obtenir une licence professionnelle.

Bien que la série 7 soit importante, la licence limite les professionnels à n’offrir qu’une liste restreinte d’investissements à leurs clients. Un deuxième cheminement de carrière, moins connu, consiste à passer le National Commodity Futures Examination, également connu sous le nom de série 3, qui donne à quiconque aux États-Unis la possibilité d’offrir des placements alternatifs dans des matières premières et des titres à terme.

La licence et l’examen de la série 3

L’examen de série 3 est le test complet requis par la National Futures Association (NFA) et la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) pour être considéré comme un professionnel des matières premières et des contrats à terme. Il comprend deux parties: la connaissance du marché et la connaissance de la réglementation.

Points clés à retenir

  • Les professionnels de l’investissement peuvent emprunter différentes voies, telles que l’obtention d’une licence de série 7 ou de série 3.
  • La série 3, moins connue, permet aux professionnels de la finance de gérer des placements alternatifs et des contrats à terme.
  • La série 3 peut être une voie vers d’autres carrières: gestion d’autres courtiers, création d’une société de courtage et / ou gestion de fonds clients.
  • Les conseillers en négoce de matières premières sont des professionnels désignés qui sont autorisés à gérer l’argent d’autrui.

Les courtiers peuvent détenir simultanément une licence de série 7 et une licence de série 3, mais s’ils ne le font pas, ils sont tenus par la loi de référer un client intéressé par les produits de base et les contrats à terme à un représentant autorisé de la série 3.

Parce que l’examen de la série 3 est si complet pour couvrir les besoins des personnes qui utilisent le commerce des matières premières et des contrats à terme, la CFTC donne à ceux qui passent une grande latitude dans les véhicules d’investissement qu’ils peuvent offrir à leur clientèle. Cela conduit de nombreux courtiers nouvellement agréés de série 3 à se contenter de passer le test et de devenir des personnes associées (AP), qui est une personne qui sollicite et passe des commandes tout en travaillant pour une société de courtage ou une autre société de services financiers. Cela ne doit pas être le cas. Au lieu de cela, un AP nouvellement créé peut immédiatement emprunter l’une des deux voies de sa carrière dans les matières premières, sous la forme d’un directeur de succursale ou d’un courtier introducteur.

En fait, il existe plusieurs autres examens connexes au-delà de la série 3 qui peuvent être complétés, ce qui permettra divers degrés de responsabilité professionnelle:

  • La série 30 (test du directeur de succursale)
  • La série 31 (test des fonds gérés à terme)
  • La série 32 (examen à terme limité)

Possibilités de carrière

Directeur de succursale Pour devenir directeur de succursale, un AP doit réussir l’examen de la série 30. Le test se compose de 50 questions qui mesurent la compréhension d’un large éventail de règles NFA et CFTC concernant le marketing, les questions réglementaires et les exigences des clients. Une fois terminé, la personne a la capacité de superviser d’autres points d’accès tout en gérant les opérations quotidiennes de sa propre succursale de produits de base.



Passer le test de la série 30 pour devenir directeur de succursale peu de temps après avoir passé la série 3 donne un avantage car la connaissance des informations réglementaires récemment apprises dans la série 3 facilite l’examen de directeur de succursale.

Courtier introducteur (IB) Si vous êtes un entrepreneur, qui est prêt à vous lancer seul et à aller au-delà de la gestion d’une succursale, vous pouvez vous inscrire auprès de la NFA en tant que courtier introducteur. Devenir IB ne nécessite aucune licence supplémentaire au-delà de la réussite de la série 3. En tant que directeur de succursale, vous serez en mesure de superviser les points d’accès dans votre bureau, mais contrairement à un directeur de succursale, vous assumez toute la responsabilité et les récompenses liées à l’obtention et au travail. avec les clients directement.

Tout le monde ne peut pas s’installer en tant que courtier introducteur. La seule façon d’obtenir la désignation IB (ou l’une des autres désignations répertoriées dans cet article) est de passer par le NFA. La NFA exige des frais, certaines exigences en matière de capital et des exigences de déclaration périodique pour les IB, les conseillers en négociation de matières premières (CTA), les opérateurs de pool de matières premières (CPO) et les marchands de commission à terme (FCM).

Si vous envisagez de devenir IB, vous pouvez créer votre entreprise de deux manières:

  • IB «garantis» La majorité des AP qui passent du statut de simple courtier en matières premières à celui de société de courtage décident généralement de devenir «garanti» par un FCM. En acceptant d’être garant, un FCM gère non seulement tous les fonds du client et les opérations de trading, mais il se porte également garant de l’IB, réduisant ainsi le besoin pour l’IB d’avoir des exigences en matière de capital, tout en plaçant l’IB dans une relation exclusive avec la FCM qui la garantit.
  • IB «indépendants» La deuxième façon de créer un IB est de devenir indépendant. Les IB indépendants comptent toujours sur les FCM pour gérer leurs opérations commerciales, mais au lieu d’avoir une relation captive, l’IB et leurs clients peuvent avoir des relations multiples avec autant de FCM qu’ils le souhaitent. Au fil des ans, la NFA a institué diverses exigences en matière de capital qu’un IB doit maintenir pour avoir le privilège d’être indépendant. Le principal avantage est que les IB peuvent négocier les meilleurs taux de commission possibles auprès des différents FCM en raison de la concurrence forcée pour les activités des IB. Cela peut augmenter les bénéfices des IB tout en répercutant de meilleures économies sur leurs clients.

Gérer l’argent des clients

Il y a aussi ceux qui passent le test de la série 3 qui estiment avoir une vision unique du fonctionnement des marchés. Ils croient qu’ils ont la capacité de gérer l’argent de leurs clients et préféreraient gagner un pourcentage des bénéfices, au lieu de simplement gagner une commission sur les transactions. Les AP qui veulent aller dans cette direction peuvent en fait postuler pour devenir des conseillers en négociation de matières premières (CTA) ou des opérateurs de pool de matières premières (CPO) auprès de la NFA. Les IB peuvent également enregistrer leur entreprise ou créer une société sœur pour gérer ces services de gestion de l’argent.

Commodity Trading Advisors En obtenant la désignation CTA, un AP doit s’inscrire à la fois auprès de la CFTC et de la NFA. Un CTA a la possibilité de s’inscrire auprès de la CFTC et non de la NFA, mais pas l’inverse. Si un AP s’inscrit en tant que CTA uniquement auprès de la CFTC, cette personne est autorisée à donner des conseils commerciaux généraux, à publier des newsletters et à faire des recommandations, mais ne peut pas gérer l’argent des clients. Ceci est connu dans l’entreprise comme étant un CTA «éducatif». Si vous souhaitez gérer activement les fonds des clients, vous devez vous inscrire auprès de la NFA en tant que CTA, payer des frais supplémentaires et adhérer à un ensemble strict de règles et de réglementations.



La NFA exige que les CTA (qui gèrent les fonds des clients) divulguent aux clients potentiels les comptes réussis du gestionnaire et les comptes infructueux.

Une autre règle stricte est que les CTA doivent maintenir des comptes séparés pour chaque client pour lequel ils gèrent de l’argent. Cela nécessite que chaque compte ait des ordres exécutés indépendamment et que les transactions doivent être attribuées au compte de chaque client afin d’attribuer correctement les gains et les pertes. De cette façon, le CTA ressemble beaucoup à l’équivalent en matières premières d’un conseiller en placement inscrit pour le portefeuille d’actions et d’obligations d’un individu.

En échange de tout ce travail supplémentaire, les CTA peuvent percevoir une commission de gestion et une commission de performance. Les frais de gestion représentent généralement 2% de tous les actifs sous gestion, et la commission de performance peut aller de 20% à plus de tous les nouveaux fonds levés. Au fur et à mesure que les CTA développent leur activité, il n’y a pas de limite au montant de capital qu’ils peuvent avoir sous gestion, s’ils sont de bons gestionnaires.

Commodity Pool Operators (CPO) Le CPO est un autre type de professionnel de la gestion de l’argent. Les CPO sont en mesure de percevoir les mêmes frais de gestion et de performance que les CTA, mais au lieu d’avoir à suivre chaque client individuellement, ils sont en mesure d’agréger tout le capital sous un seul compte et d’allouer les rendements en fonction du pourcentage que chaque investisseur possède.

Il existe deux types de CPO: publics et privés. Les CPO publics doivent franchir de nombreux obstacles avec la CFTC et la Securities and Exchange Commission (SEC) pour être cotés sur l’une des bourses et collecter des fonds. Les CPO privés peuvent utiliser le règlement D de la SEC, qui régit les placements privés, afin de lever des fonds uniquement auprès d’investisseurs accrédités.

Un AP ou un IB peut finir par créer suffisamment de clientèle au fil des ans pour financer leurs opérations CTA ou CPO sans jamais avoir à commercialiser ou à lever trop de capitaux extérieurs. Pour les AP qui sont dans le secteur depuis des années, il s’agit simplement de l’une des nombreuses étapes logiques pour augmenter leur valeur aux yeux de leurs clients et pour élever leur statut auprès de leurs pairs. En tant que CTA ou CPO, vous pouvez fonctionner à égalité avec un IB en embauchant vos propres AP pour promouvoir et commercialiser vos services, en leur versant des bonus au fur et à mesure qu’ils acquièrent des clients.

Examens pour les courtiers agréés

La série 3 n’est qu’un moyen d’accéder au monde des produits de base pour vos clients. Les courtiers qui souhaitent limiter leur travail à aider les CTA et les CPO à lever des capitaux peuvent passer l’examen de la série 31, qui ne comporte que 45 questions. Une fois terminé, les courtiers peuvent présenter à leurs clients le monde alternatif de l’investissement à terme et en matières premières tout en s’acquittant de leur responsabilité fiduciaire.

Les courtiers en valeurs mobilières ou en matières premières agréés au Royaume-Uni peuvent entrer dans la structure américaine des contrats à terme en prenant simplement la série 32. Une fois la série 32 terminée, ces personnes peuvent alors être un IB, un CTA, un CPO ou un FCM.

La ligne de fond

Devenir courtier sur matières premières ou contrats à terme ne doit pas se terminer par l’adoption de la série 3. Il s’agit simplement d’une passerelle vers la gestion d’autres courtiers, la création de votre propre société de courtage et / ou la gestion des fonds des clients. C’est une carrière où le ciel est la limite. Un courtier en matières premières peut passer d’un petit pourcentage de la commission facturée pour chaque transaction à la gestion de sa propre société de gestion de l’argent, ce qui pourrait générer des millions de revenus pour lui-même et ses clients.